Премия за риск индекса S&P 500 сократилась до самого низкого уровня с 2000 года. Не слишком ли рискованным является рынок?

Как отметили аналитики рынка 14 ноября, премия за риск по акциям индекса S&P 500 значительно сократилась, достигнув почти нулевого минимума. Этот новый уровень является самым низким с 2000 года, когда его значение стало отрицательным. Резкое падение премии за риск вызывает спекуляции на финансовых рынках, и многие предполагают, что худшее еще впереди. 

Премия за риск по акциям — это дополнительные деньги, которые инвесторы рассчитывают получить от торговли более рискованными активами, такими как акции, вместо того, чтобы заключать сделки с безрисковыми активами, такими как государственные облигации. Следовательно, снижение премии за риск означает, что инвесторы не заработают столько, сколько ожидали от акций. 

Индекс S&P 500 — это константа, используемая для измерения ожидаемой премии за риск по акциям на фондовом рынке, измеряемой по отношению к 10-летним казначейским облигациям США.

Компания Gresham Partners, занимающаяся инвестиционным планированием, подтвердила ранее в этом году, что премия за риск по акциям неуклонно снижается с момента последнего глобального финансового кризиса в 2008 году. Фирма подтвердила, что нынешнее снижение может указывать на растущий интерес к облигациям, а не к акциям. 

Текущая доходность облигаций не сильно отличается от доходности акций, что делает их менее привлекательными. Доходность облигаций заметно выросла после снижения ставки ФРС 18 сентября, что также привело к росту ипотечных ставок в стране. Победа Трампа на выборах 5 ноября также спровоцировала дальнейший рост процентных ставок по облигациям. 

Фондовый рынок воспользовался волной победы Трампа и показал лучшие результаты по сравнению с прошлой неделей. Американские фондовые индексы, включая S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite, также закрылись на прошлой неделе на высоком уровне по сравнению с предыдущей неделей.

Некоторые экономисты по-прежнему предполагают, что рынок может упасть после окончания ажиотажа вокруг Трампа. Джон Хиггинс, главный экономист Capital Economics, особенно выразил обеспокоенность по поводу политики избранногоdent, которая может создать риски для индекса S&P 500. 

Резкое падение премии за риск может быть вызвано повышением процентных ставок по облигациям

С учетом этого изменения доходности облигаций, мы теперь всего в 10 базисных пунктах от того, чтобы премия за риск по акциям стала отрицательной. Следовательно, инвесторы готовы платить за принятие риска по акциям, а не получать за это деньги. pic.twitter.com/U7uzIOOuU1

— Дэвид Розенберг (@EconguyRosie) 12 ноября 2024 г.

Основатель иdent компании Rosenberg Research and Associates Inc., Дэвид Розенберг, сообщил, что премия за риск на американском фондовом рынке находится всего в 10 базисных пунктах от того, чтобы стать отрицательной. Экономист также затронул вопрос о влиянии текущей динамики доходности облигаций на резкое падение премии за риск на фондовом рынке. 

Другие аналитики согласны с ним, отмечая, что стремительный рост процентных ставок по облигациям оказывает противоположное воздействие на непредсказуемость рискового рынка. 

Некоторые экономисты по-прежнему считают, что инвесторам неразумно продавать свои акции. Компания по управлению активами Alliance Bernstein привела пример премии за риск по акциям, которая оставалась на уровне около 1% в период с 1983 по 2008 год. Компания сообщила, что индекс S&P 500 за этот период показал среднегодовую доходность более 10%. 

Экономисты предполагают, что политика Трампа может привести к росту прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500

Недавно инвестиционная компания Goldman Sachs, работающая на Уолл-стрит и занимающаяся управлением активами, предположила , что налоговая политика Трампа может улучшить показатели прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500. Инвестиционный банк высказал предположение о возможности роста прибыли на 20% в течение следующих двух лет, ожидая роста на 11% в 2025 году и на 7% в 2026 году. 

Банк отметил рост индекса до новых максимумов после победы Трампа. Goldman Sachs также указал на неопределенность, связанную с недавними выборами до объявления defiрезультатов. Инвестиционная компания сообщила, что с тех пор инвесторы активно вкладывают средства в успешные акции, начиная с 2016 года. 

Дэвид Костин, руководитель Goldman Sachs, обсудил историческую динамику индекса S&P 500. По словам Костина, текущая стабильность рынка и прогнозируемое снижение процентной ставки ФРС до середины следующего года создадут благоприятную среду для фондового рынка.