Несмотря на то, что традиционная финансовая сфера (trad-fi) и криптовалюты работают в одной и той же области, они продолжают, по крайней мере, частично, находиться в состоянии конфронтации.
Тем не менее, последние события свидетельствуют о том, что эти два, казалось бы, совершенно разных мира продолжают сближаться. На прошлой неделе Nasdaq объявила о планах ввести круглосуточную торговлю на своей флагманской бирже в США, что является аналогичным шагом для Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), которая сделала подобное заявление в конце прошлого года.
В качестве пояснения, руководство Nasdaq сообщило о планах внедрения круглосуточной торговли во второй половине 2026 года, что в значительной степени обусловлено растущим международным спросом на американские акции.
Аналогичным образом, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) планирует продлить торги на своей полностьюtronбирже NYSE Arca до 22 часов в сутки. Согласно этому плану, торги будут открываться в 1:30 ночи и закрываться в 23:30 по восточному времени в будние дни — тенденция, отчасти обусловленная ростом криптовалютных рынков, которые никогда не спят.
Со стороны кажется, что подобные изменения свидетельствуют о том, что традиционные биржи начинают признавать то, что мир блокчейна демонстрировал годами. Однако для внедрения таких изменений потребуется полная перестройка базовой инфраструктуры, которая десятилетиями поддерживала рынки цифрового маркетинга.
Разъяснение загадки круглосуточной торговли
Хотя продление торговых часов, несомненно, обещает большую доступность рынка, оно также создает определенные проблемы , которые могут значительно осложнить работу существующих структур. Например, традиционные рынки были спроектированы таким образом, чтобы для нормального функционирования полагаться на пакетную обработку, сверку данных в течение ночи и плановые периоды технического обслуживания.
Более того, этим системам часто не хватает отказоустойчивости, масштабируемости и возможностей обработки данных в реальном времени, необходимых для непрерывной торговли. Кроме того, текущий цикл расчетов T+2 (когда сделки завершаются через два рабочих дня после исполнения) может привести к серьезным функциональным узким местам при использовании в круглосуточном режиме работы.
Фактически, без существенных технологических усовершенствований клиринговые центры могут столкнуться сdentоперационным давлением, что потенциально может увеличить системный риск, а не уменьшить его.
И последнее, и, пожалуй, наиболее тревожное, — это проблема ликвидности, из-за которой во время традиционной внебиржевой торговли снижение активности может привести к расширению спредов между ценами покупки и продажи и повышению волатильности. Расширение этого периода до 24 часов может усугубить эти проблемы, потенциально создавая опасные условия для розничных инвесторов, которые могут совершать сделки по крайне невыгодным ценам в непиковые часы.
Блокчейн как модель для рынков будущего
Для решения многих из вышеупомянутых проблем традиционные организации начали рассматривать финансовые решения на основе блокчейна, поскольку они изначально создавались для непрерывной работы.
Во-первых, блокчейн по своей сути работает круглосуточно, обрабатывая транзакции непрерывно, независимо от часовых поясов или праздников. Всё это благодаря возможностям смарт-trac, которые позволяют осуществлять мгновенные, программируемые транзакции без посредников,maticвыполняя заранееdefiусловия.
Кроме того, поскольку традиционные биржи переходят к круглосуточной торговле, представляется разумным внедрение механизмов блокчейна для решения давних инфраструктурных проблем. Токенизация ценных бумаг предлагает особенно привлекательное решение. Представляя акции в виде активов в блокчейне, биржи могут обеспечить мгновенные расчеты и трансграничную торговлю, обеспечивая при этом беспрецедентную прозрачность.
Масштабность этого предложения не осталась незамеченной несколькими гигантами традиционной финансовой индустрии, такими как BlackRock и Franklin Templeton , а также многими другими, которые уже изучают токенизированные фонды и ценные бумаги. Даже Nasdaq изучает применение блокчейна с 2015 года, а ее подразделение цифровых активов сосредоточено на институциональном внедрении этих технологий.
Таким образом, по мере того как мировые рынки стремятся к развитию в направлении непрерывной торговли, появились гибридные биржи, такие как GRVT (произносится как «гравити»), чтобы объединить эти два мира. В этом отношении биржа предлагает уникальную гибридную модель, сочетающую в себе лучшие черты централизованных и децентрализованных бирж.
Например, GRVT обеспечивает сопоставление ордеров вне блокчейна с впечатляющей скоростью 600 000 транзакций в секунду (при этом расчеты осуществляются в блокчейне). Кроме того, самокастодиальный подход платформы исключает любые риски, связанные с контрагентами, что сегодня является критически важным фактором для многих финансовых учреждений, работающих в сфере торговли и финансов.
И если этого недостаточно, благодаря использованию смарт-tracи технологии ZKsync (решение для масштабирования второго уровня в Ethereum), GRVT обеспечивает управление маржой в блокчейне, сохраняя при этом соответствие нормативным требованиям благодаря своим строгим модулям KYC и AML.
последнему объявлению о планах развития платформы , GRVT планирует включить акции, ценные бумаги, ETF и другие регулируемые финансовые продукты в свой набор предложений, создав таким образом соответствующую требованиям, не требующую доверия платформу, которая стирает границы между DeFi и TradFi.
Неизбежное сближение уже не за горами
Заглядывая в будущее финансов, становится все яснее одно: отныне грань между традиционными и основанными на блокчейне финансами будет только размываться. В этом контексте финансовый ландшафт завтрашнего дня, вероятно, объединит нормативно-правовую базу и институциональное доверие традиционных рынков с технологическими преимуществами блокчейна — гибридная модель, примером которой являются такие проекты, как GRVT. Впереди интересные времена!
