Растущая значимость круглосуточной торговли сигнализирует о блокчейн-центричном будущем для традиционных финансов

Несмотря на то, что они работают в одной сфере, традиционные финансы (trad-fi) и криптовалюта продолжали находиться в конфликте, по крайней мере, отчасти. 

Тем не менее, недавние события свидетельствуют о том, что эти два, казалось бы, disparate мира продолжают сближаться. На прошлой неделе Nasdaq объявила о своих планах по введению круглосуточной торговли на своей флагманской бирже в США, что повторяет шаг Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), которая сделала аналогичное объявление в конце прошлого года.

Чтобы прояснить, высшее руководство Nasdaq раскрыло, что они планируют внедрить возможности круглосуточной торговли ко второй половине 2026 года, во многом благодаря растущему международному спросу на акции США. 

Тем не менее, NYSE стремится расширить торговлю на своей полностью электронной бирже NYSE Arca до 22 часов в день. Согласно этому плану, торговля будет открываться в 1:30 утра и закрываться в 11:30 вечера по восточному времени в будние дни — тенденция, частично обусловленная ростом рынков криптовалют, которые никогда не спят. 

Со стороны такие события предполагают, что традиционные биржи начинают признавать то, что мир блокчейна демонстрировал годами. Однако внедрение таких изменений потребует полного пересмотра базовой инфраструктуры, которая поддерживала рынки традиционных финансов на протяжении десятилетий.

Торговая дилемма 24/7 объяснена

Хотя расширенные часы торговли несомненно обещают большую доступность рынка, они также вводят определенные проблемы, которые могут оказать огромное давление на существующие структуры. Например, традиционные рынки были разработаны с учетом пакетной обработки, ночных сверок и запланированных периодов технического обслуживания для правильной работы.

Более того, эти системы часто не обладают устойчивостью, масштабируемостью и возможностями обработки в реальном времени, необходимыми для непрерывной торговли. Кроме того, текущий цикл расчетов T+2 (где сделки рассчитываются через два рабочих дня после исполнения) может привести к серьезным функциональным узким местам при развертывании в режиме 24/7. 

Фактически, без значительных технологических обновлений клиринговые дома могут столкнуться с беспрецедентным операционным давлением, потенциально увеличивая системный риск, а не уменьшая его.

Последним и, возможно, самым тревожным является проблема ликвидности, такая что во время традиционных внебиржевых торгов снижение участия может привести к более широким спредам между ценой покупки и продажи и повышенной волатильности. Расширение этого до 24 часов может усилить эти опасения, потенциально создавая опасные условия для розничных инвесторов, которые могут исполнять сделки по крайне невыгодным ценам в часы пиковой нагрузки. 

Блокчейн: чертеж рынков завтрашнего дня

Чтобы помочь смягчить многие из вышеупомянутых проблем, традиционные компании начали обращаться к решениям на основе блокчейна, поскольку они были созданы с нуля для непрерывной работы. 

Во-первых, блокчейн работает 24/7 по своей конструкции, обрабатывая транзакции непрерывно независимо от часовых поясов или праздников. Все это благодаря силе смарт-контрактов, которые обеспечивают мгновенные, программируемые транзакции без посредников, автоматически выполняя заранее определенные условия. 

Кроме того, по мере того как традиционные биржи переходят к круглосуточной торговле, кажется разумным для них принять механизмы блокчейна для решения давних инфраструктурных проблем. Токенизация ценных бумаг предлагает особенно привлекательное решение. Представляя акции в виде внутрицепочечных активов, биржи могут обеспечить мгновенные расчеты и трансграничную торговлю — все это при обеспечении непревзойденной прозрачности.

Масштаб этой инициативы не остался незамеченным несколькими гигантами традиционных финансов, такими как BlackRock и Franklin Templeton, среди многих других, которые уже исследуют токенизированные фонды и ценные бумаги. Даже Nasdaq изучает приложения блокчейна с 2015 года, при этом ее подразделение по цифровым активам сосредоточено на институциональном внедрении этих технологий.

Таким образом, поскольку рынки по всему миру продвигаются к эволюции в сторону непрерывной торговли, гибридные биржи, такие как GRVT (произносится как «гравитация»), появились, чтобы объединить эти два мира. На данный момент биржа предлагает уникальную гибридную модель, которая сочетает в себе лучшее от централизованных и децентрализованных бирж.

Например, GRVT позволяет сопоставление ордеров вне цепи с впечатляющей скоростью 600 000 транзакций в секунду (при этом обеспечивая расчеты внутри цепи). Кроме того, подход платформы с самокастодиальным хранением устраняет любые риски контрагента — то, что является критической проблемой для многих институтов традиционных финансов сегодня.

Если этого было недостаточно, благодаря использованию смарт-контрактов и технологии ZKsync (решения для масштабирования второго уровня для Ethereum), GRVT позволяет управление маржой внутри цепи, сохраняя при этом соответствие нормативным требованиям благодаря своим строгим модулям KYC и AML.

Наконец, согласно последнему объявлению дорожной карты платформы, GRVT стремится включить акции, ценные бумаги, ETF и другие регулируемые финансовые продукты в свой набор предложений, создавая тем самым комплаентную, бездоверительную платформу, стирающую границы между DeFi и TradFi.

Неизбежное сближение уже наступило

Глядя в будущее финансов, становится все более очевидным одно: с этого момента граница между традиционными и основанными на блокчейне финансами будет только размываться. В этом контексте финансовый ландшафт завтрашнего дня, вероятно, объединит нормативную базу и институциональное доверие традиционных рынков с технологическими преимуществами блокчейна — гибридной моделью, примером которой являются такие проекты, как GRVT. Интересные времена впереди!!