Трейдеры на рынке опционов в США бросают серьезные деньги на одну идею: что ФРС будет держать ставки замороженными до 2025 года. Ставка ясная и громкая. Он привязан к опции пута в декабре 2025 года, обеспеченном Futurestrac(SOFR) в декабре 2025 года.
Цена забастовки-95,6875-находится ниже, чем текущая цена фьючерсов SOFR, которая все еще учитывает три четверти сокращения до конца года. Кто бы ни покупал этиtrac, называет ерунду на этот прогноз.
Это не какая -то тихая игра в комнате. Это полное оскорбление. Торговля будет окупиться только в том случае, если цена фьючерса погрузится ближе к этой отметки 95,6875, что означает, что ожидания от снижения ставок должны будут полностью умереть.
На данный момент открытый интерес к торговле составляет более 275 000trac, и размер взорвался чуть лишь за последние несколько недель. Он поднял скорость сразу после последней политической встречи ФРС - той, где они держали свои позиции и оставляли ставки на 4,25% до 4,5%.
На этой сессии потребовалась только одна цитата: Джером Пауэлл, председатель ФРС, сказал, что текущий уровень «подходит для текущих экономических условий» и не будет двигаться, если условия не сделают.
Больше трейдеров вступают в фьючерсы, и открытые шипы процентов
Больше огневой мощи добавлена после среды. В четверг SOFR Futures снова снизился, и открытый интерес к 95,6875 PUT вырос еще больше. Это последовало за реакцией на рынке на лучшее, чем ожидалось, экономические данные и растущий фондовый рынок.
Трейдеры начали отступать от своего предыдущего убеждения, что ФРС входит с сокращением. Эта вера просто продолжает исчезать. И по мере того, как он исчезает, эта опция получает значение.
С марта трейдеры потратили около 25 миллионов долларов на покупку почти 250 000 из этихtrac, сообщает Bloomberg. Количество отдельных трейдеров на этой должности неизвестно, но в том, что в том говорится все. Они делают ставки, что ФРС остается именно там, где она есть.
Эта торговля также отдала комментарий, сделанный President Donald Trump в четверг. Выступая в Белом доме, Трамп велел американцам покупать акции на основе предстоящего прогресса в торговой сделке в Великобритании. Фондовый рынок сразу же прыгнул.
Оптимизм начался. Но это могло бы быстро пройти тестирование, потому что Трамп также упомянул в пятницу, что он может пощечить 80% тариф на китайский импорт. Это идет прямо перед переговорами в выходные дни с Пекином
Люди, вовлеченные в настройку, говорят , что США могут вместо этого продвигать что -то менее серьезное, например, получить тарифы ниже 60%.
Но любое изменение может развернуться, как реагирует ФРС до конца года. Если торговые переговоры разбиваются и сжигают, эта массивная ставка может потерять пар - или это может быть еще глубже в деньгах.
WisdomTree не видит причин для сокращений федералов
«Если между ними и июнем не произойдет что -то плохое, это означает, что ФРС не нужно идти», - сказал Кевин Фланаган, глава стратегии с фиксированным доходом в WisdomTree. Кевин указал на уязвимость в краткосрочной доходности, особенно после того, как в мартовской проекции ФРС все еще было два сокращения.
Между тем, на рынке казначейских фьючерсов формируются боевые линии. С одной стороны, управляющие активами накапливаются на длинные позиции, делая ставку на то, что урожайность упадет. В течение последних восьми недель подряд они увеличили свое воздействие на эквивалент 1,3 миллиона 10-летних фьючерсов.
С другой стороны, хедж -фонды укладывают короткие позиции, добавляя около 1 миллионаtracв общую сумму всего за пять недель.
Самое большое изменение на прошлой неделе произошло в пятилетних нотах. Менеджеры активов расширили свою численность на 7,4 млн. Долл. США за DV01, в то время как хедж -фонды увеличили их чистый рост на 7,7 млн. Долл. США за DV01. Это не тихое разногласия. Это полномасштабная война между быками и медведями о том, как далеко будет продержаться ФРС.
До сих пор ФРС не мигает. Люди не ставят ставки, это не будет.
Криптополитическая академия: Хотите вырастить свои деньги в 2025 году? Узнайте, как сделать это с DeFi в нашем предстоящем веб -классе. Сохраните свое место
