ЕС снижает прогнозы роста на 2025 год из-за неопределенности с тарифами

Европейская комиссия пересмотрела в сторону понижения свои прогнозы роста как для еврозоны, так и для более широкого ЕС, главным образом из-за сохраняющейся неопределенности и возросших барьеров в международной торговле, вызванных тарифами США.

В своем ежегодном весеннем прогнозе, опубликованном в понедельник, Комиссия теперь ожидает, что 20 стран, использующих евро, расширятся всего на 0,9% в 2025 году, по сравнению с прогнозируемым ранее в ноябре ростом на 1,3%, в то время как весь блок из 27 государств-членов, как ожидается, вырастет всего на 1,1%, в отличие от ранее прогнозирувшихся 1,5%.

США сохранили высокие пошлины на товары ЕС

Это понижение отражает влияние администрации президента США Дональда Трампа, которая сохраняет повышенные пошлины на ключевые европейские экспортные товары: 10% на большинство товаров и до 25% на сталь, алюминий и автомобили, а также косвенные последствия ответных мер Китая и других торговых партнеров.

Экономисты Комиссии подчеркивают, что resulting «ухудшение глобальных торговых перспектив» и «более высокая неопределенность торговой политики» существенно подавили рост экспорта, причем последний достиг уровней, не наблюдавшихся с ранних дней пандемии Covid-19.

Валдис Домбровскис, комиссар ЕС по экономике, сообщил журналистам, что перспектива затяжных или даже эскалирующих торговых напряжений «продолжает оказывать тяжелое давление на внешний спрос Европы». Он предупредил, что дальнейшая фрагментация мировой торговли может как замедлить рост, так и вновь разжечь инфляционное давление.

Действительно, хотя потребительские цены в еврозоне, как прогнозируется, снизятся до целевого показателя Европейского центрального банка в 2% к следующему году, любые новые раунды тарифов или ответные меры могут нарушить этот дефляционный тренд.

Прогнозы основываются на базовом сценарии, при котором пошлины США остаются на текущем уровне в течение 90 дней, после временного решения в апреле о снижении пошлин на сталь, алюминий и автомобили с 25% до 10%.

Брюссельские чиновники использовали эту паузу в качестве своего сценария на ближайшие месяцы, хотя и признают, что достижение всеобъемлющего торгового соглашения с Вашингтоном было бы наиболее эффективным способом укрепления перспектив роста Европы. Аналогичным образом, углубление торговых связей с развивающимися рынками и ускорение переговоров по новым соглашениям о свободной торговле могут обеспечить дополнительный потенциал роста.

Комиссия приводит другие факторы, которые усугубят проблемы блока

Помимо внешних ветров в лицо, Комиссия отмечает ряд других рисков снижения. Климатические катастрофы, становящиеся все более частыми и серьезными, представляют собой постоянную угрозу для производительности и объемов производства.

Внутри страны совокупные государственные финансы еврозоны, как ожидается, немного ухудшатся: дефицит бюджета, как прогнозируется, вырастет с 3,1% ВВП в 2024 году до 3,2% в этом году и до 3,3% к 2026 году. Соотношение долга к ВВП должно вырасти с 88,9% до чуть менее 90% в этом году и до 91% в 2026 году.

Тем не менее, Комиссия также видит некоторые позитивные моменты. Безработица в еврозоне, как прогнозируется, продолжит постепенное снижение, достигнув в среднем 6,1% к 2026 году. Инфляция потребительских цен, достигнув пика в 2,4% в прошлом году, должна замедлиться до примерно 2,1% в 2025 году и далее до 1,7% в 2026 году, при условии отсутствия новых шоков.

И если бы члены ЕС направляли больше ресурсов на оборону и стратегические отрасли, эти расходы могли бы помочь стимулировать рост даже в условиях неопределенности в мировой торговле.

Во введении к своему отчету Мартен Вервей, генеральный директор экономического департамента Комиссии, с сожалением отметил, что «мир в значительной степени не был готов к резкому сдвигу в торговой политике США в сторону протекционизма». Он утверждает, что недавние временные снижения тарифов должны служить трамплином к более устойчивым многосторонним решениям.

Однако без такого прогресса Комиссия предупреждает, что траектория роста Европы останется приглушенной, с лишь умеренным восстановлением до роста на 1,4% в еврозоне и 1,5% для всего ЕС в 2026 году.