2020-е годы вот-вот станут худшим десятилетием в истории мировой экономики

2020-е годы обещают стать сложным десятилетием для мировой экономики, несмотря на некоторые устойчивые тенденции роста. После бурного развития пандемии, геополитической напряженности и всплесков инфляции мир находится на критическом этапе. Мировая экономика действительно продемонстрировала замечательную устойчивость.

По словам главного экономиста МВФ Пьера-Оливье Гуриншаса, рост оставался стабильным на фоне множества сбоев в цепочках поставок, энергетического и продовольственного кризиса, вызванного геополитическими конфликтами, и значительного роста инфляции. Мировая экономика была совершенно непредсказуемой, начиная с бурных времен после пандемии и до настоящего времени.

По состоянию на конец 2022 года глобальный экономический рост снизился до минимума в 2,3 процента, в то время как медианная общая инфляция достигла максимума в 9,4 процента. В дальнейшем МВФ прогнозирует стабилизацию роста на уровне 3,2 процента в течение следующих нескольких лет, с соответствующим постепенным снижением темпов инфляции с 2,8 процента в конце 2024 года до 2,4 процента к концу 2025 года. Несмотря на различные глобальные потрясения, показатели указывают на «мягкую посадку»

Инфляционные риски сохраняются

Хотя мировая экономика успешно преодолевала прошлые кризисы, инфляция по-прежнему представляет собой постоянную угрозу. Начало года ознаменовалось замедлением прогресса в достижении целевых показателей инфляции, что потенциально может создать предпосылки для будущих экономических осложнений.

Значительная часть сдержанной инфляции объясняется снижением цен на энергоносители и уменьшением инфляции на товары, чему способствовало устранение сбоев в цепочках поставок и снижение экспортных цен из Китая. Однако недавний рост цен на нефть, вызванный геополитической напряженностью, и сохраняющаяся высокая инфляция в сфере услуг требуют от политиков бдительной позиции для поддержания траектории к установленным целевым показателям инфляции.

Более того, торговые ограничения на китайский экспорт потенциально могут еще больше усугубить инфляцию цен на товары, что подчеркивает хрупкость усилий по глобальной стабилизации экономики.

Экономические различия усиливаются

Наблюдаемая устойчивость мировой экономики скрывает значительные различия между различными регионами. Соединенные Штаты, например, демонстрируют устойчивое экономическое здоровье сtronростом производительности труда и занятости. Однако эта устойчивость также сигнализирует о потенциальном перегреве, что требует взвешенного подхода к смягчению денежно-кредитной политики для обеспечения устойчивого роста без повторного возникновения инфляционного давления.

Напротив, еврозона сталкивается с более медленным восстановлением экономики, с такими сохраняющимися проблемами, как высокий рост заработной платы и устойчивая инфляция в сфере услуг, которые могут препятствовать нормализации темпов инфляции. Тщательная корректировка денежно-кредитной политики ЕЦБ имеет решающее значение для предотвращения дальнейшей экономической стагнации.

Экономические проблемы Китая продолжаются, в первую очередь из-за спада в секторе недвижимости и снижения внутреннего спроса, что создает риск эскалации глобальной торговой напряженности. Тем временем другие крупные развивающиеся экономики демонстрируют устойчивый рост, извлекая выгоду из изменений в глобальных цепочках поставок и продолжающихся торговых трений между Китаем и США.

Путь политики

МВФ рекомендует для поддержания или повышения глобальной экономической устойчивости принимать стратегические политические меры. К первоочередным задачам относятся восстановление бюджетных резервов и обращение вспять снижения среднесрочных перспектив роста. Эффективная бюджетная консолидация необходима для управления высокими реальными процентными ставками и менее благоприятной динамикой суверенного долга, особенно в условиях, когда глобальные выборы могут еще больше осложнить экономические стратегии.

Более того, структурные реформы в странах с низким уровнем дохода, направленные на привлечение инвестиций и мобилизацию ресурсов, имеют решающее значение для снижения стоимости заимствований и потребностей в финансировании. Кроме того, внедрение искусственного интеллекта может значительно повысить производительность, хотя это сопряжено с определенными трудностями, включая потенциальные сбои на рынках труда и финансовых рынках.

Для поддержания эффективности глобальных торговых связей крайне важно также бороться с геоэкономической фрагментацией и ограничительной торговой политикой. Защита достижений в области денежно-кредитной, фискальной и финансовой политики, особенно на развивающихся рынках, поможет сохранить устойчивость глобальной финансовой системы и предотвратить возобновление инфляции.

Наконец, ускорение перехода к «зеленой» экономике за счет существенных инвестиций в «зеленые» технологии и снижения зависимости от ископаемого топлива имеет важное значение для устойчивого роста. Это требует согласованных усилий как развитых, так и развивающихся стран для обеспечения комплексного подхода к глобальным экологическим проблемам.

Пьера-Оливье Гуриншаса отчетом При желании