Шмид из Федерального резервного банка Канзас-Сити выступает против дальнейшего снижения ставок

Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид заявил в понедельник, 6 октября, что он не поддерживает дальнейшее снижение процентных ставок. 

Основываясь на его аргументации, хотя существует срочность для ФРС в балансе между жесткой и смягченной политикой, основное внимание следует сосредоточить на угрозах, связанных с высоким уровнем инфляции.

Это заявление прозвучало после того, как Шмид высоко оценил решение ФРС снизить процентные ставки на 0,25% в сентябре. Он счел этот подход разумным на фоне вялого рынка труда.

Что касается нежелания Шмида делать дальнейшие снижения, отчеты показывают, что председатель Федерального резерва США Джером Пауэлл сталкивается с трудностями в достижении соглашения по следующему решению по ставке в ближайшие недели.

Высокий уровень инфляции вызывает опасения по поводу снижения процентных ставок 

Помимо Шмида, несколько других чиновников ФРС также выразили обеспокоенность по поводу дальнейшего снижения ставок, утверждая, что это может привести к росту инфляции. Примерами таких чиновников являются Лори Логан из Далласского филиала ФРС и Бет Хаммак из Кливлендского филиала ФРС.

С другой стороны, Стивен Мирен, американский экономист, который недавно стал членом Совета управляющих Федеральной резервной системы, не согласился с приведенными выше рассуждениями и продолжал выступать за более глубокое снижение ставок на предстоящих заседаниях. 

Несмотря на то, что Мирен придерживается своей точки зрения в пользу более глубокого снижения ставок, он получил поддержку от других чиновников ФРС, таких как Мишель Боуман, заместитель председателя Федеральной резервной системы, и Мэри Дейли, президент и генеральный директор Федерального резервного банка Сан-Франциско. Согласно аргументации чиновников, они рекомендуют значительное снижение ставок, поскольку это может помочь справиться с дальнейшим ухудшением ситуации на рынке труда.

Тем временем по мере обострения дебатов о снижении процентных ставок также нарастает напряженность среди населения. Чтобы решить эти проблемы, Шмид поделился с Обществом CFA в Канзас-Сити, что он считает, что многие компании откладывают найм на неопределенный срок из-за неопределенности, связанной с масштабной тарифной политикой президента США Дональда Трампа, и рассматривают то, как ИИ может повлиять на их будущие потребности в рабочей силе.

Однако он отметил определенные признаки, такие как уровень безработицы 4,3%, демонстрирующие, что рынок труда потенциально силен.

В то же время он упомянул, что инфляция остается на высоком уровне, при этом инфляция, связанная с услугами, стабилизировалась примерно на уровне 3,5% в последние месяцы, что значительно выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%. «Одна тревожная тенденция заключается в том, что рост цен происходит чаще», — упомянул Шмид в разговоре с Обществом CFA в Канзас-Сити. 

Он далее отметил, что к августу около 80% категорий, отслеживаемых в официальных данных об инфляции, пережили рост цен, по сравнению с 70% в начале года. После этого Шмид заявил, что в целом ожидает, что тарифы окажут ограниченное влияние на инфляцию. Тем не менее, он рассматривает это как доказательство сбалансированности политики, а не как причину для значительного снижения процентных ставок.

Руководители Федеральной резервной системы сталкиваются с трудностями при принятии решений о снижении процентных ставок 

Что касается ситуации, Шмид отметил, что руководители Федеральной резервной системы испытывают трудности с принятием решений. Если они снизят процентные ставки для поддержки рынка труда, это также может подогреть инфляцию. С другой стороны, поддержание высоких ставок для снижения инфляции может привести к росту безработицы.

Интересно, что председатель ФРС Пауэлл также упоминал об этом балансе. В заявлении Шмид stated: «Ограничения приводят к трудным решениям о том, как сбалансировать различные цели, и ФРС должна справляться с этими сложными выборами, касающимися инфляции и занятости». Он также отметил, что, управляя этим вызовом, он считает, что ФРС необходимо поддерживать свою надежность в вопросах инфляции.

Тем временем экономика демонстрирует силу, а расходы на программное обеспечение, связанное с ИИ, стимулировали инвестиции бизнеса, которые обычно падают при высоких процентных ставках, сказал Шмид. Его комментарии последовали за его наблюдением, что фондовые рынки находятся на уровне исторических максимумов, а спреды по корпоративным облигациям достигли самой узкой отметки.

В настоящее время финансовые рынки спекулируют, что существует высокая вероятность снижения ставки на четверть пункта на двух следующих заседаниях ФРС — запланированных на октябрь и декабрь.