Рэй Далио считает, что 2026 год станет годом, когда доллар окончательно сломается и потеряет свой статус мировой резервной валюты. Интересно, что может прийти ему на смену? Возможно, самая эффективная на данный момент мировая валюта — российский рубль.
Еще в апреле 2025 года Рэй предупреждал, что глобальная денежная система начинает рушиться. В то время государственный долг США уже превышал 36 триллионов долларов, и дядя Сэм был по уши в долгах, утопая в выплатах процентов по этому долгу.
Предупреждение прозвучало до того, как рынки отреагировали в полной мере. С тех пор давление нарастало со всех сторон. Государственный долг США продолжал расти. Торговая напряженность не ослабла, во многом благодаря г-ну Дональду Трампу.
Рэй Далио связывает проблемы с государственным долгом США со спросом на золото и криптовалюты
В интервью Financial Times Рэя спросили, угрожает ли дерегулирование роли доллара как резервной валюты. Он ответил отрицательно. Вместо этого он указал на долг. «Я считаю, что проблемы с долгом у доллара и других правительств, использующих резервные валюты, угрожают их привлекательности как резервных валют и средств сохранения богатства», — сказал Рэй. Он добавил, что именно это подталкивает цены на золото и криптовалюты к росту.
Рэя также спросили о стейблкоинах, содержащих казначейские облигации США. Он сказал, что не считает это системным риском. «Я так не думаю», — сказал он. Но он также отметил отдельную проблему. «Я считаю, что падение реальной покупательной способности казначейских облигаций представляет собой реальный риск». Он сказал, что стейблкоины должны избежать более широких проблем, если их хорошо регулируют.
На вопрос о том, может ли криптовалюта заменить доллар, Рэй ответил, что криптовалюта сейчас функционирует как альтернативная валюта. «Криптовалюта сейчас является альтернативной валютой, предложение которой ограничено», — сказал он. Он пояснил, что если предложение доллара увеличится или спрос упадет, криптовалюта станет болееtrac.
Он также отметил, что большинство фиатных валют с большими долгами с трудом сохраняют свою стоимость. Рэй сослался на историю. Он сказал, что это наблюдалось в 1930-х и 1940-х годах, а также в 1970-х и 1980-х годах.
Санкции и нестабильность на рынке усугубляют сомнения в резервном статусе доллара
на золото и серебро достигли рекордных максимумов на фоне ослабления доллара США. Дэвид Уилсон из BNP Paribas в интервью Bloomberg прокомментировал рост цен на золото. Он сказал, что цена в 5000 долларов за унцию когда-то казалась запредельной. «Это выглядело как большая цель», — сказал Дэвид. Он добавил, что теперь она вполне достижима.
К сожалению, Bitcoin не разделяет этот импульс. Трейдеры делают ставку на продолжение снижения цены. Геополитическая напряженность снижает склонность к риску. Ник Пакрин из Coin Bureau заявил, что давление может сохраниться. «С этого момента, вероятно, мы увидим дальнейшее снижение, если покупатели не вмешаются», — сказал Ник. Он указал наtronподдержку около 88 000 долларов. Он также сказал, что опасения, связанные с Гренландией, могут усилиться, прежде чем ослабнуть.
Компания VanEck связала дискуссию о резервных валютах с предыдущими кризисами. По словам представителей фирмы, опасения стали реальными после неоднократных мер монетарной и фискальной поддержки во время мирового финансового кризиса. Они усилились после того, как США ввели санкции против резервов Центрального банка России. VanEck заявила, что это заставило переосмыслить истинное значение резервных активов.
Они заявили, что начали изучать этот вопрос в августе 2012 года после детального исследования финансового кризиса. В то время кризис был описан как редкое событие. Более поздний анализ выявил более глубокие структурные недостатки. ВанЭк сослался на работу Лоуренса Котликоффа и репортажи Марка Питтмана и Боба Иври, которые подали в суд на Федеральную резервную систему с требованием предоставить документы и выиграли дело.
ВанЭк заявил, что ФРС и Казначейство поддержали глобальную систему в 2008 году. Тот же подход был применен и во время локдаунов 2020 года. Это подтвердило, что монетарная поддержка перестала быть временной.
Санкции придали ситуации дополнительную остроту. Замораживание резервов центральных банков повысило риск полной потери активов, вызванной политическими причинами. Экономисты назвали этот шаг формой дефолта.
ВанЭк заявил, что это прямо противоположно тому, чего хотят управляющие резервами. Санкции были введены странами, испытывающими значительные финансовые потребности, что показывает, насколько далеко готовы зайти политики. Этот сдвиг снова подтолкнул золото вверх. Для управляющих резервами сомнения относительно доллара перестали быть теоретическими.
