Рэй Далио считает, что в этом году доллар США теряет статус мировой резервной валюты

Рэй Далио считает, что 2026 год станет годом, когда доллар наконец треснет и потеряет статус мировой резервной валюты. Интересно, что может его заменить? Возможно, текущая лучшая по производительности валюта мира; российский рубль.

Еще в апреле 2025 года Рэй предупреждал, что глобальная монетарная система начинает разрушаться. В то время государственный долг США уже превышал 36 триллионов долларов, и «Дядя Сэм» был по уши в платежах по процентам по этому долгу.

Предупреждение прозвучало до того, как рынки полностью отреагировали. С тех пор давление нарастало со всех сторон. Государственный долг США продолжал расти. Торговые напряженности не ослабли благодаря мистеру Дональду Трампу.

Рэй Далио связывает стресс из-за государственного долга США с ростом спроса на золото и криптовалюту

В интервью Financial Times Рэя спросили, не угрожает ли дерегулирование резервной роли доллара. Он ответил отрицательно. Вместо этого он указал на долг. «Я действительно вижу, что плохие долговые ситуации правительств, использующих доллар и другие резервные валюты, угрожают их привлекательности как резервных валют и хранилищ стоимости», — сказал Рэй. Он добавил, что именно это подталкивает цены на золото и криптовалюту к росту.

Рэя также спросили о стейблкоинах, держащих казначейские облигации США. Он сказал, что не видит в этом системного риска. «Я так не думаю», — сказал он. Но он отметил отдельную проблему. «Я вижу снижение реальной покупательной способности казначейских облигаций как реальную угрозу». Он сказал, что стейблкоины должны избегать более широких проблем, если они находятся под надлежащим регулированием.

Когда его спросили, может ли криптовалюта заменить доллар, Рэй сказал, что криптовалюта теперь функционирует как альтернативная валюта. «Криптовалюта теперь является альтернативной валютой, предложение которой ограничено», — сказал он. Он объяснил, что если предложение доллара растет или спрос падает, криптовалюта становится более привлекательной.

Он также заявил, что большинство фиатных валют с большими долгами испытывают трудности с сохранением стоимости. Рэй указал на историю. Он сказал, что это проявлялось в 1930-х и 1940-х годах, а также в 1970-х и 1980-х годах.

Санкции и рыночный стресс углубляют сомнения в статусе доллара как резервной валюты

Золото и серебро достигли рекордных максимумов на фоне ослабления доллара США. Дэвид Уилсон из BNP Paribas прокомментировал рост цен на золото в интервью Bloomberg. Он отметил, что цена золота в 5000 долларов за унцию ранее казалась экстремальной. «Это выглядело как очень амбициозная цель», — сказал Дэвид. Он добавил, что теперь эта цель уже на горизонте.

Биткоин, к сожалению, не разделил этот импульс. Трейдеры ставят на продолжение слабости цены. Геополитическая напряженность вредит аппетиту к риску. Ник Пакрин из Coin Bureau сказал, что давление может сохраняться. «Отсюда, вероятно, мы увидим дальнейшее снижение, если покупатели не выйдут на рынок», — сказал Ник. Он указал на сильную поддержку в районе 88 000 долларов. Он также сказал, что страхи, связанные с Гренландией, могут усугубиться перед тем, как ослабнуть.

VanEck связал дебаты о резервной валюте с более ранними кризисами. Компания заявила, что обеспокоенность стала реальной после повторной монетарной и фискальной поддержки во время глобального финансового кризиса. Она усилилась после того, как США ввели санкции против резервов Центрального банка России. VanEck заявил, что это заставило пересмотреть то, что на самом деле означают резервные активы.

Они заявили, что начали пересматривать этот вопрос в августе 2012 года после детального изучения финансового кризиса. В то время кризис описывался как редкое событие. Более поздний анализ показал более глубокие структурные недостатки. VanEck указал на работу Лоуренса Котликоффа и репортажи Марка Питтмана и Боба Айври, которые подали иск к Федеральному резерву за документы и выиграли его.

VanEck заявил, что ФРС и Казначейство поддержали глобальную систему в 2008 году. Тот же подход вернулся во время локдаунов 2020 года. Это подтвердило, что монетарная поддержка больше не является временной.

Санкции добавили срочности. Заморозка резервов центральных банков повысила риск полной потери активов из-за политических решений. Экономисты охарактеризовали этот шаг как форму дефолта.

VanEck отметил, что это противоположно тому, чего хотят управляющие резервами. Санкции были введены странами с высокой потребностью в финансировании, что показало, насколько далеко готовы зайти политики. Этот сдвиг снова подтолкнул цены на золото вверх. Для управляющих резервами сомнения в долларе больше не являются теоретическими.