MicroStrategy получает одобрение майнеров биткоина для стратегии конвертируемых облигаций
- Стратегия MicroStrategy по скупке биткоинов, подпитываемая конвертируемыми облигациями, вдохновила таких майнеров, как Riot Platforms и MARA Holdings, на аналогичные тактики для накопления биткоинов.
- Майнеры сталкиваются со снижением прибыли после халвинга биткоина и ростом конкуренции, что вынуждает их изучать финансовые маневры MicroStrategy, чтобы удержаться на плаву.
- Riot находится под давлением активистского инвестора Starboard Value, который призывает перенаправить часть операций на работу с дата-центрами для гиперскейлеров, что сигнализирует о возможном отходе от чистого майнинга.
Майнеры биткоина буквально берут заметки из агрессивной финансовой стратегии MicroStrategy. Riot Platforms и MARA Holdings теперь следуют этому плану, выпуская конвертируемые облигации для покупки биткоина.
Очевидно, что эти ребята больше не довольствуются просто проверкой транзакций и получением вознаграждений. Вместо этого они имитируют тактику генерального директора MicroStrategy (MSTR) Майкла Сэйлора по превращению корпоративных ресурсов в машину для накопления биткоинов.
Одержимость Уолл-стрит стремительно растущей MSTR — рост более чем на 600% в этом году — невозможно игнорировать. Хедж-фонды любят эту возможность, внедряя арбитражные стратегии, которые используют знаменитую волатильность биткоина.
Майнеры не поспевают за темпом MicroStrategy
Несмотря на ажиотаж, Riot и MARA не видят такого же успеха, как MicroStrategy. С тех пор как программная компания начала свою покупку биткоинов в 2020 году, акции Riot и MARA показали худшие результаты. Обе остаются далеко ниже своих максимумов 2021 года.
Событие халвинга биткоина в апреле не помогло. Оно сократило вознаграждения, которые майнеры получают за добавление новых блоков в блокчейн, нанеся серьезный удар по прибыли. Добавьте к этому возросшую конкуренцию, и майнеры теперь ведут борьбу не на жизнь, а на смерть, чтобы оставаться актуальными.
Конвертируемые облигации Riot вызвали настороженность. Облигации имели премию конверсии 32,5%, что ниже, чем в ноябре у MicroStrategy, где премия составила 55%.
Riot также сталкивается с давлением со стороны активистского инвестора Starboard Value, который недавно приобрел долю в компании. Starboard подталкивает майнера к тому, чтобы перенаправить часть своих операций на гиперскейлеров — крупных пользователей центров обработки данных, а не сосредотачиваться исключительно на майнинге биткоинов.
Тем временем аналитики ставя под долгосрочную жизнеспособность использования конвертируемого долга для накопления биткоинов. Стивен Глагола из JonesTrading выразил сомнения по поводу этой стратегии, сказав: «Мы бы предпочли, чтобы компания увеличивала количество BTC на акцию органически за счет своих майнинговых операций».
Тем временем инвестиционный гигант BlackRock осторожно поддерживает биткоин как часть диверсифицированных портфелей. Компания предлагает инвесторам выделять до 2% на биткоин, но только если они готовы выдержать его дикую волатильность.
MicroStrategy на пути к индексу Nasdaq 100, критики высказываются
MicroStrategy теперь нацеливается на место в индексе Nasdaq 100, шаг, который может спровоцировать массированный приток пассивных средств в ее акции. Фонды, торгующие на бирже (ETF), на сумму 451 миллиард долларов отслеживают этот индекс, и включение означало бы крупные покупки акций.
Но не все согласны с этой идеей. Критики утверждают, что зависимость MicroStrategy от биткоина делает ее скорее финансовой сущностью, чем технологической компанией. Майкл Лебовиц из RIA Advisors пошел так далеко, что назвал ее «по сути мертвой компанией» без ее holdings биткоина.
Несмотря на критику, MicroStrategy накопила рыночную капитализацию в 98 миллиардов долларов, во многом благодаря своей агрессивной стратегии приобретения биткоинов. Компания теперь держит более 40 миллиардов долларов в биткоинах, но ее основной программный бизнес идет не так хорошо.
Она отчиталась о чистой убытке в 340 миллионов долларов в третьем квартале этого года. Тем не менее, ее стратегия, ориентированная на биткоин, держит ее акции на высоком уровне, даже когда скептики ставят под сомнение ее устойчивость.
MicroStrategy позиционировала себя как «Компанию с казначейством биткоинов». Эта идентичность может сыграть ей на руку при включении в Nasdaq, так как индекс исключает финансовые компании. Ее классификация как технологической компании по Индустриальной классификационной базе данных может стать ее спасением.
Но аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сейфарт предупредил, что переклассификация может быть на горизонте, ставя под угрозу ее право на включение.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
