Исследование компании Keyrock Trading показало, что стейблкоины составляют 30% доходов DeFi и играют ключевую роль в развитии этого сектора. За год доля стейблкоинов в доходах DeFi выросла в семь раз.
Стейблкоины становятся центральным элементом доходов DeFi , составляя 30% притока средств в большинство проектов DeFi . За последний год стейблкоины не только увеличили свое предложение, но и получили новые варианты применения, воспользовавшись общим бычьим трендом криптовалют.
Компания Keyrock Trading обнаружила как обеспеченные активами, так и криптовалютные стейблкоины DeFi .
Ethereum и L2 получают более высокую прибыль от использования стейблкоинов
Общий объем предложения стейблкоинов вырос до 246,1 млрд долларов, при этом DeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFiDeFiDeFi DeFiDeFi . Arbitrum также восстанавливает свои доходы, связанные со стейблкоинами, демонстрируя почти постоянный рост с марта.
Протоколы децентрализованных бирж (DEX) и кредитования имеют разный профиль стейблкоинов. Некоторые протоколы сохраняют за собой большую долю доходов, получаемых от стейблкоинов, в то время как для других рост незначителен.
Компания Keyrock обнаружила, что Ethereum и его L2-уровневая архитектура приносят наиболее значительную прибыль от использования стейблкоинов. Несмотря на активные переводы на TRON и Solana, экосистема Ethereum по-прежнему оставалась центром крупномасштабной торговой активности, свопов на децентрализованных биржах и торговли бессрочными фьючерсами.
Доля доходов от стейблкоинов в DeFi приложениях, полученных через Ethereum , составила 23%, а L2 — 23%. У Solana же этот показатель составил всего 13%.
Доходы, получаемые от стейблкоинов, отражают возвращение более активного медвежьего рынка. Текущий уровень доходов DeFi возвращается к диапазону 2021 года, когда 35% доходов DeFi зависели от стейблкоинов. Во время минимумов медвежьего рынка доходы от стейблкоинов падали до 3%, поскольку нестабильность рынка и коррекции не могли обеспечить выпуск криптовалюты и достаточное обеспечение.
Компания Keyrock обнаружила, что стейблкоины являются не только убежищем во время медвежьих рынков. При использовании в протоколах DeFi доходы, получаемые от стейблкоинов, служат индикатором общего бычьего настроения. Уверенность в направлении рынка укрепляет доверие к протоколам кредитования, пулам ликвидности DEX и другим приложениям DeFi для получения пассивного дохода.
Другие исследования показывают, что в краткосрочной перспективе стейблкоины также используются для защиты реализованной прибыли, поскольку токены хранятся в закрытом доступе и не развертываются в протоколах DeFi . Предложение и использование стейблкоинов также отделились от показателей BTC, поскольку часть ликвидности переместилась непосредственно в DeFi.
Доля доходов от стейблкоинов напрямую коррелирует с доходностью протоколов кредитования. В периоды уверенности большинство протоколов кредитования повышают свои ставки, что приводит к притоку стейблкоинов и увеличению доходов. Высокая доходность также означает, что есть заемщики, стремящиеся к успеху на быстрорастущих рынках, готовые платить премию за доступ к ликвидности стейблкоинов.
Доля стейблкоинов в доходах DEX также растет. Доходы от стейблкоинов восстановились примерно до 20% в 2025 году по сравнению с 10% на конец 2025 года. DEX по-прежнему использует другие токены для формирования торговых пар, но ликвидность стейблкоинов приобретает все большее значение для бессрочных свопов, торговли мемными токенами и общих обменов токенов.
