Ключевые выводы из законодательства о стейблкоинах в Гонконге и Европе

Стейблкоины теперь являются огромной частью криптоиндустрии. Вы не можете их игнорировать, даже если попытаетесь. За последние четыре годы объемы транзакций со стейблкоинами взлетели с 17,4 млрд долларов до ошеломляющих 4 трлн долларов. 

В настоящее время весь межвалютный рынок оценивался в 94,8 млрд долларов, и стейблкоины заняли львиную долю, составляя 91,7% рынка. Один только USDT занимает 83,3% этой доли.

Но, несмотря на всю эту активность, стейблкоины не совсем оправдывают свое название. У них есть проблемы, в основном из-за отсутствия поддержки со стороны крупных финансовых институтов. 

Теперь, когда правительства в таких местах, как Гонконг и Европа, ужесточают свое регулирование, ситуация вот-вот изменится.

Я думаю.

Ход Гонконга

Начнем с Гонконга. Эти ребята не шутят. Они намерены стать первыми в мире, кто позволит банкам выпускать стейблкоины. 

Правительство Гонконга активно продвигает создание регуляторной рамки, направленной на контроль финансовой системы и защиту потребителей от недобросовестных действий. 

Они начали в июне с лицензионного режима для поставщиков услуг виртуальных активов. Теперь Гонконгское монетарное управление (HKMA) собирается выпустить правила для эмитентов стейблкоинов.

В Гонконге довольно жесткий контроль над эмитентами стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами. Эти эмитенты должны иметь надежные резервы, полностью обеспеченные высококачественными активами. Они также должны соответствовать строгим требованиям по выкупу и другим регуляторным требованиям.

Кто же прыгает в песочницу? У HKMA есть список компаний, включая RD InnoTech Limited, JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited и таких тяжеловесов, как Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited.

Вот в чем дело: USDT и USDC, большие парни в мире стейблкоинов, могут столкнуться с трудностями, если захотят работать в Гонконге. Во-первых, им нужно физическое присутствие в Гонконге. 

Во-вторых, они должны обеспечить свои резервы наличными в банках, чего также требуют правила MiCA в Европе. И это приводит нас к нашему следующему игроку: Европе.

Карты Европы

Европа выпустила одни из самых всеобъемлющих регуляций стейблкоинов, которые мы видели, в рамках MiCA, который Европейский парламент принял в этом году. Он должен полностью вступить в силу к началу 2025 года. 

Часы уже тикают, потому что с июля эмитенты должны были начать хранить реальные резервы в банках — по крайней мере, треть всех средств для покрытия крупных выводов. Также появились новые правила относительно лимитов транзакций.

Это нравится не всем. Генеральный директор Tether, Паоло Ардойно, не в восторге. У него есть споры с идеей хранения крупных резервов в необеспеченных банковских депозитах, что, по его словам, подвергает их рискам, таким как крах банков. 

Согласно по Паоло считает, что стейблкоины должны хранить свои резервы в казначейских облигациях, которые являются более безопасными и стабильными. Но, несмотря на его возражения, Tether пока не собирается уходить — они все еще ведут переговоры с властями.

Тем временем некоторые биржи в Европе уже разрывают отношения со стейблкоинами, которые не соблюдают правила. Например, OKX отказалась от USDT для своих пользователей в ЕС еще в марте. 

USDC от Circle, с другой стороны, играет в долгую, соблюдая регуляции и завоевывая благосклонность. Однако Kraken все еще торгует USDT в Европе, зная, насколько клиенты зависят от него.

Вот что может произойти. USDC от Circle может стать большим победителем в Европе. С поддержкой MiCA, USDC может превзойти USDT по доле рынка и стать ведущим стейблкоином в Европе.