Криптовалютные венчурные фонды обращаются к лучшим компаниям, поскольку рынок сокращается, несмотря на восстановление финансирования

На рынке криптофинансирования наступила новая парадоксальная фаза: число венчурных фирм, возглавляющих раунды привлечения капитала, резко сократилось по сравнению с пиковыми значениями до 2022 года, хотя объем привлеченных средств неуклонно восстанавливается после спада 2022 года, когда крупные события потрясли рынки и заставили институциональных инвесторов и участников рынка массово покидать их. 

Согласно данным о финансировании, на которые ссылается Том Данливи, руководитель венчурного отдела Varys Capital, баланс сил сильно сместился в сторону криптовентергетических компаний, и теперь инвесторы могут выбирать из множества вариантов, что является полной противополостью ситуации 2021-2022 годов, когда компаниям приходилось активно добиваться принятия их средств от проектов, а не от других предложений. 

крупные суммы по-прежнему получают фирмы, доказавшие жизнеспособность своих бизнес-моделей. Cryptopolitan ранее сообщал,

В сфере венчурного капитала произошел прорыв, миновав ажиотаж 2022 года

Джон Нахас, занимающий должность директора по развитию бизнеса в Ava Labs, поддержал Данливи, отметив, что за последний квартал (около 90 дней) в сделках участвовало всего 377 уникальных инвесторов, по сравнению с почти 5500 участниками за весь 2022 год. 

Хотя сравнение показывает, что один квартал против четырех, цифры свидетельствуют о значительном сокращении числа инвесторов. Даже в самый медленный месяц 2022 года, декабрь, число уникальных инвесторов составило 361 человек, по сравнению с 414 в данных за 2026 год. 

Для Данливи самое важное — это то, что «венчурные капиталисты, по сути, могут выбирать из множества сделок», в отличие от ситуации до 2022 года, когда им приходилось постоянно «налаживать связи/писать статьи/записывать подкасты/посещать различные площадки», чтобы убедить проекты согласиться на их инвестиции. 

Сейчас «большинство компаний либо испытывают нехватку средств, либо трудности с привлечением финансирования. Те, у кого есть деньги, больше не финансируют мечты; вместо этого они направляют свою поддержку на финансирование раундов серии А и других продвинутых раундов, где проекты доказали жизнеспособность своей продукции».

В этом отношении наблюдается устойчивое снижение  числа предпосевных раундов финансирования за последние три года: с 8,55% до всего лишь 6,61% сделок за последний год

Кроме того, теперь, когда у компаний больше нет лишних денег, контроль усилился. По словам Данливи, «сделки, которые раньше закрывались за 2-3 недели, теперь закрываются за 2-3 месяца», поскольку у венчурных капиталистов теперь «больше времени на проведение комплексной проверки»

Почему музыка остановилась?

Громкие обвалы FTX и Terra Luna в 2022 году спровоцировали предсказуемые чрезмерные коррекции, поскольку участники рынка переоценили свои профили риска, что побудило институциональных и розничных инвесторов к выводу средств, как отметил в выходные JP Richardson, генеральный директор Exodus (NYSE: EXOD). 

Крупные спонсоры резервируют средства для финансирования высокоэффективных проектов

Переломным моментом стал 2022 год, после чего статистика финансирования криптовалют пережила спад в 2023 и 2024 годах, прежде чем произошел всплеск в 2025 году. По данным CryptoRank, в марте 2025 года компании привлекли 5,6 миллиарда долларов в рамках 142 раундов финансирования. количество раундов финансирования в 2025 году (145) было достигнуто в феврале, а пик в 100 раундов в 2026 году пришелся на март. 

Согласно данным Cryptopolitan, общий объем привлеченных инвестиций в 2025 году составил от 40 до 50 миллиардов долларов, что больше, чем от 9,33 до 13,5 миллиардов долларов в 2024 году. 

Исследование компании Galaxy Digital подтверждает, что средства теперь направляются на проверенные проекты, отмечая: «крупные суммы идут в более крупные компании на более поздних стадиях развития». 

В 2025 году 57% капитала было направлено компаниям на более поздних стадиях развития, что стало рекордным показателем, и эта тенденция сохранилась и в 2026 году. 

Как Cryptopolitan сообщало, в марте наблюдался подъем венчурного финансирования, причем лидирующие позиции заняли Coinbase Ventures и Animoca Brands после нескольких месяцев спада в начале года. Как и ожидалось, значительная часть инвестиций пришлась на проекты на поздних стадиях развития, суммы которых не разглашаются.