Находится ли Египет на пороге масштабного финансового кризиса?

По мере приближенияdentвыборов в Египте, назначенных на 10-12 декабря, на которых Абдель Фаттах ас-Сиси, как ожидается, получит третий срок, страна находится на шатком экономическом перепутье.

Египетский фунт стремительно падает, валютные резервы истощаются, а инфляция зашкаливает. В связи с этим возникает вопрос: находится ли Египет на грани масштабного финансового кризиса?

Корни кризиса

Tracистоки экономического кризиса в Египте, становится ясно, что это произошло не в одночасье. Сочетание исторических ошибок и недавних политических решений создало этот идеальный шторм.

Десятилетия промышленного развития, сдерживаемые неэффективным планированием и перегрузкой бюрократии, сыграли свою роль. Добавьте к этому торговую политику, которая постоянно отдавала предпочтение импорту перед экспортом, что еще больше увеличило разрыв в торговом defi.

Но дьявол кроется в деталях – переоцененная валюта, шаткое положение с правами собственности и институтами, а также всеобъемлющее государственное и военное присутствие значительно подавили инвестиции и конкуренцию. При правлении Сиси Египет впал в состояние безудержного заимствования, накопив огромную сумму внешнего долга.

Сейчас, когда иностранные кредиторы отказываются от своих долгов, а внутренние процентные ставки резко растут, страна оказалась в порочном круге растущего defiи обесценивания валюты.

В попытке обуздать defiправительство повысило цены на субсидированные товары и услуги. Однако этот шаг оказался скорее временной мерой, чем решением проблемы, поскольку стремительный рост инфляции быстро нивелировал любые выгоды от бюджетных мер.

Кроме того, объем иностранных инвестиций, за исключением нефтегазового сектора, остается неутешительно низким. Значительное сокращение денежных переводов, являющихся важнейшим источником дохода для экономики, только усугубляет ситуацию.

Целый каскад экономических проблем для Египта

Экономический рост Египта замедляется: в последних кварталах 2022 года и первом квартале 2023 года наблюдалось замедление темпов роста. Несмотря на очевидный рост, стремительно увеличивающееся население, которое, по оценкам Всемирного банка, вырастет на 1,7% в 2021 году, смягчило его последствия. Многие египтяне теперь сталкиваются с ухудшением уровня жизни на фоне экономической нестабильности.

Девальвация валюты поразительна – с марта 2022 года фунт стерлингов обесценился вдвое по отношению к доллару. Даже при неоднократных девальвациях курс доллара на черном рынке значительно выше официального.

Этот валютный кризис привел к острой нехватке долларов, что затруднило импорт и вызвало скопление товаров в портах, еще больше усугубив проблемы местной промышленности.

Обслуживание долга стало для Египта непосильной задачей, поскольку процентные платежи поглощают значительную часть национальных доходов. Социально-экономическая структура страны также разрушается: растет уровень бедности, а система образования находится в плачевном состоянии. Значительное число выпускников ищут возможности за границей, что подчеркивает мрачные перспективы внутри страны.

Несмотря на эти трудности, Египет не сбавляет обороты. При администрации Сиси страна вложила значительные средства в масштабные инфраструктурные проекты, включая строительство новой столицы и ускоренное строительство дорог. Военные расходы также выросли, и Египет стал одним из крупнейших импортеров вооружений в мире.

Как преодолеть бурю

В этой неспокойной обстановке союзники Египта на Западе и в странах Персидского залива были для него финансовой опорой. После потрясений, вызванных украинским кризисом, Египет привлек значительные депозиты и инвестиции от союзников по Персидскому заливу, таких как Саудовская Аравия и ОАЭ. Однако теперь эти союзники стремятся к более ориентированным на прибыль инвестициям, что ограничивает финансовую свободу действий, которой Египет когда-то enj.

МВФ остается важнейшим игроком, и продолжаются переговоры о расширении пакета финансовой поддержки на сумму 3 миллиарда долларов. Однако выделение средств МВФ зависит от того, согласится ли Египет на гибкий обменный курс и сократит ли экономическое влияние государства и армии.

В этот решающий момент Египет находится под пристальным вниманием всего мира. Решения, принятые в ближайшие месяцы, не только определят экономическую траекторию страны, но и станут свидетельством способности руководства преодолеть эти нестабильные финансовые воды. Остается вопрос: сможет ли Египет избежать полномасштабного финансового кризиса, или он уже слишком глубоко в эпицентре бури?