Владычество доллара продолжается, даже когда США тратят $4 млрд ежедневно на выплату процентов по государственному долгу

Соединенные Штаты теряют деньги — $4 миллиарда каждый день, чтобы быть точными — просто для выплаты процентов по своему $33 триллионам государственного облигации. Это $166 миллионов в час, $2,7 миллиона каждую минуту и ошеломляющие $45 000 в секунду.

Это цифра настолько ошеломляющая, но это реальность финансового положения Америки. Эта безрассудная трата вывела соотношение долга США к ВВП на уровень 121%, который не достигался даже во время Второй мировой войны. Для сравнения, в 2008 году, когда впервые ударила Великая рецессия, этот показатель составлял всего 60%, потому что да, он вернулся в прошлом году.

С 2020 года США добавили $13 триллионов к своему долгу. Это увеличение на 57% менее чем за пять лет. Тем временем, по мере приближения 2025 года, рынки прогнозов делают ставку на то, что есть 36% шанс, что Департамент эффективности правительства (D.O.G.E) может сократить федеральные расходы на $250 миллиардов. Звучит как много, верно? Но этого даже не хватит, чтобы поцарапать поверхность проблемы дефицита.

Контроль доллара над глобальными финансами

Несмотря на этот безумный финансовый хаос, доллар никуда не денется. Десятилетиями пессимисты предупреждали о крахе доллара, но он продолжает демонстрировать силу, как непобежденный чемпион.

От нефтяного кризиса 1970-х годов до появления евро, от экономического подъема Японии до производственного захвата Китая, доллар видел всё — и выжил. Почему? Потому что у мира нет другого выбора.

Прямо сейчас более 60% мировых резервов хранится в долларах. Около 90% всех валютных сделок включают зеленую бумажку. Международные торговые счета? В основном в долларах. И давайте не забудем казначейские облигации США — так называемое «убежище» для глобальных инвесторов.

Другие валюты, такие как евро или китайский юань, пытались претендовать на первое место, но у них просто нет такой же ликвидности или доверия.

Китай, часто рекламируемый как главный угроза доллару, имеет свои собственные проблемы. Юань составляет крошечную долю глобальных транзакций и жестко контролируется Пекином. Инвесторы не доверяют валюте, которая не может свободно перемещаться.

Тем временем евро имел сильный дебют, но потерял доверие после серии долговых кризисов, потрясших еврозону. Эти проблемы оставили доллар последним выжившим в очень шатком финансовом мире.

Доминирование доллара вплетено в ткань глобальной торговли и финансов. США могут занимать на уровнях, которые обанкротили бы любую другую страну, потому что доллар все еще является мировой валютой по умолчанию. Но как долго эта игра может продолжаться?

Долг: привилегия и цена

Десятилетиями США опирались на то, что экономисты называют своей «избыточной привилегией». По сути, мир доверяет правительству США платить по счетам, поэтому инвесторы продолжают покупать казначейские облигации, независимо от того, какой долг накапливает Америка.

Это позволяет Вашингтону занимать триллионы на войны, пакеты стимулов или даже чрезвычайные ситуации в области общественного здравоохранения. Но это доверие не безгранично. Критики предупреждают, что долговая зависимость Америки в конечном итоге может обернуться против нее.

Чрезмерный масштаб долга — в сочетании с этими выплатами процентов в размере $4 миллиарда в день — заставляет людей задаться вопросом, как долго США могут жить не по средствам. И похоже, у никого нет плана.

Барак Обама пытался сдержать расходы с помощью высокопоставленного комитета по дефициту, но их рекомендации ни к чему не привели. Дональд Трамп однажды назвал доллар одновременно «слишком сильным» и «слишком слабым», проводя масштабные налоговые вычеты, которые еще больше раздули долг.

Джо Байден не добился больших успехов, продвигая пакеты расходов периода пандемии, которые добавили триллионы к счету. Какова долгосрочная стратегия здесь? Никто, похоже, не знает.

США — главный враг доллара

Но даже страны, критикующие политику Америки, зависят от зеленой бумажки. Например, Китай может говорить о «дедолларизации», но все равно выпускает облигации в долларах, чтобы привлечь инвесторов. Саудовская Аравия недавно продала долларовых облигаций на 2 млрд долларов.

Даже долго обсуждаемая валюта БРИКС находится еще далеко, если вообще появится. Пока не появится что-то лучшее, доллар останется на вершине. Но давайте не будем притворяться, что это хорошо. Доминирование доллара позволяет США печатать деньги и наращивать долг, не сталкиваясь с кризисами, которые парализуют другие страны.

Это создает опасную петлю обратной связи: Вашингтон занимает деньги, потому что может, а мир продолжает это позволять, потому что у него нет другого выбора.

Главный вопрос не в том, рухнет ли доллар, а в том, что может спровоцировать его упадок. Некоторые экономисты утверждают, что сама Америка представляет наибольшую угрозу для своей валюты. Чрезмерные санкции, например, уже подтолкнули некоторые страны к поиску альтернатив.

Если Белый дом переборщит, он может случайно ускорить поиск надежного конкурента доллару, как и предсказал президент России Владимир Путин.