Стоит ли нам готовиться к поступающим данным по инфляции в США?

Обратный отсчет начался. На следующей неделе США опубликуют свои последние данные по инфляции, и все на рынке затаили дыхание. Инфляция всегда была горячей темой, но сейчас она стала еще горячее. 

После месяцев данных, показывающих смешанные результаты, ставки высоки. Так что же на самом деле происходит с инфляцией в США?

В июне она немного остыла, достигнув 3,0% в годовом исчислении. Это снижение по сравнению с 3,3%, которые мы наблюдали в мае. Конечно, это не огромное снижение, но это шаг в правильном направлении. 

Что еще более интересно, это месячная ставка за июнь, которая фактически снизилась на -0,1%. Это означает, что в целом цены не просто перестали расти — они немного упали. Это небольшая победа, но в текущих экономических условиях даже самая маленькая победа имеет значение.

Разбор инфляции: что движется, а что нет

Давайте разберем номеров. Базовая ставка инфляции, где исключаются резкие колебания цен на продукты питания и энергию, выросла на 3,3% за последний год. Это самое маленькое увеличение базовой инфляции с апреля 2021 года. 

Почему это важно? Потому что это может означать, что основное давление, толкающее цены вверх, ослабевает. 

Цены на энергию, например, наконец-то успокоились. В июне энергетическая инфляция составила всего 1%, что является значительным снижением по сравнению с 3,7% в мае. 

Что стало причиной этого? Снижение цен на бензин, которое составило 2,5%. Меньшая нагрузка на заправках — это всегда хорошая новость.

С другой стороны, инфляция на продукты питания начинает снова ползти вверх, увеличившись с 2,1% в мае до 2,2% в июне. Это не огромный скачок, но его достаточно, чтобы заметить, когда вы находитесь в продуктовом магазине. 

Тем временем расходы на жилье и транспорт наконец-то начинают снижаться. Инфляция на жилье снизилась с 5,4% до 5,2%, а на транспорт — с 10,5% до 9,4%.

Внимание приковано к Федеральному резерву

Федеральный резерв боролся с тем, как сдержать инфляцию, не душа полностью экономический рост. Главный вопрос сейчас заключается в том, начнут ли они снижать ставки до конца года. 

При охлаждении инфляции, росте безработицы и замедлении роста занятости ФРС может просто решить оживить экономику снижением ставок.

Все дело в поиске той самой золотой середины между борьбой с инфляцией и поддержанием экономики на плаву.

Теперь давайте поговорим о отчете о занятости от 2 августа. Он был слабым — настолько слабым, что отправил мировые фондовые рынки в штопор. Инвесторы нервничают, и данные, которые появятся на следующей неделе, могут стать переломным моментом для рынков, находящихся и без того на взводе. 

Если цифры покажут, что инфляция снова набирает обороты, это может спровоцировать еще одну волну распродаж. Никто этого не хочет, но это реальная возможность.

Говоря о снижении ставок, инвесторы уже делают свои ставки. После того разочаровывающего отчета о занятости многие быстро предсказали, что ФРС снизит ставки. Речь идет о крупных снижениях — например, на полный процентный пункт к концу года. 

Это означало бы снижение на полпроцентного пункта на одной из последних трех встреч ФРС в 2024 году. Учитывая, что текущие процентные ставки находятся на 23-летнем максимуме в диапазоне от 5,25% до 5,5%, это смелое предсказание.

Но подождите — некоторые из этих экстремальных ставок уже были пересмотрены. Рынок непредсказуем, как и ФРС. Инвесторы надеются, но надежда не всегда окупается. 

Мы точно знаем, что все будут пристально следить за данными по инфляции в момент их публикации. Любой признак того, что инфляция снова начинает расти, может потрясти рынки до основания.