Стоит ли нам всем готовиться к публикации данных по инфляции в США?

Обратный отсчет начался. На следующей неделе США опубликуют последние данные по инфляции, и все участники рынка затаили дыхание. Инфляция всегда является горячей темой, но сейчас она особенно актуальна. 

После нескольких месяцев сбора противоречивых данных ставки высоки. Так что же на самом деле происходит с инфляцией в США?

В июне темпы роста немного снизились, достигнув 3,0% в годовом исчислении. Это меньше, чем 3,3%, которые мы наблюдали в мае. Конечно, это не резкое падение, но это шаг в правильном направлении. 

Что еще интереснее, так это месячный показатель за июнь, который фактически снизился на -0,1%. Это означает, что в целом цены не просто перестали расти — они немного упали. Это небольшая победа, но в нынешних экономических условиях даже самая маленькая победа имеет значение.

Анализ инфляции: что меняется, а что нет

Давайте разберем цифры .Базовый уровень инфляции — без учета резких колебаний цен на продукты питания и энергоносители — вырос на 3,3% за последний год. Это наименьший рост базовой инфляции с апреля 2021 года. 

Почему это важно? Потому что это может означать, что основное давление, толкающее цены вверх, ослабевает. 

Например, цены на энергоносители, наконец, начинают снижаться. В июне инфляция цен на энергоносители составила всего 1%, что значительно меньше, чем 3,7% в мае. 

Что стало причиной? Падение цен на бензин на 2,5%. Меньше расходов на заправке — это всегда хорошая новость.

С другой стороны, продовольственная инфляция снова начинает расти, увеличившись с 2,1% в мае до 2,2% в июне. Это не огромный скачок, но его достаточно, чтобы заметить это в продуктовом магазине. 

Между тем, расходы на жилье и транспорт, наконец, тоже снижаются. Инфляция цен на жилье снизилась с 5,4% до 5,2%, а на транспорт — с 10,5% до 9,4%.

Все взгляды прикованы к Федеральной резервной системе

Федеральная резервная система пытается найти способ сдержать инфляцию, не задушив при этом экономический рост. Главный вопрос сейчас заключается в том, начнут ли они снижать процентные ставки до конца года. 

В условиях замедления инфляции, роста безработицы и снижения темпов роста занятости Федеральная резервная система вполне может решить оживить экономику путем снижения процентной ставки.

Главное — найти золотую середину между борьбой с инфляцией и поддержанием экономики на плаву.

Теперь поговорим об отчете о занятости от 2 августа. Он был слабым — настолько слабым, что обрушил мировые фондовые рынки. Инвесторы нервничают, и данные, которые будут опубликованы на следующей неделе, могут стать переломным моментом для рынков, которые и без того находятся в напряжении. 

Если данные покажут возобновление роста инфляции, это может спровоцировать новую волну распродаж. Никто этого не хочет, но такая вероятность существует.

Говоря о снижении ставок, инвесторы уже делают свои ставки. После разочаровывающего отчета о занятости многие поспешили предсказать, что ФРС резко снизит ставки. Речь идет о значительном снижении — например, на целый процентный пункт к концу года. 

Это означало бы снижение ставки на полпроцента на одном из трех последних заседаний ФРС в 2024 году. Учитывая, что текущие процентные ставки находятся на 23-летнем максимуме, в диапазоне от 5,25% до 5,5%, это смелый прогноз.

Но подождите — некоторые из этих экстремальных ставок уже отменены. Рынок непредсказуем, как и действия ФРС. Инвесторы полны надежды, но надежда не всегда оправдывается. 

Нам известно лишь то, что все будут внимательно следить за показателями инфляции, когда они начнут падать. Любой признак того, что инфляция снова начинает расти, потрясет рынки до основания.