Администрацию Байдена связывают с мировым финансовым кризисом, а криптовалютный рынок переживает спад

По мере того как опасения по поводу банкротства Silvergate, Signature и Silicon Valley Bank распространялись по всему миру, Федеральная резервная система быстро отреагировала. В ответ она подготовила ряд новых вариантов финансирования для финансовых учреждений, одновременно отменив свое решение о сокращенииtracмассы. Швейцария также предприняла шаги, начав переговоры о потенциальном слиянии UBS и Credit Suisse, двух крупнейших банковских учреждений страны. Это стало самым серьезным вызовом финансовой стабильности с 2008 года и значительным сдвигом в банковской системе США.

Многие, что вполне понятно, обеспокоены дальнейшими массовыми оттоками вкладчиков и тем, как политика Федеральной резервной системы повлияет на другие банковские учреждения из-за усиления репрессий со стороны федерального правительства в отношении криптоиндустрии. Более того, основатель Castle Island Ventures, Ник Картер, ранее предупреждал в своей статье, что регулирующие и надзорные органы предприняли согласованные усилия по ограничению деятельности банков, ориентированных на криптовалюты. Silvergate и Signature, два наиболее ориентированных на криптовалюты банка, в конечном итоге были вынуждены перейти к ликвидации и внешнему управлению соответственно. Распространенное мнение заключается в том, что они сделали неудачные инвестиции или не смогли справиться с постоянно меняющимися требованиями технологических и криптостартапов.

В недавней статьеКартер раскрыл подробности, заявив, что Signature Bank был среди многих банков, ставших мишенью в рамках оппортунистической кампании по подавлению регулирования в отношении тех, кто обслуживает криптоиндустрию. Он также сказал, что банковская паника могла быть спровоцирована операцией «Choke Point 2.0», программой администрации Байдена, что предполагает, что это может быть частью политической программы по подавлению роста криптопространства.

Война администрации Байдена против криптовалют

Картер заявил, что война администрации Байдена против криптовалют стала очевидной в январе 2023 года, когда всплыли скоординированные усилия Белого дома, финансовых регуляторов и ФРС, направленные на то, чтобы отговорить банки от работы с клиентами, использующими криптовалюты. Хотя эти правила были осуждены видными членами Конгресса, такими как сенатор Хагерти, член Палаты представителей Дэвидсон и главный организатор Эммер, на слушаниях в Палате представителей, посвященных определению законности подобного регуляторного давления.

Сопротивление вызвало усиление регулирования, включая иск SEC против стейблкоина BUSD компании Paxos , соглашение Kraken с SEC о предоставлении продукта для стейкинга, объявление председателем Генслером всех криптоактивов (кроме Bitcoin) ценными бумагами, слушания в комитете Сената, осуждающие Bitcoinгенеральным прокурором Нью-Йорка Ethereum как ценной бумаги, попытку SEC заблокировать Binance US Voyagerи уведомление Wells Notice, направленное Coinbase.

Управление контролера денежного обращения (OCC) не одобрило заявку Protego на получение национальной хартии доверия. Очевидно, что эти меры свидетельствуют оdentпревышении полномочий исполнительной власти, что затрудняет функционирование криптоиндустрии.

Регуляторы создали тревожныйdent для существующих банков, работающих с криптовалютами, поскольку ситуация перешла от нестабильной к критической. Еще в январе было хорошо известно, что банки не могут выпускать стейблкоины на публичном блокчейне и напрямую хранить криптоактивы. Более того, банкам настоятельно не рекомендовалось обслуживать каких-либо криптоклиентов. В ноябре регуляторы также обязали банки, лояльные к криптовалютам, ограничить свою долю в депозитах, связанных с криптокомпаниями, до 15 процентов. Это соотношение никогда не было четко прописано в письменной политике, поэтому предполагается, что банки должны поддерживать этот показатель ниже 10 процентов, чтобы компенсировать колебания депозитов.

По словам Картера, причина проблем некоторых банков проста: правительство США осуществляло значительные defiрасходы, особенно в связи с мерами, связанными с COVID-19, такими как закон CARES. Это привело к инфляции, достигшей уровней, невиданных с 1980-х годов, что побудило Федеральную резервную систему резко повысить ставки, чтобы привести их в соответствие со своим мандатом. Резкое повышение процентных ставок привело к обесцениванию облигаций, особенно долгосрочных; в результате портфели государственных облигаций — основополагающего залогового актива финансовой системы — показали худшие результаты за всю историю в прошлом году. Эти потери составили в общей сложности 620 миллиардов долларов для американских банков, которые владели значительной частью этих облигаций. Ник также заявил, что масштабные расходы были осуществлены администрациями Трампа и Байдена, а вызванная ими инфляция привела к резкому повышению процентных ставок Федеральной резервной системой.

Silvergate Bank, дружественное к криптовалютам учреждение, недавно объявило о своем намерении прекратить деятельность в марте из-за непоправимых убытков. Это объявление привлекло внимание к более широкой проблеме убытков в портфелях, удерживаемых банками до погашения, что привело к массовому изъятию вкладов, которое вызвало крах многих других банков, таких как SVB и Signature, и даже распространилось на европейские банки, такие как Credit Suisse. Более детальный анализ Silvergate показывает, что банк принимал депозиты от криптовалютных компаний, инвестировал их в облигации с длительным сроком погашения, когда процентные ставки были низкими, и понес убытки, когда ставки выросли. Кроме того, распродажа криптовалют привела к массовому снятию средств клиентами, что в конечном итоге оказалось слишком большим бременем для банка. В итоге эти события вынудили Silvergate закрыться и ликвидировать свои активы.

В 2023 году Silvergate Bank стал жертвой «идеального шторма». После того, как в течение 2022 года из его счетов было изъято 70% клиентских активов, Silvergate в конечном итоге был вынужден закрыться из-за давления со стороны регулирующих органов и политических деятелей. Ник также добавил, что вкладчики не просто внезапно решили покинуть банки, а были вынуждены и запуганы вывести свои средства в результате целенаправленных действий регулирующих органов и политических манипуляций.

Регулятивная политика ФРС создает большие риски, чем ожидалось

Недавний крах криптобанков, таких как Silvergate и SVB, рассматривается как проблема, связанная с криптовалютами и нехваткой ликвидности среди вкладчиков. Однако эта трагедия во многом объясняется жесткой регуляторной политикой, которой эти банки подвергались в течение последних нескольких месяцев. По словам Ника, регулирующие органы часто пытаются снизить риски путем внедрения строгих правил, но это, к сожалению, привело к созданию еще больших рисков, чем те, которые существовали ранее.

В идеале, Custodiaдолжна была быть одобрена ФРС много лет назад, и криптофирмы не подвергались бы волатильности отрасли, поскольку все депозиты хранились бы в краткосрочных казначейских облигациях без какой-либо трансформации сроков погашения. К сожалению, ФРС отказала Custodia, и криптофирмам пришлось обратиться к более рискованным банкам.

Финансовые регуляторы рассматривают Silvergate и Signature как предостережения, чтобы отговорить другие банки от сотрудничества с криптофирмами. Но эта тактика «убить жеребца» нанесла огромный сопутствующий ущерб банковской индустрии.