Ожидается, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на заседании FOMC 16-17 сентября. Опрос Reuters показал, что 105 из 107 экономистов прогнозируют снижение на 25 базисных пунктов 17 сентября, что, в случае принятия решения, станет первым случаем смягчения денежно-кредитной политики центрального банка с конца 2024 года.
Опрос проводился с 8 по 11 сентября, и большинство участников прогнозировали снижение базовой процентной ставки на четверть процентного пункта, в результате чего она достигнет диапазона от 4% до 4,25%. Только два экономиста считают возможным более значительное снижение на 50 базисных пунктов.
64 из 107dent, или 60%, прогнозировали снижение ставок на 50 базисных пунктов к декабрю, в то время как 37% предсказывали снижение на 75 базисных пунктов, что больше, чем 22%, придерживавшиеся этой точки зрения в августе.
Данные по рынку труда свидетельствуют об ослаблении экономики
По данным Reuters, экономисты считают, что ослабление рынка труда должно стать достаточным поводом для центрального банка снизить процентные ставки . « У ФРС теперь есть четыре месяца свидетельств замедления спроса на рабочую силу, которое, похоже, носит более устойчивый характер. Не обращайте внимания на текущий уровень инфляции и смягчите политику для поддержки рынка труда», — отметил Майкл Гапен, главный экономист Morgan Stanley по США.
Министерство труда США сообщило, что в августе работодатели создали всего 22 000 рабочих мест, что значительно ниже ожиданий, а уровень безработицы немного вырос с 4,2% до 4,3%. Опубликованные во вторник данные ежегодной корректировки показали, что за год по март включительно экономика создала на 911 000 рабочих мест меньше, чем первоначально предполагалось.
В начале сентября число еженедельных заявок на пособие по безработице резко возросло до 263 000, достигнув самого высокого уровня почти за четыре года. Аналитики заявили, что сочетание замедления темпов найма и роста числа увольнений создает срочную необходимость в действиях ФРС.
«Сейчас инфляция является ключевым второстепенным фактором, но рынок труда по-прежнему остается главной темой», — сказала Эллен Зентнер, главный экономический стратег Morgan Stanley Wealth Management. «Это означает снижение процентной ставки на следующей неделе и, вероятно, последующие снижения».
Инфляция по-прежнему выше целевого уровня ФРС, но остается стабильной
Базовый инфляции , исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по-прежнему выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2%, но в августе остался стабильным на уровне 3,1% в годовом исчислении. Общие потребительские цены выросли на 2,9% за 12 месяцев по август включительно по сравнению с 2,7% в предыдущем месяце.
Рост цен на автомобили, предметы домашнего обихода и основные продукты питания, такие как помидоры и говядина, способствовал этому росту. Аналитики отметили, что пошлины, введенные администрацией Трампа, могли повлиять на инфляцию, поскольку большинство импортных товаров теперь облагаются пошлинами от 10% до 50%, так как компании перекладывают более высокие издержки на потребителей.
« dent Дональда Трампа, тарифы и ограничительные иммиграционные меры постепенно отражаются на статистических данных и продолжают снижать покупательную способность потребителей», — заявил Атакан Бакискан, экономист Berenberg по США.
Рыночные ожидания против прогнозов ФРС
Финансовые рынки уже учли снижение процентной ставки в сентябре и теперь ожидают трех снижений в этом году, по сравнению с двумя всего несколько недель назад. Председатель ФРС Джером Пауэлл и другие представители власти недавно заявили, что они более «открыты» к снижению стоимости заимствований.
Губернаторы Кристофер Уоллер и Мишель Боуман выступали против сохранения процентных ставок на прежнем уровне в июле, и экономисты уверены, что несогласные голоса также станут проблемой на этот раз.
«Сейчас очень сложная ситуация с принятием решений. Я не удивлюсь, если появятся новые разногласия», — заявил экономист Bank of America Стивен Джуно . «Если ФРС будет проводить агрессивное снижение процентных ставок, слишком сильно опираясь на аргумент о значительном риске снижения цен на рынке труда и не беспокоясь о риске роста инфляции, мы окажемся в ситуации, когда это будет скорее ошибкой в политике».
dent Трамп критикует Пауэлла за то, что тот не сократил расходы в этом году, иtronнастаивает на том, что тарифы не разжигают инфляцию и не замедляют экономический рост.
Пауэлл, с другой стороны, борется за независимость ФРС в формировании денежно-кредитной политики. Кандидат Трампа на вакантный пост главы ФРС, Стивен Миран, может не быть утвержден к заседанию на следующей неделе.
