Por que os mercados de criptomoedas e de ações estão despencando tão drasticamente hoje em dia?

Os mercados estão em queda livre. Nos últimos dois meses, o S&P 500 e as criptomoedas perderam a impressionante quantia de US$ 5,5 trilhões em valor de mercado. É uma quantia absurda de dinheiro que desapareceu em tempo recorde.

A onda de vendas foi tão brutal que o sentimento mudou de ganância extrema para medo extremo praticamente da noite para o dia.

O índice S&P 500 perdeu US$ 4,5 trilhões somente desde 20 de fevereiro. Isso representa uma queda de US$ 350 bilhões por dia durante 13 dias consecutivos. O Nasdaq está agora a 8% de entrar em território de mercado em baixa, algo que não acontecia desde 2022.

Entretanto, o mercado de criptomoedas sofreu uma queda drástica, perdendo US$ 1,3 trilhão em valor de mercado desde seu pico em 16 de dezembro. Isso representa uma queda de 33% em apenas três meses, uma média de US$ 15,5 bilhões perdidos todos os dias durante 84 dias consecutivos.

Os grandes investidores são os primeiros a retirar seus investimentos

A guerra comercial está sendo apontada como a culpada por esse colapso, mas essa não é toda a história. Os investidores institucionais começaram a se desfazer de suas posições muito antes mesmo da queda começar. No início de 2025, a exposição dos fundos de hedge às ações do "Magnificent 7" atingiu o menor nível em 22 meses.

Isso significa que os maiores investidores de Wall Street começaram a reduzir seus riscos antes da crise, deixando os investidores de varejo com o prejuízo.

Em 9 de fevereiro, investidores institucionais abriram a maior posição vendida Ethereum da história. Ao mesmo tempo, investidores de varejo mergulhavam de cabeça no mercado de criptomoedas, impulsionados pelo otimismo em relação à Reserva Estratégica dos EUA.

Isso não acabou bem. Mesmo quando a Reserva Bitcoin dos EUA foi confirmada, o mercado despencou em vez de subir, transformando o evento em um classic de "venda após a notícia".

A mudança no sentimento de risco foi tão extrema que até mesmo empresas como a Apollo — que há apenas dois meses previa uma probabilidade de 0% de recessão nos EUA — agora estão se esforçando para ajustar suas perspectivas. O medo tomou conta de tudo.

Os fluxos de saída estão batendo recordes

O dinheiro está fugindo de todos os cantos do mercado. Só os fundos de criptomoedas perderam US$ 2,6 bilhões na semana passada, a maior saída semanal já registrada. Isso representa US$ 500 milhões a mais do que o recorde anterior, estabelecido em 2024.

O índice S&P 500 também foi duramente atingido. As ações de pequena capitalização dos EUA registraram saídas de US$ 3,5 bilhões, o maior valor desde 18 de dezembro. Os fundos de ações de média capitalização perderam US$ 2,1 bilhões, e os fundos setoriais desembolsaram outros US$ 4,5 bilhões, sendo US$ 1,9 bilhão provenientes apenas de ações de tecnologia.

O Índice de Volatilidade (VIX) disparou mais de 70% em apenas um mês, sinalizando que oscilações bruscas de preços vieram para ficar. Os investidores de Wall Street agora se preparam para que oscilações de mais de 1.000 pontos no Dow Jones se tornem rotina.

As ações de empresas de tecnologia foram algumas das mais afetadas. A MicroStrategy despencou 16%, a Tesla caiu 14% e a Palantir recuou 10%. Até mesmo grandes nomes como Alphabet, Apple, Meta, Nvidia, Amazon, Netflix e Microsoft registraram perdas entre 4% e 7%.

A queda de US$ 4,5 trilhões do S&P 500 deixou o Nasdaq 100 a apenas 7% do território de mercado de baixa. Enquanto isso, a queda de US$ 1,3 trilhão das criptomoedas levanta a questão: o mercado de baixa das criptomoedas em 2025 já começou?