Resumo resumido
- As stablecoins são criptomoedas.
- Os criptoativos são atrelados a moedas fiduciárias, commodities e até mesmo a outras criptomoedas.
- Tether, Binance USD, Gemini Dollars e CACHE Gold são exemplos notáveis de stablecoins.
Um dos maiores receios dos investidores em relação ao setor de criptomoedas é a sua natureza altamente imprevisível. Num instante, eles possuem um ativo criptográfico que vale milhares, e no instante seguinte, se perguntam por que compraram um ativo cujo valor despencou a ponto de se tornar irreconhecível.
Com essa constatação, muitos investidores permaneceram bastante relutantes devido ao alto nível de incerteza do setor de criptomoedas. Ninguém quer perder o dinheiro que conquistou com tanto esforço por circunstâncias que acreditam estar sob seu controle. Assim, surgiu a ideia de um criptoativo que permanecesse estável independentemente das oscilações do mercado.
A primeira stablecoin foi lançada em 2014, tendo o BitUSD e o NuBits como pioneiros. Embora ambos os ativos ainda existam, perderam um pouco de destaque, especialmente com o surgimento de projetos como Tether, Gemini Dollar e a entrada do Libra, apoiado pelo Facebook e agora conhecido como Diem.
A entrada da gigante da tecnologia nesse setor atraiu mais atenção para esse subsegmento da indústria de criptomoedas, já que investidores de varejo, antes cautelosos, encontraram uma maneira de investir no espaço cripto com um nível de confiança renovado.
A pergunta que muitos ainda tentam responder é: "O que são exatamente as stablecoins?" Buscaremos fornecer algumas respostas abaixo.
O que é uma stablecoin?
As stablecoins são principalmente criptomoedas, mas não são o mesmo que Bitcoin ou Ethereum . Esses últimos ativos mencionados estão sujeitos a flutuações de valor, o que torna impossível para um indivíduo comum usá-los ou investir neles.
Se as stablecoins são criptomoedas, mas são diferentes do Bitcoin e do Ethereum, o que são exatamente? Bem, pelo próprio nome, já se pode ter a resposta para essa pergunta.
As stablecoins são criptomoedas cujos valores estão atrelados a um ativo externo. Esse ativo externo pode ser uma moeda fiduciária ou commodities como ouro, petróleo ou até mesmo gás.
Em essência, o valor de uma stablecoin permanece estável e constante, pois é lastreada por um ativo de reserva. Dessa forma, o alto nível de volatilidade associado ao mercado de criptomoedas é reduzido ao mínimo, eliminando a natureza especulativa do setor. A ideia é que as stablecoins levem a uma maior adoção de criptomoedas e à criação de um mercado de criptomoedas confiável e consistente.
Um investidor que detém uma Stablecoin enjde um híbrido entre o sistema financeiro convencional e o novo mercado de criptomoedas. Esse investidor pode realizar transações enquanto enjda segurança, privacidade e rapidez associadas ao mundo das criptomoedas, com um ativo lastreado em moeda fiduciária ou commodity valiosa, livre da volatilidade inerente ao mercado de criptomoedas em geral.
Assim, independentemente do tipo de stablecoin que alguém possua, ela sempre terá essas características:
- Eles contam com algum nível de reserva ou segurança.
- O fornecimento deles é sempre controlado.
- Seus preços permanecem estáveis e fixos em relação ao ativo que os lastreia.
O que os mantém estáveis?
Conseguimos comprovar que o valor das stablecoins permanece estável independentemente da atividade no mercado de criptomoedas. E sabemos que esses ativos conseguem isso porque estão atrelados a um ativo externo subjacente. Mas como esses ativos mantêm sua estabilidade?
Bem, a resposta para isso não é difícil de encontrar. As stablecoins são muito dependentes da moeda fiduciária à qual estão atreladas, e essa moeda, por sua vez, depende de dois fatores principais para manter sua estabilidade. São eles:
Reservas
Todas as moedas fiduciárias do mundo são atreladas a um ativo subjacente que funciona como sua garantia. Esse ativo subjacente pode ser ouro ou reservas cambiais. O valor dessas garantias ajuda a manter o valor dessas moedas fiduciárias livre de oscilações ou alta volatilidade.
Ações de mercado oportunas
Apesar do ativo subjacente que lastreia uma moeda fiduciária, existem situações em que o valor dessa moeda pode oscilar drasticamente; nesses casos, ações oportunas do mercado por parte de autoridades como bancos centrais ou governos ajudam a manter o valor da moeda.
Essas autoridades gerenciariam efetivamente a demanda e a oferta de sua moeda fiduciária, mantendo assim a estabilidade de preços.
Muitos criptoativos geralmente não possuem esses dois fatores, e é por isso que seus preços são propensos a oscilações bruscas. Sabemos que o mercado de criptomoedas é descentralizado, o que significa que não está sujeito à interferência de nenhuma autoridade ou intermediário. Também não há reservas que respaldem suas avaliações.
Por outro lado, uma stablecoin é atrelada a uma moeda fiduciária que possui um ativo subjacente que mantém seu valor. Dessa forma, o valor do ativo permanece fixo por um longo período.
Tipos de stablecoins
Existem diferentes tipos de stablecoins, pois há várias maneiras de colateralizar um criptoativo . No entanto, existem quatro métodos principais de colateralização desses ativos. Eles são discutidos a seguir:
Stablecoin lastreada em moeda fiduciária
Este é o tipo mais comum de Stablecoin. Neste tipo, uma Stablecoin é atrelada diretamente a uma moeda fiduciária na proporção de 1:1. O ativo depende dessa reserva cambial para emitir uma quantidade de seus criptoativos a qualquer momento.
As stablecoins lastreadas em moeda fiduciária também são as mais populares no mercado de criptomoedas; elas podem ser negociadas em corretoras e são resgatáveis junto à entidade emissora.
Moedas estáveis lastreadas em commodities
É quase semelhante a uma stablecoin lastreada em moeda fiduciária. A única diferença reside no fato de que esse tipo de stablecoin é lastreado em commodities como ouro, prata, petróleo e até mesmo gás.
Stablecoins lastreadas em criptomoedas
Criptomoedas também podem ser usadas como lastro para stablecoins. No entanto, nesse caso, uma quantidade maior do criptoativo seria mantida como garantia para cada unidade da stablecoin. A maioria das stablecoins lastreadas em criptomoedas opera em uma proporção de 1:2.
A razão para isso é simples: o valor desses criptoativos pode oscilar para situações extremas e, para evitar que isso afete o fornecimento de uma stablecoin, é necessário manter uma quantidade suficiente desses ativos digitais como garantia.
Devido à grande quantidade de garantias exigidas, essa modalidade é extremamente impopular, sendo frequentemente considerada por alguns como "excessivamente garantida".
Stablecoin Algorítmica
As stablecoins dessa categoria são chamadas de não colateralizadas porque não possuem lastro em nenhuma moeda fiduciária, commodity ou mesmo criptomoeda. Em vez disso, essas stablecoins dependem de um algoritmo para ajudá-las a manter sua estabilidade o tempo todo.
Nesse contexto, ostracinteligentes desempenham um papel fundamental na manutenção do equilíbrio entre a oferta e a demanda desses ativos. Quando a stablecoin está sendo negociada a um preço muito alto, o sistema geramaticnovas moedas para servirem como garantia para os ativos. Quando o mercado se move na direção oposta, o sistema compra moedas para reduzir a oferta.
O algoritmo atua aqui como um órgão regulador que busca manter a estabilidade de preços.
Algumas stablecoins populares
Atualmente, existem mais de 200 stablecoins no mercado de criptomoedas; aqui estão algumas delas:
Tether (USDT)
Uma das stablecoins mais comuns é o Tether. De acordo com a equipe de criptoativos, ele é lastreado em dólares reais que estão sob o controle de uma terceira parte centralizada.
Isso permite que os investidores invistam com segurança no espaço cripto, garantindo que seus tokens valham um dólar.
Petro
Petro é um criptoativo lastreado em commodities que foi desenvolvido pelo governo da Venezuela . De acordo com as autoridades do país, a stablecoin é garantida pelas reservas de petróleo do país.
A ideia por trás desse ativo é ajudar o governo a combater a alta taxa de inflação que afeta seu sistema econômico; o sucesso desse projeto, no entanto, tem sido relativamente limitado.
Binance USD (BUSD)
Assim como o Tether, este criptoativo também se apresenta como uma stablecoin altamente regulamentada, lastreada em dólar americano na proporção de 1:1. Trata-se de um token desenvolvido pela exchange de criptomoedas Binance enj ampla cobertura e utilização graças à sua equipe de desenvolvedores.
A empresa afirma, na prática, que seus tokens são dólares americanos digitalizados.
Outro criptoativo popular é o Gemini Dollar , desenvolvido pelos Wink Levoss em colaboração com a Paxos e a Coinbase. Outra stablecoin de destaque é o CACHE Gold , cuja unidade é lastreada por um grama de ouro puro.
O token Dai , por outro lado, é uma stablecoin lastreada em criptomoedas. O token mantém sua paridade com o mercado por meio de usuários que depositam o Ethereum , ativo que podem resgatar posteriormente.
Vantagens das stablecoins
As stablecoins oferecem diversas vantagens tanto para investidores quanto para traders. Algumas dessas vantagens são:
Estabilidade de preços
A principal vantagem das stablecoins em relação a todos os outros criptoativos é a garantia de estabilidade de preço. O valor do ativo não está sujeito às altas e baixas de outros ativos no mercado de criptomoedas.
É por isso que muitos investidores nessas criptomoedas acreditam que elas são um ativo de refúgio seguro, intocado pela volatilidade do setor, e uma forma ideal de se proteger contra a inflação e preservar patrimônio.
Seguro, privado e descentralizado.
Você deve ter notado que chamamos as stablecoins de criptoativos simplesmente porque é exatamente isso que elas são. Stablecoins são criptomoedas e, como qualquer outro criptoativo digital, compartilham características como segurança, privacidade, descentralização, baixas taxas de transação e muito mais.
Processamento de pagamentos locais e internacionais
O então controlador interino do Escritório da Moeda, Brian Brooks, reconheceu o potencial das stablecoins no processamento de pagamentos e escreveu uma carta afirmando que os bancos federais poderiam usar stablecoins para processar pagamentos.
Instituições financeiras internacionais de renome, como JP Morgan e Wells Fargo, também reconhecem que as stablecoins podem ser usadas para pagamentos internacionais. Elas oferecem um sistema mais rápido e barato do que as soluções atuais, como o SWIFT.
Problemas com stablecoins
Sem dúvida, as stablecoins representam um desenvolvimento inovador na indústria das criptomoedas. No entanto, alguns problemas acompanham seu desenvolvimento, entre os quais:
questões regulatórias
Temos insistido que o setor de criptomoedas é descentralizado e não está sujeito a qualquer interferência ou regulamentação das autoridades. Como as stablecoins são criptoativos, elas deveriam estar livres de qualquer influência dessas autoridades.
Mas esse não é o caso das stablecoins, pois elas estão atreladas a moedas fiduciárias, que estão sujeitas à regulamentação governamental. Qualquer regulamentação ou política governamental sobre sua moeda fiduciária afeta indiretamente o ativo, o que levanta a questão de se as stablecoins são descentralizadas.
A estabilidadedent do ativo ao qual está atrelada.
Outro problema relevante das stablecoins é a significativa dependência de sua estabilidade em relação ao ativo ao qual estão atreladas. Embora a maioria desses criptoativos esteja atrelada a ativos subjacentes com amplas reservas tradicionais, caso essa situação se altere, qualquer flutuação no valor desses ativos subjacentes afetará significativamente também o valor das stablecoins.
Questão da transparência
Este é um dos problemas que a Tether enfrenta atualmente. O emissor deste token foi repetidamente solicitado a fornecer uma auditoria completa e transparente de suas reservas, mas tem falhado consistentemente em fazê-lo. Isso levanta a questão de se o token realmente possui as reservas que alega ter, ou se esses ativos estão sendo criados do nada.
A maioria desses emissores geralmente não divulga informações suficientes ou relatórios de auditoria sobre seus tokens, o que tende a abalar a confiança dos investidores no ativo.
Palavras finais
As stablecoins são criptomoedas projetadas para aumentar a confiança no setor cripto. O setor cresceu exponencialmente nos últimos tempos, oferecendo uma alternativa para que até mesmo os céticos mais relutantes pudessem investir comdentno mercado cripto, sem a ameaça ou o medo da volatilidade inerente ao setor.
Um investidor em stablecoins enjdo melhor que o setor de criptomoedas tem a oferecer, com a proteção de preços proporcionada pelo sistema financeiro tradicional. Embora o setor ainda enfrente alguns desafios, seu potencial geral e o constante desenvolvimento na área garantem que esses desafios sejam superados com o tempo.
