Os títulos do Tesouro dos EUA se tornarão uma narrativa macro com potencial para influenciar os mercados de criptomoedas. Os leilões de títulos do Tesouro dos EUA podem levar a uma oferta recorde em 2025, com implicações para todos os outros mercados.
Os títulos do Tesouro dos EUA podem atingir um nível recorde em 2025, com base nos leilões . Em 2025, as emissões previstas de títulos do Tesouro podem chegar a US$ 31 trilhões, incluindo refinanciamentos e novas emissões. A magnitude do mercado de títulos dos EUA exigirá monitoramento constante em 2025 devido ao seu impacto nas finanças internacionais.
A emissão recorde coincide com a necessidade de pagar a dívida nacional máxima dos EUA, de US$ 36,21 trilhões. A emissão projetada de US$ 31 trilhões em títulos do Tesouro dos EUA representa 109% do PIB projetado dos EUA para o ano corrente. A dívida também equivale a 140% da oferta monetária ampla M2.
1/ Espera-se que a oferta de títulos do Tesouro ultrapasse US$ 31 trilhões em 2025
Uma pressão significativa sobre o mercado de títulos do Tesouro dos EUA deverá ocorrer em 2025, com leilões projetados para ultrapassar US$ 31 trilhões (incluindo refinanciamento). A magnitude dessa oferta exigirá atenção redobrada do mercado. pic.twitter.com/fZqpBnKWt0
— Binance Research (@Binance Binance ) 18 de abril de 2025
Esses índices próximos aos recordes de dívida em relação ao PIB e ao M2 sinalizam o impacto excepcional dos leilões do Tesouro deste ano. A pesquisa da Binancefocou na demanda estrangeira potencial, já que normalmente cerca de 30% dos leilões são destinados a compradores estrangeiros.
À medida que os EUA alteram seus papéis tanto na economia quanto na geopolítica, o componente de demanda externa será uma grande incógnita para o mercado de títulos.
Altos rendimentos podem prejudicar o mercado de criptomoedas
O mercado de criptomoedas tem demonstrado uma reação positiva durante períodos históricos de crescimento do M2. No entanto, a emissão de dívida nessa escala representa um novo desafio para os investidores.
A emissão recorde pode levar a um aumento do rendimento, o que seriatracpara compradores que buscam ativos livres de risco. Embora as criptomoedas tenham maior potencial de crescimento e altas inesperadas, os rendimentos dos títulos podem ajudar a compensar parte da incerteza.
No entanto, rendimentos muito altos podem levar a uma intervenção do Fed, que imprimiria mais dinheiro, o que seria uma boa notícia para ativos de alto risco. Até o momento, Bitcoin (BTC) apresentou suas maiores altas durante períodos de taxas de juros predominantemente baixas.
A pesquisa da Binanceconsidera as criptomoedas como o ativo de risco por excelência, que geralmente se move na direção oposta aos instrumentos de renda fixa. O mercado de títulos é acompanhado de perto devido à possibilidade de aumentos descontrolados nos rendimentos, especialmente após a recente queda do mercado de ações. No pior cenário, as criptomoedas podem enfrentar outra crise financeira global e demonstrar seu papel tanto como reserva de valor quanto como fonte de especulação.
A tokenização de títulos do Tesouro dos EUA se expande para US$ 5,9 bilhões
Os títulos do Tesouro dos EUA são um dos principais componentes do mercado de criptomoedas. A tokenização da dívida expandiu-se rapidamente no último ano, atingindo um total de US$ 5,9 bilhões .
A dívida tokenizada serve como um ativo confiável tanto para stablecoins lastreadas em ativos quanto para stablecoins algorítmicas. O rendimento também é a principal fonte de receita da Tether Inc., emissora do USDT.
Devido ao grande número de detentores de tokens RWA, rendimentos mais altos podem se tornar um fator positivo para o mercado de criptomoedas. O alto rendimento e o número recorde de leilões disponíveis podem representar uma oportunidade para as empresas de criptomoedas garantirem parte de seus lucros e se beneficiarem dos rendimentos mais elevados.
O mercado de criptomoedas costuma depender de títulos e notas de curto prazo. Por enquanto, os projetos de criptomoedas estão evitando títulos de longo prazo, visando uma estratégia de rendimento mais ágil.
