Um debate crucial sobre o futuro da regulamentação das criptomoedas está ocorrendo em Washington.
Na quarta-feira, o Comitê Bancário do Senado realizou uma audiência que expôs profundas divisões partidárias sobre como regulamentar o mercado de ativos digitais, que está em rápida expansão.
Senadores republicanos elogiaram uma estrutura regulatória chamada de "intervenção leve", afirmando que a inovação deve ser protegida e incentivada. Eles enfatizaram que o excesso de intervenção governamental deve ser evitado, mas reconheceram a importância de garantir que uma estrutura legal clara e previsível seja estabelecida para proteger as empresas e os investidores em criptomoedas.
“Nosso trabalho é estabelecer diretrizes claras e flexíveis para proteger os investidores, impedir fraudes e permitir que a inovação responsável floresça”, disse o senador Tim Scott, presidente republicano da comissão.
Ele enfatizou que a legislação deve especificar quais tokens são valores mobiliários e quais são mercadorias — uma fonte de confusão que há muito tempo impede a aplicação da lei. O banqueiro também destacou a importância de combater a ameaça do financiamento ilícito sem sufocar a inovação.
Por outro lado, os senadores democratas exigiram salvaguardas mais rigorosas e alertaram que as propostas atuais são muito fracas e repletas de brechas.
Democratas expressam preocupação com brechas e conflitos
O senador Raphael Warnock, da Geórgia, criticou duramente o projeto de lei, afirmando que ele não aborda os crescentes conflitos de interesse entre líderes políticos e carece de proteções adequadas ao consumidor. Ele citou os recentes acontecimentos envolvendo o presidente dent Trump e sua família, observando que eles lançaram ou endossaram moedas virtuais e tokens criptográficos que estão prestes a serem listados em bolsas de valores.
Warnock argumentou que o favoritismo político molda cada vez mais o mercado, onde indivíduos bem relacionados se beneficiam de atividades amplamente não regulamentadas. Ele acrescentou que, embora alguns legisladores pressionem por mudanças na estrutura de mercado, o ambiente atual dificilmente reflete um mercado justo ou livre.
Senadores democratas também destacaram uma cláusula que permite que empresas se autodeclarem "descentralizadas" e, portanto, evitem a necessidade de registro na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) ou na Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC). Críticos afirmam que isso permitiria que grandes empresas burlassem a supervisão regulatória, declarando-se descentralizadas mesmo que seu funcionamento esteja longe de ser descentralizado.
Timothy Massad, ex-presidente da CFTC que testemunhou na audiência, comentou que o texto legislativo atual facilitaria uma transição perigosa de atividades regulamentadas para ambientes não regulamentados. "Essa ampla exceção para entidades descentralizadas é um buraco negro regulatório", acrescentou.
Massad recomendou que os legisladores elaborassem defimais rigorosas e construíssem uma estrutura que abrangesse sistemas centralizados e descentralizados, mas que não oferecesse às empresas brechas injustas para se aproveitarem da situação.
Republicanos avançam com legislação sobre criptomoedas em meio a controvérsias
Mesmo sob o tenso confronto, os senadores republicanos não demonstraram qualquer sinal de recuo. Os senadores Cynthia Lummis (R-WY), Thom Tillis (R-NC), Bill Hagerty (R-TN) e Tim Scott (R-SC) publicaram uma declaração conjunta compartilhando seus “princípios de estrutura de mercado” para um arcabouço regulatório de criptomoedas. Essas propostas forneceriam defipara ativos digitais, permitindo uma categorização legal clara desses ativos e a distribuição da jurisdição de fiscalização entre a SEC e a CFTC.
O método utilizado é semelhante ao do CLARITY Act, um projeto de lei aprovado pela Câmara dos Representantes e que avançou pelas comissões em junho. Esse projeto propõe defise um ativo digital é uma commodity ou um valor mobiliário de acordo com a forma como é utilizado, e não apenas como foi inicialmente vendido — uma ideia que recebeu amplo apoio do setor.
O senador Hagerty estava confiante dent que haveria cooperação bipartidária no futuro. Ele minimizou as tensões do dia, considerando-as atritos rotineiros no processo legislativo. "Eu não me deixaria dissuadir pelo que vocês acabaram de ouvir naquela audiência", disse ele, prevendo que os democratas que antes apoiavam a legislação sobre stablecoins acabariam por se alinhar em questões mais amplas sobre a estrutura do mercado.
A Câmara dos Representantes também debaterá em breve sua legislação sobre ativos digitais. Se as duas casas aprovarem versões compatíveis, os Estados Unidos poderão se aproximar de uma estrutura nacional única e unificada para criptomoedas — uma ambição antiga dos entusiastas de ativos digitais, à medida que a tecnologia se torna cada vez mais popular.
