EUA adicionam mais empregos do que o esperado em junho, taxa de desemprego cai

Os Estados Unidos adicionaram 147.000 empregos em junho, superando as previsões enquanto as escolas públicas entraram em uma corrida de contratações enquanto a maioria dos outros setores arrastava. Os novos dados de emprego, divulgados na quinta-feira pelo Bureau of Labor Statistics, mostraram uma queda na taxa de desemprego para 4,1%, com menos pessoas desempregadas e menos pessoas procurando ativamente trabalho.

Mas a celebração termina aí. Uma vez que você remove o aumento na contratação do governo estadual e local, o que resta é um setor privado fraco que adicionou apenas 74.000 empregos, o menor número desde outubro.

A contratação privada mal se sustentou, e quase tudo veio do setor de saúde, que adicionou 59.000 posições — também seu menor ganho em quatro meses. Enquanto isso, manufatura, comércio atacadista e serviços empresariais realmente cortaram trabalhadores.

Lazer e hospitalidade ganharam 20.000 empregos, mas esse número foi anulado por uma revisão para baixo no total de maio. A desaceleração na contratação privada ocorreu enquanto Donald Trump, agora de volta à Casa Branca, pressiona por cortes de impostos que o Congresso ainda não aprovou. Além disso, os empregadores ainda estão tentando entender a política comercial caótica de Trump.

Guerra comercial de Trump agita decisões de contratação

Wall Street reagiu imediatamente. Samuel Tombs, economista-chefe da Pantheon Macroeconomics, disse que os empregadores estão recuando fortemente. “Ignore o impulso dos empregos na educação; a demanda privada por mão de obra está desacelerando”, escreveu. Ele culpou a desaceleração pelos aumentos de impostos sobre tarifas de Trump, condições monetárias apertadas e crescentes temores de que a guerra comercial esteja prestes a piorar.

Os mercados financeiros se moveram rápido. Os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar subiram, enquanto o S&P 500 abriu mais alto, à medida que os investidores perceberam que os números de emprego dão ao Federal Reserve mais tempo para adiar a redução das taxas.

O relatório de empregos foi construído a partir de duas pesquisas separadas: uma de empregadores, outra de domicílios. Mostrou menos pessoas desempregadas pela primeira vez em cinco meses. Mas a taxa de participação na força de trabalho, a porcentagem de pessoas trabalhando ou procurando trabalho, caiu. Isso significa que as pessoas estão ou encontrando trabalho ou desistindo.

Joe Gaffoglio, CEO da Mutual of America Capital Management, disse o mercado de trabalho está se sustentando mesmo enquanto a manufatura atrasa. Ele também apontou que os ganhos médios por hora reais registraram seu maior aumento do ano. Mas Ian Lyngen, que comanda a estratégia de taxas dos EUA no BMO, disse que isso não levará o Fed a agir neste mês. As expectativas de corte de juros, disse ele, agora estão focadas na reunião de setembro.

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Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial, disse que as empresas ainda parecem dispostas a se expandir, mesmo com o ruído em torno das tarifas. Ele disse que é por isso que o Fed pode se dar ao luxo de esperar. Mas Simon Dangoor, que comanda as estratégias macro na Goldman Sachs Asset Management, alertou que, embora o mercado de trabalho pareça estável por enquanto, pode não durar. Ele disse que o Fed ainda pode voltar a afrouxar a política mais tarde este ano se a inflação não aumentar.

Allison Schrager, pesquisadora sênior do Manhattan Institute, disse que a economia tem superado as expectativas mesmo enquanto todos esperam que as coisas desacelerem. “Não é apenas este relatório de emprego; também foi o JOLTS. Também é a inflação. E por enquanto, a economia parece bastante forte”, disse em uma entrevista.

Eric Merlis, co-chefe de mercados globais da Citizens, disse que o mercado de trabalho se sustentou em junho, apesar das preocupações geopolíticas e das questões de tarifas. Os salários permaneceram estáveis e não acionaram nenhum alarme de inflação. Isso significa que o Fed pode continuar observando e esperando.

Jeff Schulze, que lidera a estratégia de mercado na ClearBridge Investments, disse que o relatório de junho fechou a porta para qualquer corte de juros em julho. Ele apontou três pontos positivos: mais empregos, uma taxa de desemprego mais baixa e ganhos revisados dos dois meses anteriores. Ele também disse que o crescimento salarial permaneceu suave, então a inflação não é um problema ainda.