A economia do Reino Unido estagnou em julho, sinalizando um início lento para o segundo semestre de 2025. Dados do Escritório Nacional de Estatísticas (ONS) mostraram que o PIB permaneceu inalterado em relação a junho, que havia registrado um crescimento de 0,6%.
Embora os economistas já previssem uma desaceleração, os números destacam a fragilidade da recuperação econômica. O crescimento anual no último ano atingiu apenas 1,4%, ficando aquém das expectativas e abaixo dos níveis desejados pelos formuladores de políticas. O setor de serviços, que representa cerca de 80% da economia do Reino Unido, expandiu-se em apenas 0,1%, enquanto a construção civil registrou um leve aumento de 0,2%.
Esses ganhos modestos foram compensados por uma queda de 0,9% na produção e uma acentuada queda de 1,3% na indústria, o maior declínio mensal desde julho de 2023. Paul Dales, economista-chefe para o Reino Unido da Capital Economics, observou que a desaceleração de julho ressalta a dificuldade da economia em manter o ritmo, com empresas e famílias enfrentando custos mais altos devido ao aumento de impostos e à possibilidade de novos aumentos nas taxas de juros ainda este ano.
Pressões tributárias afetam empresas em meio à demanda fraca
Empresas de diversos setores estão enfrentando uma demanda fraca , já que os recentes aumentos de impostos impactam os gastos. O governo trabalhista do primeiro-ministro Keir Starmer aposta em um tron forte para aliviar as pressões financeiras sobre a economia.
A ministra das Finanças, Rachel Reeves, está sob pressão para sanar um rombo bilionário nas finanças públicas antes da apresentação do orçamento de outono, em 26 de novembro. Aumentos no imposto sobre a folha de pagamento e no salário mínimo pressionam empresas e famílias, elevando ainda mais a carga tributária.
Como resultado, algumas empresas estão adiando investimentos, enquanto os consumidores estão reduzindo os gastos supérfluos. Um porta-voz do Tesouro reconheceu que, se a economia permanecer estagnada, a ausência de crescimento demonstra que falta a base para o desenvolvimento do país.
Os números decepcionantes de julho representam um revés para o mercado de trabalho , que vinha mantendo seu melhor desempenho, sendo o de crescimento mais rápido entre os países do G7, durante o primeiro semestre de 2025. No entanto, o ritmo de crescimento diminuiu. O PIB cresceu apenas 0,2% nos três meses até julho, uma queda em relação ao crescimento mais tron registrado no início do ano.
A inflação e as taxas de juros aumentam a incerteza
O Banco da Inglaterra está acompanhando os dados atentamente, visto que a inflação permanece acima da meta anual, e os bancos centrais não desejam afrouxar a política monetária neste estágio inicial. Conforme noticiado recentemente pelo Cryptopolitan , a inflação no Reino Unido atingiu 3,8% em julho, marcando o maior patamar em 18 meses.
Economistas previam, em conversas privadas, que o crescimento desaceleraria no segundo semestre de 2025 devido a ventos contrários globais, menor atividade industrial e um mercado de trabalho em declínio. Yael Selfin, economista-chefe da KPMG para o Reino Unido, afirmou que a atividade econômica "deveria desacelerar" à medida que o suporte dos fatores favoráveis temporários que impulsionaram o crescimento no primeiro semestre do ano se dissipasse. Ela também mencionou que a posição comercial do Reino Unido continuava frágil.
Embora as exportações para os EUA tenham aumentado ligeiramente em julho, impulsionadas principalmente por produtos químicos e máquinas, o deficomercial com países fora da UE aumentou em £400 milhões em três meses, atingindo £10,3 bilhões. As importações da UE aumentaram e as tarifas americanas sobre produtos britânicos continuam a pressionar o comércio. Ainda se prevê que o Reino Unido tenha umtrontrimestre de expansão mais forte, superior ao de seus principais pares europeus. No entanto, esse crescimento pode não ser suficiente para aliviar as pressões fiscais.
O ritmo pode ser mais lento, já que a pressão de argumentos do lado da demanda continua a exigir mais gastos públicos para que o governo possa impulsionar o estímulo econômico. Rachel Reeves precisa atender às expectativas da população em um espaço fiscal cada vez menor.
A questão crucial é se o Banco da Inglaterra priorizará o crescimento em detrimento de uma meta rígida de inflação. Os dados sugerem que a economia não está em crise, mas sim estagnada.
