As perdas não realizadas dos bancos americanos disparam para sete vezes os níveis da crise de 2008

Os bancos americanos estão sofrendo grandes prejuízos, com perdas não realizadas em seus títulos disparando para US$ 750 bilhões até o terceiro trimestre de 2024.

Isso representa sete vezes mais do que as perdas não realizadas relatadas durante a crise financeira de 2008, quando os bancos enfrentaram perdas de US$ 100 bilhões.

Essas perdas estão diretamente ligadas a títulos que os bancos haviam adquirido anteriormente, particularmente suas carteiras de títulos disponíveis para venda (AFS) e títulos mantidos até o vencimento (HTM).

Uma combinação de taxas de juros mais altas e condições econômicas instáveis ​​está devastando o mercado, corroendo o valor dos ativos em todos os setores. Os bancos americanos estão sentindo a pressão, e os danos financeiros são inegáveis.

Aumento das perdas em todos os títulos

Mas o que realmente está causando essas perdas? Uma grande parte vem de títulos lastreados em hipotecasdent(RMBS). As taxas de juros mais altas dos empréstimos hipotecários fizeram com que os preços desses títulos despencassem, levando os bancos a um prejuízo ainda maior

 A situação não é muito melhor para títulos corporativos e títulos do Tesouro. O aumento das taxas de juros prejudicou sua avaliação, aumentando ainda mais as perdas não realizadas dos bancos.

Os dados não mentem. Como o Bank of America relatou recentemente, suas perdas com títulos chegam a cerca de US$ 85,7 bilhões. Nos últimos três anos, apenas sua carteira de títulos mantidos até o vencimento encolheu em US$ 116 bilhões.

As perdas nessa carteira estão se acumulando em torno de US$ 10 bilhões por trimestre. Outro ponto importante é que atualmente existem 1.027 bancos nos EUA com ativos superiores a US$ 1 bilhão. Dentre eles, 47 reportam perdas não realizadas superiores a 50% do seu patrimônio líquido até 30 de junho.

Análise e resposta regulatória

Os órgãos reguladores não estão de braços cruzados. O FDIC está intensificando a fiscalização sobre os bancos, exigindo que eles reforcem seus testes de estresse de liquidez e levem a sério a gestão de sua exposição a depósitos não segurados.

A situação é crítica. Os bancos americanos estão caminhando em uma corda bamba, e os reguladores estão acompanhando cada passo de perto. Estresse de liquidez é a expressão-chave aqui. Espera-se que os bancos administrem essas perdas, mas isso é mais fácil dizer do que fazer.

Os analistas têm opiniões divergentes sobre como as coisas vão se desenrolar. Alguns dizem que os bancos podem recuperar até 25% de suas perdas não realizadas se as taxas de juros se estabilizarem ou caírem.

Mas isso é uma grande incógnita. A economia está um caos, e não existe bola de cristal para prever o que acontecerá a seguir. A volatilidade do mercado veio para ficar, e os bancos terão que se adaptar ou irão à falência. Não há saída fácil.

Um breve vislumbre de esperança surgiu quando o rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos caiu de 4,34% no final de junho de 2024 para 3,73% no momento da publicação desta notícia.

Isso representa uma queda de 61 pontos-base. Quando os rendimentos dos títulos caem, os preços dos títulos sobem, o que ajuda os bancos a recuperarem parte de suas perdas. Mas o estrago já está feito.

No início do ano, o rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos atingiu o pico de 4,48%. Os bancos que mantiveram esses títulos de longo prazo quando as taxas estavam baixas agora estão em sérios apuros. Eles pensavam que estavam garantindo retornos seguros, mas agora estão fadados a perdas.

definos EUA dispara

Para agravar o caos financeiro, o defiorçamentário do governo Biden atingiu US$ 1,833 trilhão no ano fiscal de 2024, um aumento de 8% em relação ao ano anterior.

Este é o terceiro maior defida história dos EUA, superado apenas pelos anos de COVID-19, 2020 e 2021. As receitas totais do governo foram de US$ 4,9 trilhões, o que parece impressionante, mas não conseguiu acompanhar os US$ 6,75 trilhões em despesas. Uma matemática simples mostra que isso é um problema.

A dívida nacional está agora em US$ 35,7 trilhões, um aumento de US$ 2,3 trilhões em relação ao ano fiscal de 2023. Quanto mais dívida o governo acumula, mais juros ele tem que pagar.

E esses juros somam US$ 1,16 trilhão somente em 2024, a primeira vez que as despesas com juros ultrapassaram a marca de um trilhão de dólares. A economia está sucumbindo ao peso dessa dívida.

As despesas com juros agora são o terceiro maior item do orçamento, ficando atrás apenas da Previdência Social e da saúde. Olhando para o futuro, o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO, na sigla em inglês) prevê ainda mais dificuldades.

Prevê-se que o defiaumente para US$ 2,8 trilhões até 2034. No que diz respeito à dívida, o CBO (Escritório de Orçamento do Congresso) espera que ela chegue a 122% do PIB até 2034.