A mania por Trump continua em Wall Street – Onde está o medo de novas políticas econômicas?

Wall Street está em festa como se fosse 2017. Trump está de volta à Casa Branca, e o mundo financeiro não poderia estar mais entusiasmado — ou iludido, dependendo de quem você perguntar.

As ações estão em alta, Bitcoin está disparando e os grandes bancos estão ávidos por desregulamentação e cortes de impostos. Se você perguntar por aí, verá que há pouca preocupação com o que as políticas caóticas de Trump podem realmente causar à economia.

Os investidores estão agindo como se os mercados fossem magicamente manter Trump na linha, não importa o quão malucos sejam seus planos, porque sim, isso parece ser adentdo presidente.

David Bahnsen, que administra US$ 6,5 bilhões no The Bahnsen Group, resume por que a obsessão de Trump pelo mercado financeiro é a sua rede de segurança. "O motivo pelo qual ele se importa tanto com os mercados financeiros é que eles representam uma validação para ele", afirma.

A onda de desregulamentação

Trump, sempre um forasteiro nos círculos sociais da elite de Manhattan, finalmente sente que pertence a algum lugar quando os mercados o aplaudem. Wall Street parece acreditar ingenuamente que essa necessidade psicológica de aprovação o impedirá de destruir a economia.

Agora, Bitcoinestá em alta, subindo cada vez mais depois que Trump deu seu aval a um projeto de criptomoedas liderado por um cara que já foi apelidado de "o canalha da internet". Sim, isso existe mesmo. Alguns meses antes da eleição, Trump se aliou ao pessoal das criptomoedas, e agora o setor está disparando.

Para Wall Street, porém, a verdadeira empolgação reside nas promessas de desregulamentação de Trump. O presidentedentprometeu eliminar dez regulamentações para cada nova regulamentação, e as ações dos bancos estão subindo à medida que os executivos se preparam para a aprovação de fusões e aquisições.

A taxa de imposto corporativo deverá cair de 21% para até 15%, o que deverá desencadear uma onda de compras no mercado. O presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Gary Gensler, já está arrumando as malas, com Trump prometendo demiti-lo logo no primeiro dia de mandato.

Wall Street talvez devesse pisar no freio

Mark Zandi, economista-chefe da Moody's Analytics, não está acreditando no alarde. "Não me surpreenderia se tivéssemos um dia de acerto de contas", alerta. Mas, por enquanto, Wall Street está em clima de festa.

Embora nem todos estejam comemorando, os economistas continuam apontando o lado negativo dos planos de Trump. Mas os otimistas não estão preocupados. Eles apostam que a imprevisibilidade de Trump o impedirá de levar adiante suas piores ideias.

Até mesmo Nouriel Roubini, também conhecido como "Dr. Apocalipse", está calmo. Ele disse à Bloomberg que o foco de Trump no mercado e seu círculo de assessores podem conter seus instintos mais radicais. Enquanto isso, fontes anônimas de Wall Street estão ocupadas preparando negócios.

Um ex-banqueiro próximo a Trump afirma que regras mais flexíveis e a destituição da presidente da Comissão Federal de Comércio (FTC), Lina Khan, tornarão os bancos mais lucrativos e as fusões mais fáceis. Tom Glocer, do Morgan Stanley, prevê que as análises antitruste perderão força sob o governo Trump, abrindo caminho para uma consolidação corporativa agressiva. 

Mas até ele admite que os investidores podem estar subestimando o que ele chama de "risco de caos". trachistórico de comportamento errático de Trump deixa muito espaço para desastres, especialmente se ele se recusar a deixar o cargo após o segundo mandato, um cenário que já assombra alguns setores de Wall Street.

Damian Williams sai, aliados de Trump entram em cena

Damian Williams, procurador federal do Distrito Sul de Nova York (SDNY) e figura de destaque em Wall Street, planeja renunciar ao cargo antes da posse de Trump.

Ele tem sido uma força motriz na persecução de crimes financeiros, desde fraudes com criptomoedas até colapsos bilionários como os da FTX e da Archegos Capital. Sua saída marca o fim de uma era para um distrito conhecido como o "Xerife de Wall Street"

Trump não perdeu tempo em nomear seu escolhido para suceder Williams: Jay Clayton, ex-presidente da SEC. Clayton é uma figura conhecida em Wall Street, mas sua falta de experiência como promotor tem gerado estranheza. Ainda assim, muitos o veem como uma escolha estabilizadora em comparação com a escolha imprevisível de Trump para Procurador-Geral, o congressista Matt Gaetz.

Sob a gestão de Williams, o Distrito Sul de Nova York (SDNY) enfrentou a fraude com criptomoedas de frente, obtendo condenações e transformando o setor. Agora, com Trump no comando, as prioridades estão mudando. O Departamento de Justiça planeja redirecionar recursos para imigração e crimes violentos, o que pode relegar a um segundo plano as investigações de crimes corporativos e financeiros.

Scott Hartman, co-chefe da Força-Tarefa de Valores Mobiliários e Commodities do Distrito Sul de Nova York (SDNY), já está alertando sobre cortes de pessoal. "Não tenho muita gente agora, então espero que não reduzam ainda mais o quadro de funcionários", disse ele em uma conferência recente. Essa incerteza tem deixado os promotores preocupados com o que virá a seguir.

A saída de Williams contrasta fortemente com o drama de seus antecessores. Geoffrey Berman foi demitido em 2020 após entrar em conflito com Trump, enquanto Preet Bharara foi afastado em 2017, apesar de inicialmente ter sido convidado a permanecer no cargo. Ambas as saídas apenas demonstram a tensão entre o Distrito Sul de Nova York (SDNY) e Washington, uma dinâmica que certamente se intensificará sob o governo Trump.