Administração Trump prepara maior revogação de capital bancário desde 2008
- A administração Trump planeja reduzir a relação suplementar de alavancagem para grandes bancos dos EUA.
- Lobbyistas argumentam que a regra prejudica os bancos ao manterem ativos seguros como títulos do Tesouro.
- Críticos afirmam que reduzir os requisitos de capital agora é arriscado devido à instabilidade do mercado.
De acordo com o Financial Times, a administração Trump está avançando com um plano abrangente para afrouxar um dos requisitos de capital mais rigorosos impostos aos bancos dos EUA após o colapso financeiro de 2008.
Funcionários da Casa Branca de Trump, junto com os principais reguladores, estão finalizando uma proposta para enfraquecer a proporção de alavancagem suplementar (SLR), uma regra que obriga os maiores bancos americanos a manter uma quantidade fixa de capital de nível superior contra todos os seus ativos, incluindo empréstimos e exposições fora do balanço, como derivativos.
A SLR foi introduzida em 2014 como parte das salvaguardas pós-crise destinadas a limitar o excesso de tomada de riscos. Mas, durante o mandato atual de Trump, a desregulamentação financeira voltou ao topo da agenda nacional. Os reguladores federais devem anunciar sua proposta completa até o verão.
Lobbyistas exigem mudanças, reguladores se preparam
Por anos, grandes bancos e seus lobistas em Washington argumentaram que a SLR é falha. Eles dizem que ela penaliza os credores por manterem ativos de baixo risco, como títulos do Tesouro dos EUA, limitando sua capacidade de estender crédito ou apoiar o enorme mercado de títulos do Tesouro de US$ 29 trilhões.
Greg Baer, diretor executivo do Bank Policy Institute, disse: “Penalizar os bancos por manter ativos de baixo risco, como títulos do Tesouro, mina sua capacidade de apoiar a liquidez do mercado em tempos de estresse, quando é mais necessária. Os reguladores devem agir agora, em vez de esperar pelo próximo evento.”
A pressão funcionou. Dentro do governo federal de Trump, os reguladores do Federal Reserve, do Escritório do Controlador da Moeda e do Corporation of Deposit Insurance Federal estão tratando a reforma da SLR como urgente. Scott Bessent, Secretário do Tesouro de Trump, disse aos repórteres na semana passada que a reforma era “uma alta prioridade” em todas as agências.
O presidente do Fed, Jay Powell, também sinalizou seu apoio no início deste ano, dizendo: “Precisamos trabalhar na estrutura do mercado de títulos do Tesouro, e parte dessa resposta pode ser, e acho que será, reduzir a calibração da proporção de alavancagem suplementar.”
Atualmente, os oito maiores bancos dos EUA são obrigados a manter capital de nível um — incluindo ações e lucros retidos — igual a pelo menos 5% de sua exposição total de alavancagem. Isso está bem acima dos níveis exigidos para grandes bancos estrangeiros. Na Europa, China, Canadá e Japão, a maioria dos grandes bancos enfrenta proporções entre 3,5% e 4,25%. Os lobistas estão pressionando para alinhar os padrões dos EUA a esses benchmarks internacionais.
Críticos questionam o momento à medida que os riscos aumentam
Mas nem todo mundo concorda que agora é o momento de reduzir as regras de capital. Os críticos dizem que a economia global ainda está lidando com muita incerteza e que o enfraquecimento das reservas pode deixar os bancos dos EUA mais expostos.
Uma solução alternativa sendo considerada é excluir ativos de baixo risco, como títulos do Tesouro e depósitos em bancos centrais, da fórmula da SLR completamente. Isso foi permitido temporariamente durante a pandemia.
Analistas da Autonomous disseram que a reinstalação dessa isenção poderia liberar quase US$ 2 trilhões de espaço no balanço patrimonial para os maiores bancos. Mas os reguladores na Europa alertaram que isso pode ter efeito contrário globalmente.
Se os EUA concederem alívio na dívida soberana, outros países podem enfrentar chamadas para fazer o mesmo com títulos da Zona do Euro ou gilts do Reino Unido, o que poderia desencadear novos desequilíbrios no sistema internacional.
Há também um debate sobre quanto os bancos dos EUA realmente se beneficiariam, já que muitos já enfrentam restrições mais rigorosas de outras regras, como os testes de estresse anuais do Fed ou as proporções de capital ponderado por risco. According to FT, only State Street is truly bound by the SLR right now.
Ainda assim, a indústria não está recuando. Sean Campbell, economista-chefe do Financial Services Forum, que representa os oito maiores bancos dos EUA, disse: “Alinhar as regras dos EUA com os padrões internacionais daria mais margem de capital aos grandes bancos do que isentar títulos do Tesouro e depósitos em bancos centrais dos cálculos da proporção de alavancagem suplementar.”
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
