De acordo com o Financial Times, o governo Trump está avançando com um plano abrangente para afrouxar um dos requisitos de capital mais difíceis impostos aos bancos dos EUA após o colapso financeiro de 2008.
Os funcionários da Casa Branca de Trump, juntamente com os principais reguladores, estão finalizando uma proposta para enfraquecer a taxa de alavancagem suplementar (SLR), uma regra que força os maiores bancos americanos a manter uma quantidade fixa de capital de primeira linha contra todos os seus ativos, incluindo empréstimos e exposições de folhas de equilíbrio, como derivadas.
A SLR foi introduzida em 2014 como parte das salvaguardas pós-crise, destinadas a limitar a tomada excessiva de riscos. Mas, sob o atual mandato de Trump, a desregulamentação financeira retornou ao topo da agenda nacional. Os reguladores federais devem anunciar sua proposta completa no verão.
Os lobistas exigem mudanças, os reguladores preparam
Durante anos, grandes bancos e seus lobistas de Washington argumentaram que a SLR é falha. Eles dizem que penaliza os credores por manter ativos de baixo risco, como o Tesouro dos EUA, limitando sua capacidade de estender o crédito ou apoiar o enorme mercado do Tesouro de US $ 29 trilhões.
Greg Baer, o diretor executivo do Instituto de Políticas Bancárias, disse: “Penalizar os bancos por manter ativos de baixo risco, como tesouros, prejudica sua capacidade de apoiar a liquidez do mercado durante os períodos de estresse quando for mais necessário. Os reguladores devem agir agora em vez de esperar o próximo evento.”
A pressão funcionou. Dentro do governo federal de Trump, os reguladores do Federal Reserve, o Escritório do Controlador da Moeda e a Federal Deposit Insurance Corporation estão tratando a reforma da SLR como urgente. Scott Bessent, secretário do Tesouro de Trump, disse a repórteres na semana passada que a reforma era "uma alta prioridade" entre as agências.
O presidente do Fed, Jay Powell, também sinalizou seu apoio no início deste ano, dizendo: "Precisamos trabalhar na estrutura do mercado do Tesouro, e parte dessa resposta pode ser, e acho que será, reduzindo a calibração da taxa de alavancagem suplementar".
Atualmente, os oito maiores bancos dos EUA são obrigados a manter o capital de nível um-incluindo o patrimônio líquido e os lucros retidos-equivalentes a pelo menos 5% de sua exposição total à alavancagem. Isso está bem acima dos níveis necessários para os principais bancos estrangeiros. Na Europa, China, Canadá e Japão, a maioria dos grandes bancos enfrenta proporções entre 3,5% e 4,25%. Os lobistas estão pressionando para alinhar os padrões dos EUA com esses benchmarks internacionais.
Críticos questionam o tempo de tempo à medida que os riscos aumentam
Mas nem todo mundo concorda agora é a hora de cortar as regras de capital. Os críticos dizem que a economia global ainda está lidando com muita incerteza, e o enfraquecimento dos buffers pode deixar os bancos mais expostos.
Uma solução alternativa considerada é excluir ativos de baixo risco, como tesouros e depósitos do banco central da fórmula da SLR. Isso foi permitido temporariamente durante a pandemia.
Analistas da Autonomous disseram que restabelecer essa isenção pode liberar quase US $ 2 trilhões de espaço para os maiores bancos. Mas os reguladores da Europa alertaram que isso poderia sair pela culatra globalmente.
Se os EUA concedem alívio à dívida soberana, outros países poderão enfrentar pedidos para fazer o mesmo por títulos da zona do euro ou marrãs do Reino Unido, o que poderia desencadear novos desequilíbrios no sistema internacional.
Também há um debate sobre o quanto os bancos dos EUA realmente beneficiariam o maior número de restrições mais rigorosas de outras regras, como os testes anuais de estresse do Fed ou os índices de capital ponderados por risco. De acordo com o FT, apenas a State Street está realmente vinculada pela SLR agora.
Ainda assim, a indústria não está recuando. Sean Campbell, economista -chefe do Fórum de Serviços Financeiros, que representa os oito maiores bancos dos EUA, disse: “Alinhando as regras dos EUA com os padrões internacionais daria mais espaço de capital aos grandes bancos do que isentar o Tesouro e os depósitos do Banco Central dos cálculos de índice de alavancagem suplementar”.
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