- A oferta de USDT atingiu um recorde histórico de aproximadamente US$ 156,1 bilhões, impulsionada pelo crescimento nas redes Ethereum, Tron, Solana, Aptos e Ton.
- Mais de 90% do USDT em circulação está nas redes Ethereum e Tron, com o Tron sozinho detendo mais de US$ 80 bilhões.
- Apesar do USDC da Circle ter crescido mais rapidamente em termos percentuais, o USDT mantém cerca de 62% da participação total na oferta de stablecoins.
O stablecoin USDT da Tether afirmou novamente seu domínio no ecossistema cripto, com a oferta circulante disparando acima de $156 bilhões, um recorde histórico, conforme relatado pelo Token Terminal no X.
Enquanto a oferta de USDT se torna cada vez mais distribuída em várias redes blockchain, os gigantes da EVM ainda reivindicam a maior parte, com a Tron liderando com mais de $80 bilhões. A oferta de USDT na rede vinculada a Justin Sun cresceu aproximadamente $20 bilhões no ano até agora.
O Ethereum detém a próxima maior fatia com mais de $71,54 bilhões. Tron e Ethereum representam mais de 90% da emissão total de USDT.
Outras redes de rápido crescimento incluem Solana, Aptos e TON, aproveitando a liquidez do USDT fora das cadeias EVM.
A corrida pela supremacia dos stablecoins
A ampla alcance do USDT reflete seu apelo de longa data como uma rampa de entrada confiável para traders e instituições. Mas, nos bastidores, uma rivalidade intensa está se desenrolando com o USDC da Circle, o segundo maior stablecoin em participação de mercado.
À medida que o USDT fortalece sua liderança, o USDC da Circle recentemente excedeu $61 bilhões em oferta, detendo aproximadamente 24% do mercado de stablecoins.
A ascensão da Circle não se limita aos dados da blockchain. Ela também está fazendo ondas na Wall Street. Desde seu IPO em 5 de junho, a ação da Circle (CRCL) subiu mais de 700%, colocando sua capitalização de mercado em torno de $68 bilhões, mostrando alta confiança dos investidores.
No entanto, um dos principais investidores, a ARK Invest de Cathie Wood, começou a reduzir posições, tornando-se um dos primeiros grandes jogadores a pular do euforia de valuation para a realização de lucros.
A Circle preenche um vazio em forma de Tether enquanto o USDT sai da UE
Em uma medida atribuída à rigorosa regulamentação Markets in Crypto‑Assets (MiCA) da União Europeia (UE), a Tether descontinuou o EURT, seu stablecoin lastreado em euro, em novembro de 2024, interrompendo a nova cunhagem e retirando o suporte da UE para os usuários. A Tether criticou publicamente as pesadas exigências de conformidade e reservas do MiCA como excessivamente “restritivas.”
Várias exchanges em todo o Espaço Econômico Europeu já deslistaram seus pares spot de USDT para cumprir o MiCA, embora a custódia e a disponibilidade de futuros permaneçam em muitos casos.
Para manter uma presença no mercado europeu, a Tether está investindo em alternativas em conformidade com o MiCA, nomeadamente EURQ e USDQ, construídas por meio de sua plataforma Hadron em parceria com a Quantoz.
Enquanto isso, a Circle está expandindo seu stablecoin euro, EURC. A oferta aumentou substancialmente no último ano de $78,4 milhões para $236,1 milhões, com cerca de 80% dessa circulação sendo no Ethereum e Solana.
Este confronto entre USDT e USDC também destaca a maturação dos stablecoins no sistema financeiro global. Em maio de 2025, a Tether detinha mais de $120 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA, o suficiente para suprimir modestamente os rendimentos de curto prazo.
A Circle, por outro lado, está se posicionando ativamente para a adoção mainstream por meio de conformidade, capitalização sólida e lucros de alto perfil apoiados por seu rendimento sobre as reservas.
No entanto, o que parece ser uma corrida desequilibrada de dois cavalos logo pode ter outros concorrentes sérios. A clareza de marcos regulatórios, como o GENIUS e o STABLE Act, bem como outras legislações em diferentes estágios na Câmara e no Senado, despertou o interesse de grandes bancos e corporações americanas para explorar a emissão de seus próprios stablecoins para potencialmente desafiar a hegemonia Tether-Circle.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
