A estratégia adquiriu 397 BTC, impulsionada por uma nova emissão de MSTR

A estratégia adicionou 397 BTC, estendendo a série de aquisições semanais relativamente pequenas. A compra era esperada após o tradicional teaser semanal de Michael Saylor. 

A Strategy adquiriu 397 BTC em sua compra semanal tradicional, avaliada em US$ 45,6 milhões. Em média, as moedas foram adquiridas a US$ 114.771, compradas a preços de mercado durante a breve recuperação da semana anterior. 

A estratégia adquiriu 397 BTC por aproximadamente US$ 45,6 milhões a cerca de US$ 114.771 por bitcoin e alcançou um rendimento de BTC de 26,1% no acumulado do ano de 2025. Em 02/11/2025, detínhamos 641.205 BTC adquiridos por aproximadamente US$ 47,49 bilhões a cerca de US$ 74.057 por bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/yJfoyeNzCm

— Strategy (@Strategy) 3 de novembro de 2025

Apesar da nova compra da Strategy, o BTC estava cotado a US$ 107.852, criando expectativas de baixa. A Strategy ainda apresenta um preço médio de aquisição muito menor, mesmo após as compras realizadas perto do pico. 

A compra recente com um preço médio elevado mostra que a Strategy nem sequer está tentando prever o mercado ou comprar na baixa. Anteriormente, as compras da Strategy impulsionaram o BTC e impediram uma queda maior, mas os níveis de preço atuais são mais voláteis e difíceis de prever.

A estratégia retorna à emissão de MSTR

A estratégia voltou a ser a emissão de MSTR para comprar mais BTC, após três semanas utilizando diversas combinações de ações preferenciais. 

Desta vez, a maior parte da nova captação de recursos veio da emissão de novos títulos MSTR. A empresa levantou US$ 54,4 milhões com a emissão de MSTR, utilizando apenas uma parte para adquirir BTC, com o restante destinado a despesas gerais. A estratégia ainda precisa garantir o pagamento do dividendo obrigatório para as ações preferenciais STRC e pagamentos adicionais para STRD, quando aplicável. 

A Strategy utilizou a STRK para captar mais US$ 4,9 milhões e adicionou US$ 2,3 milhões por meio da linha de crédito STRD. A discrepância entre os fundos captados e o valor líquido recebido sugere que a Strategy pode estar utilizando parte dos novos recursos para quitar obrigações antigas. 

A MSTR ainda é negociada abaixo de US$ 300

As ações ordinárias da MSTR foram negociadas a US$ 269,30, perto da mínima de seis meses. As pequenas compras recentes demonstram uma perda de capacidade de impactar dent o mercado de BTC. A estratégia já não compensa as moedas recém-mineradas nem as vendas muito mais frequentes por parte de fundos, grandes investidores ou mineradores. 

A estratégia ainda apresenta um valor de NAV (Valor Líquido dos Ativos) de 1,3, sendo negociada acima do valor de seus ativos. Desta vez, o multiplicador é muito menor, sinalizando menor confiança nas aquisições de BTC. 

Anteriormente, a expectativa para a MSTR era de que a emissão de ações ordinárias ocorresse em um ritmo mais lento, levando até uma década. No entanto, a Strategy utilizou a emissão de ações ordinárias da MSTR no mercado de ações com muito mais frequência, causando uma rápida diluição. 

A rápida diluição do MSTR não coincide com as promessas anteriores de prazos de 10 anos para manter ou traco ciclo de quatro anos do BTC. Em vez disso, a Strategy utilizou grande parte de sua linha de crédito MSTR durante algumas das altas mais rápidas, comprando a um preço médio elevado do BTC, sem alterações devido às condições de mercado.

A estratégia também indicou que é improvável que a empresa adquira concorrentes para seus serviços de tesouraria. Atualmente, as empresas de tesouraria estão mais cautelosas com suas compras, com a maioria adiando novas adições de BTC. Empresas menores não estão tão interessadas em adicionar BTC ao seu saldo apenas para obter exposição.