- A estratégia adicionou 379 BTC, gastando apenas uma parte do seu aumento semanal em novas moedas.
- A empresa emitiu MSTR novamente, aumentando a diluição do capital social.
- MSTR negociou em um mínimo de seis meses a US$ 269, pois a estratégia emitiu mais ações do que o planejado anteriormente com base em um horizonte de vários anos.
A Strategy adicionou 397 BTC, estendendo a série de aquisições semanais relativamente pequenas. A compra foi antecipada após o tradicional teaser semanal de Michael Saylor.
A Strategy adquiriu 397 BTC em sua compra semanal tradicional, avaliada em $45,6 milhões. Em média, as moedas foram adquiridas a $114.771, compradas a taxas de mercado durante a breve recuperação da semana anterior.
A Strategy adquiriu 397 BTC por ~$45,6 milhões a ~$114.771 por bitcoin e alcançou um BTC Yield de 26,1% YTD 2025. Em 02/11/2025, mantemos 641.205 $BTC adquiridos por ~$47,49 bilhões a ~$74.057 por bitcoin. $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/yJfoyeNzCm
— Strategy (@Strategy) Novembro 3, 2025
Apesar da nova compra da Strategy, o BTC negociava a $107.852, configurando expectativas de baixa. A Strategy ainda tem um preço médio de aquisição muito mais baixo, mesmo após as compras perto do topo.
A compra recente com um preço médio alto mostra que a Strategy nem está fazendo uma pequena tentativa de cronometrar o mercado ou comprar a queda. Anteriormente, as compras da Strategy impulsionaram o BTC e impediram uma queda adicional, mas os níveis de preço atuais são mais voláteis e mais difíceis de cronometrar.
A Strategy retorna à emissão de MSTR
A Strategy retornou à emissão de MSTR para comprar mais BTC, após três semanas usando várias combinações de ações preferenciais.
Desta vez, a maior parte do novo aumento veio da nova emissão de MSTR. A empresa levantou $54,4 milhões com as emissões de MSTR, usando apenas uma parte para adquirir BTC, com o restante indo para despesas gerais. A Strategy ainda precisa garantir o dividendo obrigatório para as ações preferenciais STRC e pagamentos adicionais para a STRD, quando aplicável.
A Strategy usou a STRK para levantar mais $4,9 milhões e adicionou $2,3 milhões por meio da facility STRD. A disparidade entre os fundos levantados e os recursos líquidos sugere que a Strategy pode estar usando alguns dos novos fundos para pagar obrigações mais antigas.
A MSTR ainda negocia abaixo de $300
As ações ordinárias da MSTR negociaram a $269,30, perto de um mínimo de seis meses. As pequenas compras recentes estão mostrando uma perda de capacidade de fazer uma grande diferença no mercado de BTC. A Strategy já não compensa as moedas recém-mineradas ou a venda muito mais ativa de fundos, baleias ou mineradores.
A Strategy ainda tem um valor mNAV de 1,3, negociando acima do valor de seus ativos. Desta vez, o multiplicador é muito menor, sinalizando confiança reduzida para aquisições de BTC.
Anteriormente, a expectativa para a MSTR era emitir as ações ordinárias em um ritmo mais lento, levando até uma década. No entanto, a Strategy usou a facility ATM de ações ordinárias da MSTR com muito mais frequência, causando rápida diluição.
A rápida diluição da MSTR não coincide com as promessas anteriores de janelas de tempo de 10 anos para manter ou rastrear o ciclo de 4 anos do BTC. Em vez disso, a Strategy esgotou grande parte de sua facility de MSTR durante algumas das subidas mais rápidas, comprando a um preço médio de BTC alto sem mudanças devido às condições de mercado.
A Strategy também sinalizou que é improvável que adquira concorrentes por seus tesouros. Atualmente, as empresas de tesouraria estão mais cautelosas em suas compras, com a maioria adiando novas adições de BTC. Empresas menores não estão tão ansiosas para adicionar BTC ao seu balanço apenas por exposição.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
