Solana (SOL) pode nunca atingir US$ 1,000 devido ao crescimento da oferta

A Solana (SOL) pode permanecer pressionada pela inflação relativamente alta. A falta de um limite claro de oferta e os desbloqueios contínuos podem continuar pressionando o SOL mesmo sem condições de mercado negativas.

A Solana (SOL) é a mais inflacionária entre as tokens blue chip, com inflação anual de mais de 5%. A inflação está embutida no protocolo e é necessária para motivar os validadores a produzir blocos. Parte da inflação é compensada pelo bloqueio de SOL para staking, o que pelo menos tira os tokens do mercado. 

Mas os investidores de SOL estão alertando que a Solana sempre teve vínculos com apoiadores de venture capital, e pode ser pressionada pela venda contínua de posições significativas. 

Algumas das previsões de preço do SOL veem o ativo subindo até US$ 1.000 para rivalizar com o Ethereum (ETH). A Solana ainda tem quase quatro vezes a oferta do ETH, mas sua rede ainda está se recuperando em termos de atividade diária e valor travado. No entanto, alguns veem o rally para US$ 1.000 como uma façanha impossível, pois os apoiadores da Solana estão mais dispostos a vender do que a manter a longo prazo. Os compradores de varejo de SOL podem ser incentivados a fazer staking de seus tokens, mas os temores de venda de VC ainda são mencionados como o maior fator para a Solana.

Ainda não entendo as pessoas fazendo YOLO em $SOL no topo enquanto a oferta continua a aumentar e os VCs continuam despejando sobre eles. Leia o ambiente, cara, encontre um 💎 que tenha um futuro brilhante, mas ainda não teve sua vez. pic.twitter.com/6ngAFd7fBh

— Alts Anonymous 🧐 🆙 (@Alts_Anonymous) agosto 4, 2024

A rede Solana levantou suspeitas devido ao seu apoio pela exchange FTX, que detinha uma grande parte do fornecimento de tokens. O SOL sobreviveu ao colapso da FTX, embora nunca tenha recuperado seus níveis máximos próximos a US$ 260. 

A influência da FTX pode não ter terminado – houve rumores de uma carteira secreta detendo 8% do fornecimento total de SOL. Um denunciante veio à tona com informações sobre uma carteira anteriormente não divulgada, construída pela FTX e Alameda Research. Os 6M tokens SOL representam um risco para o mercado, se forem vendidos diretamente. Mesmo que divulgada, a carteira ainda pode levar a vendas para reembolsar credores.

O ciclo de mercado atual levou o SOL perto de US$ 200, com uma linha de base consistente acima de US$ 130. A recuperação a partir dos mínimos abaixo de US$ 10 despertou esperanças de que o SOL pudesse ter um desempenho superior no futuro. Mas o fornecimento crescente está embutido no código da rede e o SOL pode não ter um desempenho semelhante no futuro. 

A Solana expande o fornecimento devido à necessidade de subsídios 

À primeira vista, a Solana parece ser uma blockchain barata e rápida. Mas para alcançar esse desempenho, a Solana precisa subsidiar os validadores. Esses eventos requerem a emissão de novos tokens, bem como o uso de reservas, aumentando o fornecimento de SOL disponível. 

A rede Solana registra constantemente perdas líquidas devido ao seu programa de recompensas, obrigatório para cada bloco produzido. A rede Solana registra assim perdas mensais superiores a $300M. Além disso, os usuários de varejo de SOL ainda precisam pagar taxas básicas, taxas de prioridade e, recentemente, gorjetas diretas aos validadores para garantir que sua transação seja incluída em um bloco. 

Em maio, os validadores também votaram a favor de receber recompensas maiores em SOL para cada bloco, sem queimar parte das taxas. A política da Solana é mais inflacionária do que a Ethereum (ETH), que continua queimando taxas. A Solana não possui soluções de Camada 2 e ainda depende de transações diretas, especialmente para negociação em DEX. Mas, sem queimas, isso significa que os validadores ainda estão acumulando um fornecimento crescente de moedas e tokens. 

Com os níveis atuais de inflação, parte do peso já é sentida no mercado. Nos últimos 12 meses, o fornecimento de SOL aumentou em mais de 60M tokens, partindo de 402M SOL em agosto de 2023. O fornecimento também adicionou 10M SOL em poucos dias em maio, seguido pela expansão gradual habitual. 

O SOL agora tem 465.47M tokens em circulação, com expectativas de expansão para 1B tokens no futuro. O mercado de SOL deve ser capaz de absorver as novas recompensas e incentivos, ou ser incapaz de reter validadores. Até agora, o mercado absorveu uma inflação de fornecimento de 60% em três anos, mas a injeção contínua de novos tokens pode manter o SOL permanentemente em uma faixa. 

O SOL negociado a US$ 121,26 após o mais recente colapso do mercado, abandonando um pico recente de US$ 194. O SOL havia subido anteriormente, quando o validador líder JitoSOL também anunciou staking líquido e restaking líquido, mas a notícia não foi suficiente para evitar a correção.

Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva