A SEC divulgou novas diretrizes sobre stablecoins que favorecem principalmente o USD1 de Trump

A SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) emitiu uma nova decisão sobre stablecoins, e ela não poderia ter caído em melhor mão para Trump e seu projeto de criptomoedas recém-lançado. Na segunda-feira, a Divisão de Finanças Corporativas divulgou uma orientação atualizada que introduz o termo "Stablecoins Abrangidas"

São tokens que permanecem atrelados ao dólar americano em uma proporção de um para um, são totalmente lastreados por ativos líquidos e de baixo risco e podem ser resgatados a qualquer momento.

A regra defiesses instrumentos como não abrangidos pelas leis de valores mobiliários, o que abre caminho para projetos como o USD1, a stablecoin lançada pela World Liberty Financial, uma empresa apoiada pelodent Donald Trump e sua família.

A orientação afirma que as stablecoins cobertas não se qualificam como valores mobiliários segundo o teste Reves, porque os compradores não estão buscando lucro. Em vez disso, estão apenas tentando movimentar ou armazenar dinheiro em formato de criptomoeda. As moedas são lastreadas por uma reserva de ativos, como dólares americanos, que pode lidar com resgates a qualquer momento.

Elas não são comercializadas como investimentos, e as pessoas que as compram não estão buscando lucrar com os esforços comerciais de outra pessoa.

A SEC detalha como as stablecoins cobertas driblam a legislação de valores mobiliários

A SEC afirma que o principal motivo pelo qual as stablecoins cobertas não se enquadram nas leis de valores mobiliários é o seu funcionamento. As pessoas não as compram esperando um retorno, e as empresas por trás delas não as promovem dessa forma.

O cash arrecadado com a venda de tokens é usado para formar a reserva, que é mantida em ativos seguros e de fácil acesso, como dólares, títulos do Tesouro ou seus equivalentes. A agência afirmou que a estrutura da reserva torna as moedas menos arriscadas e elimina a necessidade de regras de valores mobiliários.

Em seu comunicado, a SEC afirmou que as características que reduzem o risco incluem o fato de as moedas serem “colateralizadas ou seguradas, ou estarem sujeitas a outro regime regulatório que reduza significativamente o risco do instrumento, tornando desnecessária a aplicação das Leis de Valores Mobiliários”

A Divisão destacou que os emissores de stablecoins cobertas "mantêm uma reserva destinada a satisfazer integralmente suas obrigações de resgate", composta por dólares americanos e ativos similares que permitem aos emissores "honrar todos os resgates mediante solicitação"

Além do caso Reves, a SEC também aplicou o teste de Howey a tudo o que não estivesse classificado em outras defida Lei de Valores Mobiliários. Segundo o teste de Howey, um ativo se torna um valor mobiliário se envolver um investimento de dinheiro em uma estrutura comum com uma expectativa razoável de lucro proveniente do trabalho de terceiros. Mas, neste caso, isso não se aplica.

A Divisão afirmou que os compradores não estão entrando no mercado com a expectativa de lucro. Eles não estão investindo em um negócio. Estão apenas usando criptomoedas que funcionam como cash. A agência disse que esses tipos de compradores “são motivados pelo desejo de usar ou consumir o item adquirido”, e não por “perspectivas de retorno sobre o investimento”. Como as leis federais de valores mobiliários não se aplicam a transações de consumo, as stablecoins cobertas estão isentas dessa restrição.

O relatório também esclareceu que as stablecoins cobertas não estão sendo promovidas ou vendidas como uma forma de ganhar dinheiro. Em vez disso, elas estão sendo oferecidas pelo que são: ferramentas para enviar, armazenar ou usar dólares digitalmente. Só isso.

Entretanto, desde o seu lançamento em outubro, a World Liberty Financial arrecadou US$ 550 milhões por meio de duas vendas de tokens. A mais recente, anunciada na semana passada, angariou US$ 250 milhões. A empresa se autodenomina uma plataforma bancária de criptomoedas e afirma que entidades ligadas à família Trump podem receber até 75% da receita líquida do empreendimento.

As vendas atraíram mais de 85.000 participantes verificados, incluindo alguns nomes conhecidos. Um deles é Justin Sun, fundador da Tron, que investiu US$ 75 milhões em janeiro enquanto negociava com a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) um processo civil por fraude.