Exportações de petróleo da Arábia Saudita devem saltar 500 mil bpd com aumento da produção e queda da demanda local

A Arábia Saudita está liberando 500.000 barris extras de petróleo bruto por dia no mercado este mês. O motivo? A produção está aumentando e a necessidade de queimar petróleo em casa está caindo rapidamente agora que o verão está esfriando.

Isso ocorre em um momento em que os traders globais já estão preocupados com o fato de o mercado de petróleo estar caminhando para um excesso de oferta. A oferta adicional deve crescer ainda mais ao longo do resto deste ano e em 2026.

Isso ocorre em parte porque a Arábia Saudita está lançando um projeto massivo de gás natural que ajudará a parar de usar petróleo localmente e enviar mais dele para o exterior. O aumento é importante porque a demanda doméstica da Arábia Saudia geralmente dispara durante os meses mais quentes, quando o reino queima petróleo para alimentar os ares-condicionados.

Mas este ano, essa demanda estava incomumente alta, segurando as exportações e mantendo os preços sustentados. Com a queda das temperaturas, esse amortecedor está desaparecendo.

A Arábia Saudita corta a queima de petróleo bruto enquanto OPEC+ aumenta a produção

O petróleo queimado para eletricidade na Arábia Saudita saltou para mais de 900.000 barris por dia em agosto, o mais alto desde pelo menos 2009. A Kpler projeta que caia um terço em setembro e fique abaixo de 400.000 barris por dia em outubro. Isso sozinho está enviando centenas de milhares de barris de volta à circulação global.

Ao mesmo tempo, a Arábia Saudita está aumentando sua cota de produção. Ela está liderando o esforço do OPEC+ para trazer de volta a produção anteriormente limitada. O grupo de produtores está contando com uma demanda forte para manter os preços estáveis, mas isso pode não acontecer.

“Esperamos que a demanda global por petróleo tenha atingido um pico no ano em agosto, com as temperaturas no Oriente Médio diminuindo lentamente e um pico nas viagens no hemisfério norte”, disse Giovanni Staunovo, analista da UBS Group AG. Ele disse que o uso de petróleo “declinará modestamente nos próximos meses.”

Os preços do petróleo já estão sentindo isso. O petróleo Brent estava sendo negociado em torno de US$ 67 na quinta-feira, uma queda de 10% este ano. A UBS espera que caia para US$ 62 até o final do ano. O Goldman Sachs diz que os preços podem cair para a faixa baixa de US$ 50 no próximo ano. A Agência Internacional de Energia projeta um superávit recorde em 2026, com base nas tendências atuais de oferta.

Mas a Arábia Saudita não vê dessa maneira. Ela espera que a demanda por petróleo continue subindo, especialmente da Ásia. Amin Nasser, CEO da Saudi Aramco, disse em agosto que a demanda na segunda metade do ano aumentaria em 2 milhões de barris por dia em comparação com a primeira metade, e espera-se que cresça ainda mais quando o projeto de gás Jafurah entrar em ação.

O projeto de gás substituirá 35.000 barris por dia de petróleo queimado domesticamente após o início das operações no final deste ano. Quando atingir a capacidade total em 2030, liberará até 350.000 barris por dia para exportações, de acordo com a Rystad Energy.

Traders ponderam oferta crescente contra demanda da China e risco de sanções

O petróleo sofreu outro golpe na quinta-feira. Os futuros do Brent caíram US$ 1,13 para US$ 66,36, e o West Texas Intermediate dos EUA caiu US$ 1,16 para US$ 62,51. A queda seguiu um novo alerta da AIE, que disse que a oferta crescerá mais rápido do que o esperado este ano, especialmente com o OPEC+ aumentando a produção.

O OPEC posteriormente publicou seu próprio relatório e manteve suas previsões de oferta e demanda não-OPEC inalteradas, alegando que a demanda permanece estável. Apesar dos avisos, a aliança OPEC+ confirmou no domingo que aumentará a produção a partir de outubro.

O mercado agora está preso entre duas forças. De um lado, a oferta está aumentando e os estoques estão subindo. Do outro, há tensão contínua na Ucrânia e no Oriente Médio, levantando temores de interrupção.

A Arábia Saudita também está enviando mais petróleo para a China. Fontes comerciais disseram à Reuters que a Aramco exportará 1,65 milhão de barris por dia para a China em outubro, acima dos 1,43 milhão de setembro.

O Giovanni da UBS disse que o mercado agora está observando se a China vai desacelerar as importações, o que poderia deixar os estoques se acumulando nos países da OCDE. Há também preocupação com a Rússia, com investidores de olho em mais sanções que poderiam afetar seu comércio de petróleo.

Nos EUA, os dados governamentais mostraram que os estoques de petróleo bruto aumentaram 3,9 milhões de barris na semana que terminou em 5 de setembro. Isso surpreendeu os traders que esperavam uma redução de 1 milhão de barris, levantando novas dúvidas sobre a demanda americana.