A Arábia Saudita está liberando 500 mil barris extras de petróleo bruto por dia no mercado neste mês. O motivo? A produção está aumentando e a necessidade de queimar petróleo internamente está diminuindo rapidamente agora que o verão está chegando ao fim.
Isso ocorre em um momento em que os investidores globais já estão preocupados com a possibilidade de um excesso de oferta no mercado de petróleo. A expectativa é de que o aumento da oferta cresça ainda mais ao longo deste ano e em 2026.
Isso se deve em parte ao fato de a Arábia Saudita estar lançando um projeto gigantesco de gás natural que ajudará a reduzir o consumo de petróleo local e a exportar mais. Esse aumento é importante porque a demanda interna saudita costuma disparar durante os meses mais quentes, quando o reino queima petróleo para alimentar os aparelhos de ar condicionado.
Mas este ano, a procura foi excepcionalmente alta, travando as exportações e mantendo os preços em patamares elevados. Com a queda das temperaturas, essa reserva está a desaparecer.
A Arábia Saudita reduz o consumo de petróleo bruto enquanto a OPEP+ aumenta a produção
O consumo de petróleo para geração de eletricidade na Arábia Saudita saltou para mais de 900 mil barris por dia em agosto, o maior nível desde pelo menos 2009. A Kpler prevê uma queda de um terço em setembro e para menos de 400 mil barris por dia em outubro. Só isso já significa centenas de milhares de barris de volta à circulação global.
Ao mesmo tempo, a Arábia Saudita está aumentando sua cota de produção. Ela lidera o esforço da OPEP+ para retomar a produção anteriormente limitada. O grupo de produtores conta com umatrondemanda para manter os preços estáveis, mas isso pode não acontecer.
“Esperamos que a demanda global de petróleo atinja seu pico anual em agosto, com as temperaturas no Oriente Médio diminuindo gradualmente e o aumento das viagens no hemisfério norte”, disse Giovanni Staunovo, analista do UBS Group AG. Ele afirmou que o consumo de petróleo “diminuirá ligeiramente nos próximos meses”
Os preços do petróleo já estão sentindo os efeitos. O petróleo Brent estava sendo negociado em torno de US$ 67 na quinta-feira, uma queda de 10% neste ano. O UBS prevê que ele caia para US$ 62 até o final do ano. O Goldman Sachs afirma que os preços podem cair para a faixa dos US$ 50 no próximo ano. A Agência Internacional de Energia projeta um excedente recorde em 2026, com base nas tendências atuais de oferta.
Mas a Arábia Saudita não vê as coisas dessa forma. Ela espera que a demanda por petróleo continue a crescer, especialmente na Ásia. Amin Nasser, CEO da Saudi Aramco, afirmou em agosto que a demanda no segundo semestre do ano aumentaria em 2 milhões de barris por dia em comparação com o primeiro semestre, e que a expectativa é de um crescimento ainda maior quando o projeto de gás de Jafurah entrar em operação.
O projeto de gás substituirá 35.000 barris por dia de petróleo bruto queimados internamente após o início das operações ainda este ano. Quando atingir a capacidade máxima em 2030, liberará até 350.000 barris por dia para exportação, de acordo com a Rystad Energy.
Operadores avaliam o aumento da oferta em relação à demanda da China e ao risco de sanções
O petróleo sofreu mais um baque na quinta-feira. Os contratos futuros do Brent caíram US$ 1,13, para US$ 66,36, e o West Texas Intermediate (WTI) dos EUA recuou US$ 1,16, para US$ 62,51. A queda ocorreu após um novo alerta da Agência Internacional de Energia (AIE), que afirmou que a oferta crescerá mais rápido do que o esperado este ano, especialmente com o aumento da produção da OPEP+.
Posteriormente, a OPEP divulgou seu próprio relatório e manteve inalteradas suas previsões de oferta e demanda para países não membros da OPEP, alegando que a demanda permanece estável. Apesar dos alertas, a aliança OPEP+ confirmou no domingo que aumentará a produção a partir de outubro.
O mercado encontra-se agora preso entre duas forças. De um lado, a oferta está a aumentar e os inventários a crescer. Do outro, existe uma tensão contínua na Ucrânia e no Médio Oriente, aumentando os receios de perturbações.
A Arábia Saudita também está enviando mais petróleo para a China. Fontes do setor disseram à Reuters que a Aramco exportará 1,65 milhão de barris por dia para a China em outubro, um aumento em relação aos 1,43 milhão de barris em setembro.
Giovanni, do UBS, afirmou que o mercado agora está atento para saber se a China irá reduzir as importações, o que poderia levar ao acúmulo de estoques nos países da OCDE. Há também preocupação com a Rússia, com os investidores de olho em novas sanções que possam afetar seu comércio de petróleo.
Nos Estados Unidos, dados do governo mostraram que os estoques de petróleo bruto aumentaram em 3,9 milhões de barris na semana que terminou em 5 de setembro. Isso surpreendeu os operadores, que esperavam uma queda de 1 milhão de barris, levantando novas dúvidas sobre a demanda americana.
