A stablecoin do PayPal ainda não teve muita adesão

Quando uma gigante do setor como o PayPal entra no mundo das stablecoins do mercado de criptomoedas, a expectativa é que ela chegue ao topo rapidamente. Não é apenas um desejo; é uma expectativa construída sobre a reputação da empresa.

Mas, para surpresa de muitos, a tão alardeada stablecoin do PayPal, a PYUSD, não está conseguindo causar impacto no mercado financeiro digital.

A grande entrada que se esperava parece ter sido abafada, levando muitos a perguntarem: por que a força do PayPal não se traduz em adoção do PYUSD?

O cenário das stablecoins em declínio

O mercado de stablecoins, que antes era um setor em plena expansão, enfrentou sua parcela de turbulências recentemente. De impressionantes US$ 167 bilhões no início de 2023, seu valor de mercado caiu para os atuais US$ 124 bilhões.

Enquanto gigantes do setor como USDC e USDT veem milhões saindo diariamente, houve um aumento simultâneo de alternativas centralizadas e descentralizadas que tentam preencher essa lacuna.

Nesse cenário de instabilidade, o PYUSD do PayPal, apresentado com grande alarde em 7 de agosto, parecia pronto para desafiar o domínio absoluto da Circle e da Tether no setor.

Três semanas depois, a realidade tem sido um balde de água fria. Os críticos apontaram sua natureza centralizada como um provável calcanhar de Aquiles, impedindo-a de ganhar impulso.

Os números não mentem: a estagnação do PYUSD

Vamos aos números: De acordo com o Coinmarketcap, o PYUSD tem 47 milhões de tokens em circulação. Mas, e este é um grande "mas", a maioria desses tokens está aguardando para se valorizar. Segundo o DeFiLlama, eles estão praticamente estagnados, acumulando poeira digital em exchanges centralizadas.

Para reforçar ainda mais o cenário sombrio, os dados de Nansen revelam que impressionantes 90% da oferta em circulação são detidos por ninguém menos que a Paxos, a própria emissora do PYUSD.

As exchanges descentralizadas que oferecem PYUSD? Apenas 50.000 tokens. E o número total de detentores de PYUSD? Um número decepcionante de 233, segundo o Etherscan.

Entretanto, o universo das stablecoins viu outros participantes surgirem com sucesso ainda maior. O GHO, do protocolo de empréstimo Aave , por exemplo, alcançou uma capitalização de mercado de US$ 17,53 milhões apenas três semanas após o seu lançamento.

Da mesma forma, o crvUSD da Curve ultrapassou rapidamente a marca de US$ 18 milhões após sua inauguração. Agora, o fundador da Aave, Stani Kulechov, compartilhou uma dica valiosa durante uma conversa com a Blockworks.

Embora as métricas superficiais possam ser intrigantes, a verdadeira magia reside em criar casos de uso tangíveis no mundo real. Nas palavras dele, embora a liquidez continue sendo uma base fundamental para qualquer stablecoin, a emoção não está apenas em cunhar e oferecer liquidez.

As finanças descentralizadas já decifraram o código da oferta, então a verdadeira questão que permanece é: como gerar demanda e estimular o consumo?

Ainda é cedo para avaliar a incursão do PayPal no mercado de stablecoins. Mas os primeiros sinais, ou a falta deles, estão causando surpresa nos corredores da tecnologia financeira.

Embora a influência e a reputação da empresa sejam inegáveis, o progresso ou a estagnação do PYUSD serve como prova de que, no cenário cripto em constante evolução, os elogios do passado não garantem o sucesso futuro.