Apesar de tudo, os consumidores americanos de baixa renda continuam a sofrer

Enquanto a economia desfila com suas roupas vistosas, ostentando números de crescimento e emprego que impressionariam qualquer economista, a situação permanece sombria para os consumidores americanos de baixa renda. Eles estão atolados na lama, tentando se reerguer com o esforço que já se esgotou devido à inflação e às taxas de juros implacáveis. É uma situação que não condiz com a prosperidade propagada pelos dados convencionais, onde parece que o sol brilha igualmente para todos.

Ian Borden, do McDonald's, disse algo intrigante em uma conferência recente do setor, que destaca a dura realidade enfrentada por aqueles na base da pirâmide de renda. Com as economias feitas durante a pandemia esgotadas e o custo de comer em casa aumentando, muitos não têm outra escolha a não ser apertar ainda mais os cintos. Isso está causando problemas em setores como o de fast food, que prevê uma queda no fluxo de clientes como consequência direta. É um alerta que, segundo Borden, fez as ações do McDonald's despencarem, mas, na verdade, deveríamos nos surpreender? Os sinais sempre estiveram lá, em mercados de ações em alta e estatísticas de emprego que ostentam uma taxa de desemprego inferior a quatro por cento.

A Divisão Invisível

Se analisarmos a fundo, a disparidade torna-se gritante. As taxas de inadimplência em empréstimos para compra de automóveis, divulgadas pelo Fed de Nova York, revelam as dificuldades enfrentadas pelos tomadores de empréstimo mais jovens, que se encontram em apuros financeiros em níveis que lembram a grande crise financeira. É algo estranho para uma economia que supostamente está a todo vapor. Minha pergunta é: por que mais empresas não se manifestam sobre essa discrepância? Será que isso acontece porque as vozes mais influentes são as dos mais ricos, confortavelmente protegidas da realidade dos menos afortunados?

Essa disparidade é a realidade para empresas que atendem o consumidor com orçamento limitado. As ações de bens de consumo essenciais praticamente não se movimentaram, ficando para trás em relação ao mercado, enquanto lutam contra a tripla ameaça do aumento dos rendimentos dos títulos, uma mudança de foco para ações menos defensivas e o simples fato de que sua principal base de clientes está, literalmente, em crise financeira. E o pior é que essa situação dificilmente melhorará se as taxas de juros continuarem sua trajetória ascendente, devido a uma economia que simplesmente se recusa a desacelerar.

O setor bancário oferece outra perspectiva para analisar esse crescimento desequilibrado. Uma análise das tendências de longo prazo dos ativos bancários nos EUA revela uma notável consolidação de poder entre os principais bancos, com o JPMorgan Chase na liderança. Essa mudança em direção a uma maior concentração de ativos entre os maiores players diz muito sobre a dinâmica subjacente da economia americana nas últimas duas décadas.

Uma História de Duas Economias

O que estamos testemunhando é uma história de duas economias: uma banhada pelo brilho da prosperidade e a outra envolta em dificuldades financeiras. A falsa resiliência da economia americana mascara as lutas daqueles que se encontram do lado errado da divisão da prosperidade.

O domínio de instituições como o JPMorgan Chase é um lembrete doloroso de que os benefícios do crescimento econômico não são distribuídos igualmente. À medida que as taxas de juros sobem e o ambiente econômico muda, a pressão sobre os consumidores de baixa renda provavelmente aumentará.

Por trás de cada estatística, cada cotação de ações e cada relatório de lucros corporativos, existem pessoas comuns tentando sobreviver. Os desafios que elas enfrentam podem nem sempre virar manchete ou abalar o mercado de ações, mas são a verdadeira medida da nossa saúde econômica. Sem atender às necessidades dos consumidores americanos de baixa renda, a afirmação de sucesso econômico de Biden permanece incompleta, uma capa brilhante para uma história que está longe de terminar.