Traca inflação subjacente nos EUA: como estamos nos saindo por lá?

Todos os olhares estão voltados para a economia dos EUA, particularmente para as oscilações da inflação. É o lobo mau do mundo econômico, à espreita, pronto para derrubar casas (ou pelo menos o valor do seu dólar). Enquanto nos preparamos para a divulgação dos dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho, rumores sugerem que poderemos ver uma leve queda nos números da inflação em fevereiro. Mas não vamos comemorar ainda. Há mais nessa história do que aparenta.

Depois de um janeiro que nos deixou a todos em alerta, com a inflação subjacente resistindo bravamente, há um indício de alívio. Circulam previsões de que poderemos ver a inflação subjacente, que nos dá uma visão real da inflação sem as oscilações dos preços dos alimentos e da energia, recuar para 3,7%, ante os 3,9% anteriores. Não é uma queda drástica, mas no mundo da economia, é o suficiente para chamar a atenção.

Todo esse cenário parece uma novela, com o Federal Reserve no papel principal, ponderando seu próximo passo. Com as taxas de juros elevadas para controlar a inflação, todos estão curiosos para saber se este é o episódio final, em que eles começam a cortar as taxas. Ah, mas como sempre, há uma reviravolta: um aumento repentino da inflação pode fazê-los agir rapidamente, potencialmente reduzindo os cortes de juros esperados.

Mudando de assunto, vamos falar do chefão no Salão Oval, presidentedent Joe Biden. Há poucos dias, ele compareceu perante o Congresso, exibindo com orgulho a força da economia americana no pós-pandemia. "Somos a inveja do mundo", gabou-se, distribuindo números de criação de empregos como se fossem confetes. Mas eis a questão: apesar dessas conquistas impressionantes, o público não está totalmente convencido.

Parece que o povo americano tem suas dúvidas, e as pesquisas indicam um cenário que Biden talvez não queira em sua lista de prioridades. Com as eleições se aproximando, a situação econômica está em jogo, e o desempenho do país está sob os holofotes. Apesar de apresentar estatísticas impressionantes, Biden não está exatamente ganhando a disputa de popularidade, especialmente quando o fantasma do passado econômico, Donald Trump, ainda paira sobre a mente dos eleitores.

A economia de Trump, com seus próprios altos e baixos, é lembrada com carinho por muitos, lançando uma sombra sobre a atual narrativa econômica de Biden. É um caso classic de "o que você fez por mim ultimamente?", com Biden em apuros, tentando convencer a todos de que, sim, a economia está de fato em uma fase de ouro sob sua gestão.

Mas não podemos esquecer o apelo de Biden por uma economia que beneficie a todos, não apenas os ricos. De olho no prêmio (um segundo mandato), ele está pressionando por aquilo que acredita ser uma concorrência econômica mais justa, na esperança de mudar a opinião pública. Mas parece que esse otimismo econômico não está convencendo os eleitores.