Keyrock Research: Stablecoins impulsionam 30% das receitas do DeFi
- A Keyrock observou que a participação das stablecoins na geração de receita para aplicativos DeFi voltou a ficar acima de 30%, subindo sete vezes desde junho de 2024.
- As stablecoins refletem um apetite por risco e confiança, mas também são usadas como refúgio seguro.
- As stablecoins continuam crescendo sua oferta para mais de 246 bilhões, com o DeFi sendo um dos destinos para novos fluxos de capital.
As stablecoins representam 30% das receitas do DeFi e são fundamentais para o desenvolvimento do setor, descobriu a pesquisa da Keyrock Trading. Ano a ano, o peso das stablecoins nas receitas do DeFi cresceu sete vezes.
As stablecoins estão se tornando centrais para as receitas do DeFi, representando 30% das entradas para a maioria dos projetos DeFi. No último ano, as stablecoins não apenas aumentaram sua oferta, mas também desenvolveram novos casos de uso, aproveitando a tendência geralmente otimista do mercado de criptomoedas.
Keyrock Trading A HypurrFi, por meio de seu sistema de monitoramento interno, que as stablecoins se tornaram motores-chave para a atividade dos protocolos, indo além de uma mera ferramenta para transferências entre exchanges. O ano de relativa estabilidade significou que tanto as stablecoins lastreadas em ativos quanto as lastreadas em criptomoedas poderiam servir dentro do espaço DeFi.
Ethereum e L2 atraem receitas mais altas do uso de stablecoins
As stablecoins cresceram para uma oferta total de US$ 246.1B, com o DeFi se tornando o segundo caso de uso mais ativo, após o negociação centralizada. Um total de US$ 17,7 bilhões em stablecoins fluíram para o DeFi em um período de cinco anos, com liquidez aumentando rapidamente para protocolos específicos. As stablecoins retornaram à Arbitrum no mês passado, injetando US$ 6,4 bilhões na cadeia L2 e em seus aplicativos DeFi. A Arbitrum também está recuperando suas receitas relacionadas a stablecoins, com crescimento quase constante a partir de março.
Protocolos DEX e de empréstimo têm um perfil diferente de stablecoins. Alguns protocolos retêm uma participação maior de receitas baseadas em stablecoins, enquanto para outros, o crescimento é marginal.
A Keyrock descobriu que o Ethereum e sua L2 produziram as receitas mais significativas do uso de stablecoins. Apesar das transferências ativas na TRON e na Solana, o ecossistema Ethereum ainda era um hub para atividades de negociação em grande escala, swaps DEX e negociação de futuros perpétuos.
O Ethereum viu 23% em receitas impulsionadas por stablecoins para aplicativos DeFi, enquanto a L2 alcançou 23%. A Solana teve apenas 13% em receitas impulsionadas por stablecoins.
As receitas derivadas de stablecoins mapeiam o retorno de um mercado de baixa mais ativo. Os níveis atuais de receitas do DeFi retornam à sua faixa em 2021, quando 35% das receitas do DeFi dependiam de stablecoins. Durante os pontos baixos do mercado de baixa, as receitas impulsionadas por stablecoins caíram para tão baixo quanto 3%, pois a instabilidade do mercado e as correções não podiam suportar a mineração de receitas e garantias suficientes.
A Keyrock descobriu que as stablecoins não são apenas um refúgio seguro durante os mercados de baixa. Quando usadas em protocolos DeFi, as receitas impulsionadas por stablecoins são um marcador para o sentimento de alta geral. A confiança na direção do mercado constrói confiança em protocolos de empréstimo, pools de liquidez DEX e outros aplicativos DeFi para renda passiva.
Outras descobertas mostram que, a curto prazo, as stablecoins também são usadas para proteger ganhos realizados, pois os tokens são mantidos de perto e não implantados em protocolos DeFi. A oferta e o uso de stablecoins também se desacoplaram do desempenho do BTC, pois parte da liquidez moveu-se diretamente para o DeFi.
A porcentagem das receitas de stablecoins está mais diretamente correlacionada aos rendimentos dos protocolos de empréstimo. Durante períodos de confiança, a maioria dos protocolos de empréstimo aumenta suas taxas, levando a uma entrada de stablecoins e ao aumento das receitas. Altos rendimentos significam que também há tomadores de empréstimo buscando mercados quentes enquanto pagam um prêmio pelo acesso à liquidez de stablecoins.
As stablecoins também estão expandindo sua participação nas receitas do DEX. As receitas derivadas de stablecoins se recuperaram para cerca de 20% em 2025, a partir de 10% no final de 2025. O DEX ainda usa outros tokens para formar pares, mas a liquidez de stablecoins está ganhando importância para swaps perpétuos, negociação de tokens meme e swaps gerais de tokens.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
