Dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de 27 de maio indicaram que os investidores institucionais estão cada vez mais pessimistas em relação ao dólar americano. As posições líquidas dos gestores de ativos em dólar americano chegaram a US$ 47 bilhões, próximo ao maior nível desde dezembro de 2023.
A exposição vendida dobrou nos últimos dois meses, acompanhando a aceleração da desvalorização do dólar americano, que caiu 9,5% no acumulado do ano, resultando em seu pior desempenho para este período em 30 anos. O euro, o franco suíço e o iene japonês valorizaram-se +10,1%, +10,3% e +8,5%, respectivamente, em relação ao dólar neste ano.
O dólar depende dos próximos dados macroeconômicos
O dólar está em apuros — cortes nas taxas de juros, crescimento fraco dos EUA e as medidas caóticas de Trump em relação a comércio e impostos estão pressionando a moeda para baixo. O Morgan Stanley prevê queda de 9% no DXY, euro a 1,25 e iene a 130. O Goldman Sachs alerta para riscos tributários para investidores estrangeiros. Viés: baixa para o dólar | alta para euro, iene e dólar australiano. pic.twitter.com/VG0hVkda4b
— Andressa Mendes (@andressa_trader) 2 de junho de 2025
O dólar sofreu pressão após a divulgação de dados que mostraram um aumento, pela segunda semana consecutiva, no número de novos pedidos de auxílio-desemprego nos Estados Unidos, sugerindo um enfraquecimento do mercado de trabalho. Os dados sobre os pedidos de auxílio-desemprego, com divulgação prevista para sexta-feira, devem mostrar cerca de 130 mil novas vagas de trabalho não agrícolas, um número inferior às 177 mil criadas em abril.
A previsão é de que a taxa de desemprego permaneça inalterada em 4,2%. Karl Schamotta, estrategista-chefe de mercado da Corpay, afirmou que os indícios de um arrefecimento do mercado de trabalho começam a surgir, reduzindo as expectativas para o relatório de empregos de amanhã.
Na quinta-feira, o BofA Global Research confirmou sua postura pessimista em relação ao dólar americano, observando que essa visão está se tornando cada vez mais comum. A empresa também mencionou diversos riscos de alta que poderiam sustentar o dólar no curto prazo, apesar de esperar uma desvalorização da moeda americana no médio e longo prazo.
“Continuamos pessimistas em relação ao dólar, mas reconhecemos que essa visão está se tornando cada vez mais consensual, o que representa riscos. Riscos de alta para o dólar: resiliência contínua dos dados econômicos dos EUA, arrefecimento das tensões comerciais e o Congresso encontrando o ponto ideal para a política fiscal. Mantemos nossa postura pessimista em relação ao dólar, mas os riscos de alta no curto prazo não podem ser ignorados.”
-Band of America Global Research and Market Insights.
O banco argumentou que a resiliência contínua dos dados econômicos dos EUA permanece um risco fundamental para suas perspectivas, mesmo que a tendência se mostre temporária. O Bank of America também observou que os efeitos de longo prazo do aumento das tensões comerciais provavelmente pressionarão o dólar ao longo do tempo. A instituição financeira também acredita que quaisquer ganhos de curto prazo do dólar devem ser vistos como oportunidades de venda, a menos que ocorram mudanças políticas e econômicas significativas.
Dólar cai após BCE sinalizar pausa nas taxas de juros
📈📉VÍDEO DIÁRIO DO MERCADO📈📉
🇪🇺 O BCE reduziu as taxas de juro em 25 pontos base, como previsto, baixando, consequentemente, as projeções para o PIB e a inflação
👷 no #NFP permanecem apesar das baixas expectativas
🐂 O par EUR/USD está mantendo uma estrutura de alta perto da resistência de 1,1430 . pic.twitter.com/4lMtD2YhwA
— Matt Weller CFA, CMT (@MWellerFX) 5 de junho de 2025
O dólar recuou em relação ao euro na quinta-feira, depois que o Banco Central Europeu sinalizou uma pausa na redução das taxas de juros, após o corte de 25 pontos-base, conforme esperado. O banco reduziu as taxas de juros pela oitava vez em um ano em 5 de junho, observando que a inflação estava sob controle e apresentando sinais mais positivos em meio à guerra comercial com os Estados Unidos.
Embora o EB não tenha confirmado a pausa, afirmou estar agora bem posicionado para lidar com a incerteza econômica global. A instituição financeira acredita que o nível atual das taxas de juros está levando a economia ao fim de um ciclo de política monetária que responde a choques cumulativos, incluindo a COVID-19, a guerra na Ucrânia e a crise energética.
O euro subiu 0,5%, para US$ 1,1473, uma nova máxima de seis semanas em relação ao dólar, não muito longe da máxima de mais de três anos de US$ 1,1573 atingida em abril. Shaun Osborne, estrategista-chefe de câmbio do Scotiabank, reconheceu que o euro/dólar disparou em resposta à declaração de Lagarde de que o BCE está se aproximando do fim de seu ciclo de cortes de juros. Osborne também acredita que isso reflete o enfraquecimento do sentimento em relação ao dólar em geral e pode continuar até a divulgação dos dados de emprego não agrícola amanhã.
Ainda persistem preocupações entre os investidores em relação às negociações comerciais com os EUA e à falta de progresso na elaboração de acordos antes do prazo final do início de julho. A agência de notícias estatal chinesa Xinhua informou que odent dos EUA, Donald Trump, conversou por telefone com odent chinês, Xi Jinping, na quinta-feira, mas nenhum acordo foi finalizado até o momento.
Os mercados globais foram abalados desde que Trump anunciou uma série de tarifas sobre países do mundo todo em 2 de abril, para depois suspender algumas e impor novas, levando os investidores a buscar alternativas aos ativos americanos. O Reino Unido é a única nação que firmou um acordo comercial com a Casa Branca e foi poupada das tarifas americanas mais altas sobre aço e alumínio.
