FMI alerta que dívida global excederá 100% do PIB até 2029 e pede reformas fiscais urgentes

O Fundo Monetário Internacional (FMI) lançou hoje o Monitor Fiscal de outubro. Ele projeta que a dívida pública global pode exceder 100% do PIB global até 2029, superando os níveis alcançados após a Segunda Guerra Mundial em 1948.

O FMI instou os formuladores de políticas em todo o mundo a apertar as medidas fiscais e estarem preparados para possíveis abalos financeiros devido ao aumento dos custos de empréstimo. Victor Gaspar, diretor do Departamento de Assuntos Fiscais do FMI, observou que os riscos da dívida pública se ampliaram e continuarão a crescer ainda mais rápido se nenhum controle for implementado.

FMI diz que a dívida pública pode ultrapassar recorde estabelecido após a Segunda Guerra Mundial

Sob um cenário adverso, mas plausível, o FMI alertou que a dívida poderia subir até 123% do PIB até o final da década, aproximando-se do recorde estabelecido logo após a Segunda Guerra Mundial.

A instituição financeira revelou que as proporções da dívida aumentaram devido a uma taxa de crescimento lenta dos governos, o que levou ao aumento das taxas de juros. Destacou vários fatores que impulsionam a alta dívida pública, incluindo o aumento dos gastos com defesa, o envelhecimento da população e a necessidade de adaptação climática.

“Após anos de dívida crescente e taxas de juros em queda, o ambiente mudou drasticamente. As taxas de juros aumentaram; as avaliações de ativos financeiros se esticaram. A maior preocupação é a turbulência financeira, impulsionada por loops de feedback fiscal-financeiro.”

–Victor Gaspar, Diretor do Departamento de Assuntos Fiscais do FMI

As taxas de juros baixas surgiram após a crise financeira de 2008, também contribuindo para a alta dívida pública antes da pandemia de COVID-19, o que levou ao aumento das taxas. O último relatório do Monitor Fiscal baseia-se no relatório de abril, que emitiu os mesmos avisos. O relatório de abril alertou que a dívida global superaria 95% do PIB mundial em 2025. 

Enquanto isso, o FMI projetou que a dívida pública atingirá 100% até o final da década. A instituição financeira destacou o aumento dos rendimentos, a ampliação dos spreads e as trocas complexas entre a redução do empréstimo e a sustentação do crescimento. 

As guerras tarifárias dos EUA introduzidas em abril ameaçaram o crescimento nas principais economias, incluindo os EUA, empurrando a dívida pública ainda mais alto este ano, à medida que os governos lutavam para atender aos gastos com defesa e sociais. O Monitor Fiscal de abril relatório estimou que as tarifas comerciais globais poderiam adicionar aproximadamente 4,5% ao PIB global no curto prazo. 

FMI alerta que o espaço fiscal está diminuindo para grandes economias

Grandes economias, como EUA, China, Japão, França, Itália, Canadá e Reino Unido, já ultrapassaram ou logo ultrapassarão a marca de 100% do PIB, de acordo com o FMI. O relatório alertou que o espaço fiscal para essas economias está diminuindo, e elas podem não mais desfrutar do benefício de mercados de títulos profundos e confiança dos investidores.  

O FMI também observou que economias pequenas e emergentes estão em maior risco de taxas de empréstimo mais altas, apesar de suas baixas proporções de dívida em relação ao PIB, devido à limitada capacidade fiscal. O relatório acrescentou que as nações de baixa renda ficarão à mercê de choques de oscilações de preços, desastres naturais como a pandemia de COVID-19 e até mesmo novas tensões comerciais. 

No entanto, Scott Bessent, Secretário do Tesouro dos EUA, sinalizou que os EUA ainda têm espaço para melhorar seu equilíbrio fiscal. Em uma com o Punchbowl News. com a CNBC, ele afirmou que a proporção de déficit em relação ao PIB pode diminuir para 3% no curto prazo, a partir do nível atual de 5%. O déficit atual dos EUA para o ano fiscal que termina em 30 de setembro ainda não foi divulgado, após o fechamento contínuo do governo.

O FMI aconselhou os EUA a focar na redução do déficit, reformas de pensão e saúde para reduzir e estabilizar a dívida pública. A instituição financeira argumentou que a redução do déficit dos EUA ajudaria a reequilibrar a economia e melhorar as condições econômicas do país. O Fundo também enfatizou que redirecionar uma parte dos gastos atuais para investimento em educação e capital humano, mesmo que seja apenas 1% do PIB, poderia aumentar a receita do governo em mais de 3% até 2050 nos países desenvolvidos e 6% nas economias em desenvolvimento. Também instou os países em desenvolvimento a fortalecerem seus sistemas tributários e manterem caminhos de ajuste credíveis para evitar crises.