O FMI alerta que a dívida global poderá ultrapassar 100% do PIB até 2029 e pede reformas fiscais urgentes

O Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou hoje o Monitor Fiscal de outubro. O relatório projeta que a dívida pública global poderá ultrapassar 100% do PIB mundial até 2029, superando os níveis atingidos após a Segunda Guerra Mundial, em 1948.

O FMI instou os formuladores de políticas em todo o mundo a reforçarem as medidas fiscais e a se prepararem para possíveis turbulências financeiras devido ao aumento dos custos de empréstimo. Victor Gaspar, diretor do Departamento de Assuntos Fiscais do FMI, observou que os riscos da dívida pública aumentaram e continuarão a crescer ainda mais rapidamente se nenhum controle for implementado.

O FMI afirma que a dívida pública pode ultrapassar o recorde estabelecido após a Segunda Guerra Mundial

Num cenário adverso, mas plausível, o FMI alertou que a dívida poderia atingir 123% do PIB até o final da década, aproximando-se do recorde estabelecido logo após a Segunda Guerra Mundial.

A instituição financeira revelou que os índices de endividamento aumentaram devido ao baixo crescimento econômico dos governos, o que levou ao aumento das taxas de juros. Destacou diversos fatores que impulsionam a elevada dívida pública, incluindo o aumento dos gastos com defesa, o envelhecimento da população e a necessidade de adaptação às mudanças climáticas.

“Após anos de aumento da dívida e queda das taxas de juros, o cenário mudoumatic. As taxas de juros subiram; a avaliação dos ativos financeiros aumentou. A maior preocupação é a turbulência financeira, impulsionada por ciclos de retroalimentação fiscal-financeira.”

–Victor Gaspar, Diretor do Departamento de Assuntos Fiscais do FMI

As baixas taxas de juros que surgiram após a crise financeira de 2008 também contribuíram para a elevada dívida pública antes da pandemia de COVID-19, que levou ao aumento das taxas. O relatório mais recente do Monitor Fiscal complementa o relatório de abril, que emitiu os mesmos alertas. O relatório de abril advertia que a dívida global ultrapassaria 95% do PIB mundial em 2025. 

Entretanto, o FMI projetou que a dívida pública atingirá 100% até o final da década. A instituição financeira destacou o aumento das taxas de juros, a ampliação dos spreads e os complexos dilemas entre reduzir o endividamento e sustentar o crescimento. 

As guerras tarifárias dos EUA, iniciadas em abril, ameaçaram o crescimento das principais economias, incluindo os EUA, elevando ainda mais a dívida pública este ano, enquanto os governos lutavam para arcar com os gastos com defesa e assistência social. O relatório estimou que as tarifas comerciais globais poderiam adicionar aproximadamente 4,5% ao PIB global no curto prazo. 

O FMI alerta que o espaço fiscal está diminuindo para as grandes economias

Grandes economias, como os EUA, a China, o Japão, a França, a Itália, o Canadá e o Reino Unido, já ultrapassaram a marca de 100% do PIB ou a ultrapassarão em breve, segundo o FMI. O relatório alerta que o espaço fiscal para essas economias está diminuindo e que elas podem não mais enjbeneficiar de mercados de títulos robustos e da confiança dos investidores.  

O FMI também observou que as pequenas economias e as economias emergentes correm maior risco de taxas de juros mais altas, apesar de suas baixas relações dívida/PIB, devido à limitada capacidade fiscal. O relatório acrescentou que os países de baixa renda ficarão vulneráveis ​​a choques decorrentes de oscilações de preços, desastres naturais como a pandemia de COVID-19 e até mesmo novas tensões comerciais. 

No entanto, Scott Bessent, Secretário do Tesouro dos EUA, sinalizou que os EUA ainda têm espaço para melhorar seu equilíbrio fiscal. Em entrevista à CNBC, ele afirmou que a defi/PIB pode cair para 3% no curto prazo, ante os atuais 5%. O defipara o ano fiscal que termina em 30 de setembro ainda não foi divulgado, devido à paralisação do governo.

O FMI aconselhou os EUA a concentrarem-se na defi, nas reformas da previdência e da saúde para reduzir e estabilizar a dívida pública. A instituição financeira argumentou que a redução do defiajudaria a reequilibrar a economia e a melhorar as condições econômicas do país. O FMI também enfatizou que redirecionar uma parcela dos gastos correntes para a educação e o investimento em capital humano, mesmo que seja apenas 1% do PIB, poderia aumentar a receita governamental em mais de 3% até 2050 nos países desenvolvidos e em 6% nas economias em desenvolvimento. Além disso, instou os países em desenvolvimento a fortalecerem seus sistemas tributários e a manterem trajetórias de ajuste críveis para evitar crises.