França e Alemanha continuam a prejudicar a economia da zona do euro

França e Alemanha estão no centro dos problemas econômicos da zona do euro. Pesquisas empresariais mostram que seu fraco desempenho se tornou um grande entrave para a região.

O resto da zona do euro está a registar crescimento, mas não o suficiente para compensar os problemas causados ​​por estas duas economias.

A atividade do setor privado nos 20 países da zona do euro voltou a cair em outubro, após um declínio semelhante em setembro, de acordo com um relatório do Hamburg Commercial Bank e da S&P Global.

O mais recente Índice de Gerentes de Compras (PMI, na sigla em inglês) composto subiu ligeiramente para 49,7 em outubro, ficando um pouco acima dos 49,6 de setembro, mas ainda abaixo de 50.

Qualquer valor abaixo de 50 significatrac. França e Alemanha foram responsáveis ​​por grande parte dessa fraqueza, enquanto outros países registraram seu melhor crescimento em meses.

BCE reduz taxas de juros devido à fragilidade da economia

O Banco Central Europeu (BCE) tem enfrentado grandes dificuldades. Na semana passada, reduziu as taxas de juros pela segunda reunião consecutiva, numa tentativa de impulsionar o crescimento. A inflação caiu para 1,7% em setembro, ficando abaixo da meta de 2% do BCE.

O Fundo Monetário Internacional (FMI) também não está otimista. Acabou de rever em baixa sua previsão de crescimento para a zona do euro, prevendo que tanto 2024 quanto 2025 serão mais fracos do que o inicialmente esperado.

A Alemanha, historicamente o motor econômico da zona do euro, está praticamente paralisada. Seu setor industrial enfrenta custos de energia altíssimos, concorrência crescente da China e escassez de mão de obra.

A previsão é de estagnação da economia do país tanto no ano passado quanto neste ano. A França, segunda maior economia da zona do euro, também não deve apresentar melhoras em breve.

Novos dados podem levar o BCE a adotar medidas mais agressivas, possivelmente reduzindo as taxas de juros novamente para estimular o crescimento.

O governador do Banco da Itália, Fabio Panetta, compartilha dessa opinião ao afirmar que o BCE pode precisar reduzir ainda mais as taxas de juros, desta vez para impulsionar a economia em vez de simplesmente controlar a inflação.

Os dados do PMI apontam para mais desafios pela frente

Os dados mais recentes do PMI também corroboram a ideia de que o BCE poderá reduzir as taxas de juro novamente na sua reunião de dezembro. No entanto, a magnitude desses cortes permanece incerta, uma vez que ainda se aguardam mais dados antes do final do ano.

Os sinais não são nada animadores. O enfraquecimento da economia aumenta as preocupações de que a zona do euro possa não ter uma "aterrissagem suave" após o recente aumento da inflação provocado pela invasão da Ucrânia pela Rússia.

Ainda assim, o economista-chefe do BCE, Philip Lane, afirma que, embora a recuperação não esteja a decorrer como planeado, a situação não chegou ao fundo do poço. As novas encomendas têm vindo a diminuir há cinco meses consecutivos. As empresas estão a cortar postos de trabalho pelo terceiro mês consecutivo e a fazê-lo ao ritmo mais acelerado desde 2020.

A inflação está diminuindo, mas as empresas estão aumentando os preços no ritmo mais lento desde fevereiro de 2021. É difícil encontrar algo positivo nesses números.

A situação fica ainda mais clara quando se observa a economia em geral. O PIB da zona do euro cresceu apenas 0,2% no segundo trimestre, menos do que o estimado inicialmente. Isso representa uma desaceleração em relação ao primeiro trimestre, e a zona do euro está sendo superada por outras grandes economias, como os EUA e o Reino Unido.

A economia dos EUA cresceu a uma taxa anual impressionante de 3%, enquanto a zona do euro registrou apenas 0,8%. O consumo e o investimento estão em queda, sinalizando que as altas taxas de juros estão afetando a demanda. As exportações e os gastos do governo são os únicos fatores que mantêm o crescimento.

A Irlanda, normalmente conhecida por seu forte crescimento econômico graças à sua posição como polo para gigantes farmacêuticas americanas, registrou uma grandetracno segundo trimestre.

Os números iniciais mostravam crescimento na Irlanda, mas novos dados revelaram uma realidade diferente. A Irlanda tem sido uma incógnita para a zona do euro nos últimos anos, frequentemente causando revisões nos dados econômicos.