O presidente do Federal Reserve, Chris Waller, afirmou na quinta-feira que apoia um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros no final de outubro, adotando uma postura mais cautelosa do que alguns de seus colegas, enquanto o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se prepara para sua reunião de 28 e 29 de outubro.
Em seu discurso no Conselho de Relações Exteriores, Waller disse à plateia:
“Com base em todos os dados que temos sobre o mercado de trabalho, acredito que o FOMC deva reduzir a taxa básica de juros em mais 25 pontos-base em nossa reunião que termina em 29 de outubro. Mas, a partir daí, estarei observando como os sólidos dados do PIB se conciliam com o enfraquecimento do mercado de trabalho.”
A declaração de Waller surgiu em meio a um crescente debate dentro do Fed sobre a agressividade com que a política monetária deve ser flexibilizada. Stephen Miran , outro membro do Conselho de Governadores do Fed, afirmou que voltará a insistir em uma redução de meio ponto percentual quando o comitê se reunir, argumentando que um mercado de trabalho fraco e os crescentes riscos geopolíticos tornam necessária uma tron drástica.
A declaração de Miran comprova a tensão que se especulava dentro do banco central entre aqueles que defendem cortes mais rápidos e aqueles, como Waller, que preferem agir gradualmente enquanto a inflação permanece teimosa sob a pressão dos preços impulsionada pelas tarifas dodent Donald Trump.
Waller apresenta cenários à medida que o mercado de trabalho enfraquece
Em seu discurso, Waller, do Fed, detalhou dois cenários que norteiam suas perspectivas. Se o crescimento do PIB continuar e o emprego se recuperar, disse ele, o Fed deverá agir com cautela para evitar o reacendimento da inflação. Mas se a economia se deteriorar ainda mais, o banco central poderá ter que reduzir as taxas de juros em até 1,25 ponto percentual.
“O que eu gostaria de evitar”, disse Waller, “é reacender a pressão inflacionária agindo com muita rapidez e desperdiçando o progresso significativo que fizemos no controle da inflação. O mercado de trabalho tem enviado alguns alertas claros ultimamente, e devemos estar prontos para agir se esses alertas forem confirmados pelo que aprendermos nas próximas semanas e meses.”
Waller enfatizou que considera as tarifas de Trump como choques de preços temporários, e não como fatores de inflação a longo prazo. Sua posição está alinhada com a da maioria dos membros do FOMC, que neste ano têm optado por cortes menores e graduais, em vez das propostas mais abrangentes de Miran.
Apesar das divergências, ambos os governadores concordam que é provável que ocorram mais reduções, embora a dimensão delas permaneça incerta.
O FOMC enfrentou o que as autoridades descrevem como um dilema de dados, dividido entre dados fracos de contratação e indicadores econômicos ausentes devido à paralisação do governo em curso, que atrasou divulgações importantes. Essa falta de dados dificultou as decisões, enquanto o Fed avalia se a fraqueza econômica reflete uma desaceleração genuína ou um ruído temporário.
Miran pressiona por cortes mais profundos à medida que a paralisação obscurece as perspectivas
Em declarações separadas à Fox Business, Miran reiterou sua opinião de que o banco central deveria ir além. "Na minha opinião, o corte deveria ser de 50 pontos-base", afirmou. "No entanto, espero um corte adicional de 25 pontos-base e acredito que provavelmente teremos três cortes de 25 pontos-base este ano, totalizando 75 pontos-base."
A iniciativa de Miran reflete sua posição de setembro, quando votou sozinho por uma redução de meio ponto percentual e perdeu por 11 a 1 para o restante da comissão.
Miran afirmou que a falta de novos dados dificulta a avaliação da evolução da economia. "Seria muito útil ter dados econômicos para podermos tomar as decisões necessárias", disse ele. "Sem esses dados, ainda teremos que tomar uma decisão, e, portanto, dependeremos de nossas previsões para isso."
Miran acrescentou que o crescimento "parece bom para a maior parte deste ano", mas está preocupado com o aumento das tensões entre os Estados Unidos e a China, o que, segundo ele, reforça a necessidade de uma flexibilização monetária mais acentuada.
No início da semana, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que a desaceleração nas contratações abre caminho para mais cortes nas taxas de juros. Os participantes da reunião de setembro projetaram mais duas reduções neste ano, enquanto Miran continua a defender um corte cumulativo de 1,25 ponto percentual até o final de 2025.
