A Europa tropeça no roteiro das criptomoedas enquanto a América de Trump a deixa para trás

A União Europeia está tropeçando em sua tentativa de regular o mercado de criptomoedas enquanto a América de Trump acelera à frente. Com o regulamento Markets in Cryptoassets (MiCA) da UE programado para entrar em vigor totalmente até o final do ano, o bloco já remodelou seu próprio mercado. Apenas talvez não necessariamente para melhor.

As bolsas começaram a deslistar o USDT da Tether (a stablecoin mais usada no mundo), criando grandes interrupções para os traders. O MiCA supostamente foi projetado para aumentar a transparência e combater crimes como a lavagem de dinheiro, e desencadeou críticas por sua abordagem restritiva.

Enquanto isso, a administração entrante de Trump está enviando sinais otimistas aos mercados de criptomoedas, impulsionando o Bitcoin acima de US$ 100.000 e acendendo rallies em tokens especulativos.

O presidente, agora um amante das criptomoedas, está montando uma equipe de defensores para supervisionar a regulamentação. Howard Lutnick, CEO da Cantor Fitzgerald, é a escolha de Trump para liderar o Departamento de Comércio. A empresa de Lutnick já ajuda a custodiar os US$ 85 bilhões da Tether em títulos do Tesouro, sinalizando uma mudança para políticas favoráveis às criptomoedas.

Paul Atkins é a escolha para substituir Gary Gensler, anti-cripto, como presidente da SEC. Atkins investiu em Bitcoin pela primeira vez há mais de uma década, tornando-se um dos primeiros crentes.

Deslistagens de stablecoins perturbam os mercados da UE

As regras exigem que as stablecoins listadas em exchanges centralizadas sejam emitidas por entidades com licenças de dinheiro eletrônico. Sem essa licença, as exchanges não têm escolha a não ser remover o USDT até o prazo de 30 de dezembro.

“Fiquei bastante surpreso com isso,” disse Erald Ghoos, CEO da OKX Europe, cuja empresa descartou o USDT em favor do USDC. Essa interrupção está agitando a liquidez em todo o mercado europeu. O USDT representa a vasta maioria dos pares de negociação globalmente, deixando os traders enfrentando custos mais altos e ineficiências.

A intenção do MiCA de melhorar a supervisão regulatória vem com outras condições rigorosas. Os emissores devem manter até dois terços de suas reservas em bancos independentes e monitorar todas as transações para fins de pagamento.

A Circle, concorrente da Tether, obteve uma licença de dinheiro eletrônico em julho, mas a Tether ainda não fez o mesmo. A empresa não compartilhou com o público se planeja solicitar, deixando a presença de seu mercado na UE incerta.

Limitações e lacunas de aplicação do MiCA

Apesar das ambições do MiCA, os críticos dizem que a regulamentação fica aquém de entregar seus objetivos. Relatos mostra que o USDT é a stablecoin mais usada para atividades criminosas, incluindo financiamento do terrorismo, particularmente na blockchain Tron.

No início deste ano, as autoridades do Reino Unido desmantelaram redes russas que usavam o USDT para lavar bilhões para oligarcas e espiões. Em resposta a esses casos, a Tether fez parceria com a Tron e a TRM Labs para criar uma Unidade de Crimes Financeiros para combater o uso indevido.

Mas o MiCA sozinho não resolverá os desafios de aplicação. As autoridades locais não possuem as ferramentas de vigilância necessárias para rastrear transações de forma eficaz. Atualizar essas capacidades levará tempo, deixando uma lacuna que atores mal-intencionados poderiam explorar.

Apesar desses desafios, a adoção de criptomoedas na UE viu algum crescimento. Um relatório do Banco Central Europeu revelou que a posse de criptomoedas na área do euro dobrou para 9% desde 2022. No entanto, o BCE alertou que os dados podem estar distorcidos devido a mudanças na metodologia da pesquisa. O relatório ainda descreveu as taxas de adoção como “comparativamente baixas.”