A União Europeia está a tropeçar na sua tentativa de regular o mercado criptográfico enquanto a América de Trump acelera. Com a regulamentação dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da UE definida para entrar em vigor até ao final do ano, o bloco já remodelou o seu próprio mercado. Talvez não necessariamente para melhor.
As bolsas começaram a retirar o USDT da Tether (a moeda estável mais usada em todo o mundo), criando enormes perturbações para os comerciantes. O MiCA foi supostamente concebido para aumentar a transparência e coibir crimes como o branqueamento de capitais, e suscitou críticas pela sua abordagem restritiva.
Enquanto isso, a nova administração de Trump está enviando sinais de alta aos mercados criptográficos, empurrando Bitcoin para além dos US$ 100.000 e desencadeando altas em tokens especulativos.
Odent, agora um amante da criptografia, está montando uma equipe de defensores para supervisionar a regulamentação. Howard Lutnick, CEO da Cantor Fitzgerald, é a escolha de Trump para liderar o Departamento de Comércio. A empresa de Lutnick já ajuda a custódia dos US$ 85 bilhões da Tether em participações do Tesouro, sinalizando uma mudança em direção a políticas favoráveis às criptomoedas.
Paul Atkins é a escolha para substituir o anticripto Gary Gensler como presidente da SEC. Atkins investiu pela primeira vez em Bitcoin há mais de uma década, tornando-o um dos primeiros a acreditar.
Exclusões de Stablecoin perturbam os mercados da UE
As regras determinam que as stablecoins listadas em bolsas centralizadas sejam emitidas por entidades com licenças de dinheiro eletrônico. Sem esta licença, as exchanges não têm escolha a não ser abandonar o USDT até o prazo final de 30 de dezembro.
“Fiquei bastante surpreso com isso”, disse o CEO da OKX Europe, Erald Ghoos, cuja empresa trocou o USDT pelo USDC. Esta perturbação está a abalar a liquidez nos mercados europeus. O USDT é responsável pela grande maioria dos pares de negociação em todo o mundo, deixando os traders enfrentando custos e ineficiências mais elevados.
A intenção da MiCA de melhorar a supervisão regulatória vem acompanhada de outras condições estritas. Os emitentes devem manter até dois terços das suas reservas em bancosdent e monitorizar todas as transações para efeitos de pagamento.
A Circle, concorrente da Tether, garantiu uma licença de dinheiro eletrônico em julho, mas a Tether ainda não fez o mesmo. A empresa não divulgou ao público se pretende candidatar-se, deixando incerta a sua presença no mercado da UE.
Limitações e lacunas de aplicação do MiCA
Apesar das ambições do MiCA, os críticos dizem que o regulamento não atinge os seus objectivos. Os relatórios mostram que o USDT é a moeda estável mais utilizada para atividades criminosas, incluindo o financiamento do terrorismo, especialmente na Tron .
No início deste ano, as autoridades do Reino Unido desmantelaram redes russas que usavam o USDT para lavar milhares de milhões de dólares para oligarcas e espiões. Respondendo a esses casos, a Tether fez parceria com Tron e a TRM Labs para criar uma Unidade de Crime Financeiro para combater o uso indevido.
Mas o MiCA por si só não resolverá os desafios de fiscalização. As autoridades locais não dispõem das ferramentas de vigilância necessárias para traceficazmente as transacções. A atualização destas capacidades levará tempo, deixando uma lacuna que os malfeitores poderão explorar.
Apesar destes desafios, a adoção da criptografia na UE registou algum crescimento. Um relatório do Banco Central Europeu revelou que a propriedade de criptomoedas na área do euro duplicou para 9% desde 2022. No entanto, o BCE alertou que os dados podem estar distorcidos devido a mudanças na metodologia do inquérito. O relatório ainda descreveu as taxas de adoção como “comparavelmente baixas”.
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