Órgão de vigilância de riscos da UE exige salvaguardas urgentes para as stablecoins

O órgão de supervisão de riscos financeiros da UE, o Conselho Europeu de Risco Sistémico (ESRB), exigiu formalmente proteções imediatas para as stablecoins que foram parcialmente emitidas na UE.

A UE implementou um dos regimes mais rigorosos do mundo em matéria de criptoativos. No entanto, os responsáveis ​​políticos receiam que os emissores originários de fora do bloco enjde uma regulamentação mais flexível e possam importar riscos financeiros.

“O Conselho Geral salientou que os sistemas de emissão múltipla de países terceiros – com stablecoins fungíveis emitidas tanto na UE como fora dela – têm vulnerabilidades inerentes que exigem uma resposta política urgente”, o Conselho Europeu de Risco Sistémico, presidido pordent Lagarde, em comunicado.

Emissores na UE e no exterior deverão estar sujeitos a padrões semelhantes

A principal preocupação é que os investidores optem por cash seus investimentos na UE, por esta possuir as melhores salvaguardas em caso de uma corrida aos ativos. No entanto, as reservas mantidas na UE podem não ser suficientes para atender à demanda concentrada. Isso criaria uma crise de liquidez no bloco e poderia forçar o BCE a intervir.

Este alerta é semelhante a um emitido pelo Banco Central Europeu, que teme que o seu incumprimento possa levar a uma corrida às reservas. De acordo com a carta enviada pelo presidente do BCEdento MiCAR exige que os emissores de stablecoins da UE mantenham, em todos os momentos, reservas suficientes em ativos líquidos de alta qualidade e um nível mínimo de fundos próprios. 

As regras também exigem a implementação de ferramentas de gestão de crises, como planos de recuperação e resgate, para ajudar a proteger os direitos dos detentores de tokens.

No entanto, segundo o BCE, muitos países não pertencentes à UE ou não possuem um regime de stablecoins ou, se o possuem, este carece de elementos essenciais, como regras sólidas para stablecoins sistêmicas e gestão de crises. Portanto, na ausência de conformidade mundial com as normas internacionais, permitir que emissores de stablecoins que não estejam totalmente sujeitos àsdentemitam stablecoins na UE diminuiria as salvaguardas estabelecidas pelo MiCAR. 

Para esse fim, Lagarde afirmou que o bloco deveria submeter as empresas que emitem stablecoins tanto na UE quanto no exterior aos mesmos padrões. Em esquemas de "múltiplos emissores", uma entidade da UE e uma entidade de fora da UE emitem stablecoins em conjunto, e a regulamentação rigorosa da UE não se estende ao emissor de fora da UE, desequilibrando as condições de concorrência. 

“Os grupos multifuncionais podem operar sob regimes regulatórios muito mais lenientes do que os aplicados aos conglomerados financeiros, o que levanta a questão dedent”, afirmou o ESRB.

Além do BCE, autoridades do banco central italiano também expressaram preocupações semelhantes. Afirmaram que as stablecoins com múltiplas emissões representam riscos para a estabilidade financeira na UE. Segundo o banco, essas stablecoins, emitidas por empresas que operam em diversas jurisdições, podem dificultar a supervisão adequada por parte dos reguladores e a prevenção de potenciais riscos para o sistema financeiro europeu.

A UE considera o euro digital em meio a preocupações com as stablecoins

Enquanto as discussões sobre stablecoins continuam, a UE avança em seus planos para um euro digital. Desde 2021, fala-se da ideia de uma moeda digital de banco central (CBDC). Os Estados-membros da UE podem decidir sobre o euro digital até o final deste ano, segundo Piero Cipollone, membro do conselho executivo do BCE.

O objetivo do euro digital é oferecer uma alternativa ao cash físico que seja segura, confiável e acessível a todos. Além disso, espera-se que contribua para tornar a economia europeia mais resiliente na era digital.

Conforme noticiado pela Cryptopolitan, se aprovado, o euro digital deverá estar disponível até 2029. Isso representaria um grande avanço para a UE em seus esforços para controlar as moedas digitais e manter a estabilidade de seu sistema financeiro.