O banco central da China continuou comprando ouro por 15 meses consecutivos, mesmo com a queda acentuada de todo o mercado de metais preciosos no final de janeiro.
O Banco Popular da China adicionou 40.000 onças troy às suas reservas em janeiro. Essa é a adição mais recente desde que iniciou sua série de compras em novembro de 2024.
Enquanto a China continuava a estocar ouro, o resto do mercado foi dizimado. O ouro e a prata atingiram recordes históricos em janeiro, após ondas de apostas especulativas impulsionarem os preços para cima de forma excessiva. Então, tudo desmoronou. Em 30 de janeiro, o ouro caiu 10% em um único dia.
A prata caiu ainda mais, com uma queda de 16%. O cobre também sofreu um forte baque, recuando 5,7% na mesma sessão. Aquela manhã foi uma das piores para os metais em anos. Os preços tentaram se recuperar, mas todo o mercado ainda está instável.
Fundos de hedge dos EUA reduzem posições à medida que investidores perdem tudo
Com o desenrolar da crise, os especuladores correram para a saída. Fundos de hedge e grandes investidores se desfizeram rapidamente do ouro. As posições compradas foram reduzidas em 23% em apenas uma semana.
Isso deixou as posições compradas líquidas em 93.438trac, o menor nível em mais de três meses, com base em dados de negociação dos EUA até 3 de fevereiro. Essa foi a maior queda desde outubro.
Enquanto os investidores se desfaziam de ouro, os bancos centrais continuavam a acumular reservas. As compras oficiais globais atingiram mais de 860 toneladas em 2025. Esse número é inferior ao ritmo de 1.000 toneladas observado em cada um dos últimos três anos, mas ainda representa um total expressivo.
O Conselho Mundial do Ouro prevê compras mais estáveis este ano, com a China claramente na liderança.
De volta ao continente, a situação não era muito mais tranquila. Os ETFs lastreados em ouro na China registraram o pior dia de sua história em termos de resgates.
Na terça-feira, os quatro maiores ETFs (Huaan Yifu, Bosera, E Fund e Guotai) perderam cerca de 6,8 bilhões de yuans, o equivalente a quase US$ 980 milhões. Foi o segundo dia consecutivo de grandes saídas de capital, logo após terem recebido entradas recordes no início da mesma semana.
Com o pânico dos compradores no varejo, os bancos chineses começaram a implementar novas regras. Na sexta-feira, o Banco de Construção da China anunciou que aumentaria o depósito mínimo em suas contas de poupança em ouro a partir de segunda-feira. O banco também orientou os clientes a serem mais cautelosos e a avaliarem os riscos antes de investir em ouro.
Ao mesmo tempo, o Banco Industrial e Comercial da China (ICBC) implementou limites de cotas para seu programa de poupança em ouro Ruyi, especialmente durante o feriado do Ano Novo Lunar.
As bolsas de valores também estão intervindo, introduzindo novos limites e restrições com o objetivo de arrefecer as oscilações bruscas de preços nos mercados de metais, não apenas no ouro.
Ainda assim, não há pânico real. Em Shuibei, um importante centro de negociação de prata, os negociadores disseram que mais pessoas venderam do que compraram durante o fim de semana, mas não em pânico. Os preços da prata lá ainda estão sendo negociados acima dos níveis oficiais da bolsa, o que significa que ainda há demanda.
