O Canadá encontra-se numa encruzilhada, debatendo-se com um enigma económico que deixa todos, desde os decisores políticos ao cidadão comum, perplexos. Já é altura de analisarmos a fundo o que tem acontecido à economia canadiana, e, pessoal, preparem-se, porque tem sido uma verdadeira montanha-russa, com reviravoltas que nem os economistas mais experientes previram.
Um olhar sobre a carteira canadense
Ultimamente, os canadenses têm sentido um certo alívio com a desaceleração da inflação, que atingiu seu ritmo mais tranquilo em oito meses. Sim, você leu certo. A taxa de inflação anual caiu para 2,8% em fevereiro, contrariando as expectativas, que a estimavam em 3,1%. É como esperar neve em abril e receber um dia ensolarado – agradável, mas intrigante.
Por dois meses consecutivos, a taxa de inflação se manteve modestamente dentro da zona de conforto do Banco do Canadá, entre 1% e 3%. Isso ocorreu após uma queda para 2,9% em janeiro. No balanço mensal, a inflação subiu 0,3%, depois de ter permanecido estável no início do ano. Tiff Macklem, o presidente do Banco do Canadá, tem se comportado como um capitão cauteloso, alertando que o caminho para ancorar a inflação de volta à meta de 2% do banco central não deverá ser rápido nem tranquilo. Economistas, em suas previsões, não haviam antecipado uma mudança para cortes nas taxas de juros antes dos meses de verão.
A narrativa da inflação anual ainda é fortemente influenciada pelos custos de moradia. Aluguéis e juros de financiamentos imobiliários são os principais responsáveis por elevar os números. No entanto, fevereiro trouxe algum alívio com a queda nos custos de telefonia celular e internet, juntamente com um aumento mais moderado nos preços dos supermercados. Se você tem sentido o impacto no caixa do supermercado, pode respirar aliviado, já que a inflação, excluindo alimentos e energia, também registrou um aumento de 2,8% em relação ao ano anterior.
Inflação subjacente e crescimento econômico: uma perspectiva dupla
Analisando mais a fundo, a inflação subjacente, que exclui os itens voláteis e oferece um panorama mais claro, mostrou sinais de arrefecimento. O Banco do Canadá acompanha de perto duas medidas específicas da inflação subjacente: a mediana ponderada e a média aparada do IPC, que, em conjunto, recuaram para uma média de 3,15%, o nível mais baixo desde o período mais crítico de agosto de 2021.
A economia canadense tem apresentado um desempenho um tanto lento, em grande parte devido às altas taxas de juros que têm freado a demanda e ajudado a arrefecer as incômodas pressões inflacionárias. Ainda assim, o Banco do Canadá tem se comportado como um pai preocupado, apreensivo com a persistência das pressões inflacionárias subjacentes. No início deste mês, o banco central decidiu manter sua taxa básica de juros em impressionantes 5% pela quinta vez consecutiva. O presidente Macklem, mantendo uma postura cautelosa, sinalizou que seria prematuro considerar uma redução das taxas.
No dia 10 de abril, o banco central estará novamente em destaque, pronto para divulgar suas mais recentes previsões econômicas. O cenário parece propício para alguns desdobramentos interessantes, com a economia mostrando sinais de força moderada, superando as projeções iniciais do Banco do Canadá . Quanto à inflação, ela tem se comportado em linha com as expectativas, indicando um retorno gradual à meta desejada de 2% até 2025.
A desaceleração da inflação geral em fevereiro pode ser atribuída a uma queda significativa de 26,5% nos custos de telefonia celular para novos assinantes de planos, juntamente com quedas acentuadas nos preços dos serviços de internet, graças às ofertas atraentes lançadas pelas operadoras. O setor de alimentos também apresentou um alívio, com os aumentos de preços nos supermercados dando uma trégua, registrando um aumento de 2,4% no mês. No entanto, esse efeito foi compensado pelo aumento dos preços da gasolina, impulsionado pela alta global do preço do petróleo bruto e pelo aumento da demanda por viagens para destinos mais quentes.
