- O BOJ manteve sua taxa de juros principal inalterada e refutou as demandas por um aumento nas taxas.
- O medo das tarifas de Trump influenciou a decisão.
- Isso inclui uma queda no iene e seu crescimento lento pouco antes do retorno do parlamento para Tóquio.
Na quinta-feira, o Banco do Japão (BOJ) manteve sua taxa de juros principal inalterada e decidiu contra as demandas por um aumento de taxa após o medo das tarifas de Trump. O Iene, consequentemente, despencou contra o dólar americano e o dólar australiano, e viu um crescimento lento logo antes do retorno do parlamento a Tóquio para uma sessão crucial na próxima semana.
De acordo com O Japan Times, a decisão do BOJ veio após uma reunião de política de dois dias. Na reunião, os analistas estavam divididos sobre se as taxas deveriam ser aumentadas para 0,5% ou mantidas no atual 0,25%.
Os mercados já haviam começado a antecipar a decisão do BOJ, movendo-se para uma pausa. A medida cautelosa veio após dois aumentos de taxa em 2024 que terminaram um longo período de taxas de juros negativas. Os mercados estão aguardando as atualizações do Governador do BOJ, Kazuo Ueda, sobre os próximos movimentos do banco quando ele abordar a decisão mais tarde.
Tóquio mantém aumento de taxa enquanto tarifas de Trump continuam a levantar questões significativas
O banco central do Japão manteve seus parâmetros de política monetária estáveis, sinalizando que não vê urgência em aumentar as taxas de juros por enquanto https://t.co/qE5HspeK3u
— Bloomberg Economics (@economics) Dezembro 19, 2024
A declaração do BOJ sobre sua decisão de adiar um aumento de juros revelou que foi uma decisão dividida 8-1, com apenas o membro do conselho Naoki Tamura votando a favor de um aumento de 25 pontos base. A decisão surpreendeu economistas em uma pesquisa da Reuters que defendiam um aumento de 25 pontos base como Tamura. Analistas da Credit Agricole Securities Asia concluíram que a decisão de deixar as taxas inalteradas foi devido à pressão oposta do governo por um terceiro aumento de taxa este ano. Funcionários japoneses estavam preocupados que o crescimento real em 2024 seria negativo.
A incerteza foi exacerbada pela ameaça de novas tarifas sobre bens chineses, canadenses e mexicanos. A estratégia comercial — promovida como uma ferramenta para prevenir imigração ilegal e tráfico de drogas — levantou questões sobre o encorajamento do início de um ataque mais geral ao sistema comercial global.
O Japão, um dos maiores investidores estrangeiros diretos (IED) nos EUA, também teme a possibilidade de ser atingido pelas tarifas comerciais de Trump, especialmente na indústria automotiva. No entanto, os laços entre os EUA e o Japão dependerão da capacidade do Primeiro-Ministro Shigeru Ishiba de desenvolver um relacionamento sólido com a nova administração. Trump mencionou na segunda-feira que ‘adoraria ver o Primeiro-Ministro do Japão’, sinalizando abertura para encontrar Ishiba. Ele, no entanto, acrescentou que era decisão de Tóquio se a reunião aconteceria antes ou depois da sua posse em janeiro. Funcionários do país disseram que os planos para uma reunião entre Trump e Ishiba estão em andamento o mais rápido possível.
Trump revelada mudanças econômicas abrangentes e ambiciosas que provocaram preocupação e otimismo entre os mercados domésticos e estrangeiros. Suas propostas incluíam a implementação de novas tarifas elevadas, que os economistas disseram poder ter consequências terríveis. Michael Gapen, o principal economista dos EUA no Morgan Stanley, apontou a perspectiva incerta devido às potenciais mudanças de políticas, destacando a apreensão em torno da agenda econômica de Trump. Sua análise pintou um cenário em que uma queda severa poderia ocorrer se as políticas fossem implementadas conforme o planejado.
“A informação que o Banco do Japão mais queria hoje era o que o Fed achava sobre os cortes de juros no próximo ano. O Fed deu a impressão de que não tinha pressa. Há uma reunião do FOMC em janeiro e, com a suposição de que o Fed manteria as taxas atuais estáveis no próximo mês, se o mercado ficar mais forte para o dólar e mais fraco para o iene, o BOJ terá uma melhor chance de aumentar as taxas de juros.”
–Mari Iwashita, Economista Executiva, Daiwa Securities, Tóquio
Takumi Tsunoda, Economista Sênior no Instituto de Pesquisa do Shinkin Central Bank de Tóquio, concordou: ‘O BOJ deve conseguir aumentar as taxas facilmente na reunião de janeiro’. Charu Chanana, a Estrategista Chefe de Investimentos da ‘SAXO’ de Cingapura, duvidou que ‘Ueda possa sinalizar claramente um aumento de juros em janeiro, dadas as incertezas em torno do Fed e da presidência de Trump’ em seu discurso público sobre os planos do BOJ mais tarde hoje.
O Iene perde frente às principais moedas mundiais após a decisão do BOJ
Os pares de moedas USD/JPY e ADU/JPY caíram devido às preocupações com a decisão do BOJ de manter sua taxa de juros atual. A NBC Connecticut relatou que o Iene enfraqueceu em relação ao dólar dos EUA após a decisão de juros do BOJ. Em 19 de dezembro, ele foi caiu abaixo do nível-chave de 156 em relação ao dólar dos EUA. A moeda do Japão recuou até 0,4% para os níveis de novembro de 155,44 antes de atingir uma baixa de um mês, negociando a 155,42. O Nikkei 225 do Japão caiu 0,85%.
Analistas em uma pesquisa da Bloomberg disseram que estavam acompanhando de perto o nível 155, vendo-o como um gatilho potencial para uma intervenção verbal das autoridades japonesas. Christopher Wong, estrategista de moedas da OCBC, observou que a pausa do Fed e a relutância do BOJ sugeriam maior pressão de alta para o dólar/iene. A Sra. Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets, disse que ‘a inclinação hawkish do Fed e a pausa do BOJ poderiam dar aos traders de Iene novas razões para ‘carregar’.’
O JPY também começou ter a perder terreno contra o AUD pela segunda sessão consecutiva quando negociava a 97 durante as horas europeias na quarta-feira, em antecipação à decisão do BOJ na quinta-feira. O AUD/JPY estendeu suas perdas diante da crescente pressão sobre o AUD de um corte de juros pelo Banco de Reserva da Austrália (RBA). Na quarta-feira, o NAB (National Australia Bank) manteve sua previsão do primeiro corte de juros do RBA durante a reunião de maio de 2025. No entanto, concordaram que um corte de juros em fevereiro também era possível.
O Ministério das Finanças do Japão anunciou inesperadamente a melhora do déficit comercial do país em 18 de dezembro, apesar da queda do Iene. O déficit comercial de novembro havia se estreitado para ¥117,6 bilhões, uma melhoria em relação aos ¥462,1 bilhões de outubro. A melhora foi atribuída principalmente ao crescimento de 3,8% ano a ano nas exportações em novembro. No entanto, os dados comerciais do país apontaram para o enfraquecimento da demanda doméstica diante da incerta perspectiva econômica do Japão e das preocupações com as tarifas de Trump, o que possivelmente contribuiu para a decisão do BOJ.
O Iene também caiu 0,4% para 114,03, enfraquecendo-se em relação ao dólar de Cingapura.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
