Como o Sistema de Transações Bitcoin é Qualificado sob a Perspectiva das Finanças Islâmicas?

As transações na Internet dependem fortemente de instituições financeiras atuando como terceiros de confiança para processar pagamentos eletrônicos. Embora este sistema funcione para a maioria das transações, ele tem fraquezas inerentes devido à sua dependência da confiança. Transações completamente irreversíveis não são viáveis, pois as instituições financeiras devem mediar disputas. A mediação aumenta os custos de transação, limita os tamanhos mínimos de transação e prejudica transações casuais pequenas. No Islã, conceitos de e-business, como comércio eletrônico e e-banking, são geralmente aceitos como conformes com a Shariah, pois tudo é considerado halal, a menos que explicitamente proibido. E confiar no Bitcoin?

A necessidade de confiança se espalha devido à possibilidade de reversões, levando os comerciantes a solicitar informações do cliente mais do que o necessário. Apesar de aceitar um certo nível de fraude como inevitável, esses custos e incertezas de pagamento podem ser evitados ao usar moeda física pessoalmente. No entanto, não existe nenhum mecanismo para fazer pagamentos por um canal de comunicação sem uma parte confiável. Da perspectiva da Shariah, toda transação, seja física ou virtual, é considerada um contrato, que deve atender a requisitos específicos estipulados pela Shariah.

Para abordar as limitações do modelo baseado em confiança, uma nova forma de moeda digital foi introduzida. Este sistema de pagamento eletrônico baseia-se em prova criptográfica em vez de confiança, permitindo que duas partes transacionem diretamente entre si sem um terceiro de confiança. Transações computacionalmente impraticáveis de reverter fornecem proteção contra fraudes para os vendedores, e mecanismos de custódia rotineiros podem ser implementados para proteger os compradores.

Este guia visa analisar o funcionamento dos sistemas de criptomoeda da perspectiva das finanças islâmicas. Seu propósito é avaliar como o Bitcoin, as criptomoedas e os sistemas blockchain podem fornecer informações adequadas aos investidores de mentalidade islâmica sobre seus potenciais investimentos em Bitcoin.

Integração das tecnologias blockchain e DLT nas finanças islâmicas

A tecnologia blockchain emergiu como uma solução para abordar questões de confiança nas transações financeiras. As finanças islâmicas, que promovem transparência e honestidade, podem se beneficiar do uso de blockchain e outras tecnologias de livro-razão distribuído (DLTs). O blockchain é um livro-razão descentralizado que registra transações de maneira transparente e segura, tornando difícil manipular ou enganar o sistema.

Nas finanças islâmicas, o blockchain pode ser integrado com várias outras tecnologias, como IA, aprendizado de máquina e processamento de imagens. Esta integração pode aprimorar os sistemas de auditoria e monitoramento, garantindo transparência entre todas as partes envolvidas, incluindo conselhos Shariah, reguladores e gestão.

Financiamento coletivo, microfinanças e gestão de filantropia islâmica são áreas dentro das finanças islâmicas que podem se beneficiar de sistemas baseados em blockchain. Blockchain e criptomoedas podem reduzir os custos de transação, eliminar limitações transfronteiriças e aumentar a confiança nas instituições de arrecadação de fundos. Além disso, o blockchain pode ajudar a detectar fraudes em financiamento coletivo e outras transações bancárias, tornando mais fácil para as instituições reguladoras monitorarem e aplicarem a conformidade.

Moedas digitais, incluindo criptomoedas e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), desempenham um papel significativo nas finanças islâmicas. Elas permitem a redução de custos, aumentam a acessibilidade e inclusão e estão alinhadas com os objetivos da Maqasid al-Shariah, particularmente na proteção da riqueza. No entanto, há um debate contínuo entre estudiosos islâmicos sobre a permissibilidade de certas criptomoedas devido a questões como volatilidade e falta de valor intrínseco.

Da perspectiva da Shariah, as criptomoedas convencionais são frequentemente consideradas ter um elemento de Gharar, indicando incerteza e risco excessivos, o que é proibido em transações islâmicas. Além disso, a falta de valor intrínseco e a supervisão do banco central sobre as criptomoedas levantam preocupações de uma perspectiva de justiça social.

No entanto, alguns argumentam que as criptomoedas, incluindo as convencionais, podem estar em conformidade com a Shariah, e os argumentos contra sua permissibilidade podem não ter uma base forte. Da perspectiva da Maslahah, as criptomoedas podem contribuir para o desenvolvimento da sociedade islâmica e servir aos objetivos da Maqasid, aumentando a riqueza geral. O risco nos investimentos em criptomoedas pode ser minimizado por meio de parcerias que apliquem a estrutura da Musharakah.

No contexto das moedas digitais, as moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) emitidas por um banco central e lastreadas por um ativo subjacente com valor intrínseco poderiam abordar muitas das preocupações levantadas. As CBDCs permitem que os usuários tenham contas diretas com o banco central, contornando a necessidade de intermediários. No entanto, a implementação de uma CBDC requer investimento significativo e protocolos de livro-razão distribuído, tornando-a menos atraente para adoção generalizada em economias. A infraestrutura convencional do banco central ainda é preferida para designs de CBDCs reivindicados diretamente, exceto em regiões menores com volumes de transação gerenciáveis.

Criptomoeda na perspectiva islâmica

A questão da criptomoeda e seu status como dinheiro é um tópico de interesse, particularmente da perspectiva islâmica. A criptomoeda opera com base em princípios criptográficos dentro do sistema financeiro, e seu valor é determinado por algoritmos em um sistema blockchain. Embora a criptomoeda possua algumas características de dinheiro, é necessária uma exploração mais aprofundada para determinar sua verdadeira natureza. Geralmente, existem três grupos em relação à criptomoeda: o grupo contra, o grupo a favor e o grupo neutro.

Grupo a favor

De acordo com Bakar et al. (2017), existem três condições que excluem a criptomoeda de ser categorizada como dinheiro. Primeiro, ela carece de valor intrínseco. Segundo, os detentores de criptomoedas podem permanecer anônimos. Terceiro, ela é considerada instável. Meera (2018) também argumenta que o dinheiro “islâmico” deve ser lastreado por um ativo tangível, o que a criptomoeda não consegue fornecer. Nurhisam (2017) levanta preocupações sobre a falta de regulamentação governamental do Bitcoin, os riscos associados e suas fraquezas inerentes. Ele enfatiza a importância da emissão de dinheiro pelos governos e a necessidade de controle.

Grupo contra

Oziev e Yandiev (2018) afirmam que o Bitcoin está alinhado com os ensinamentos islâmicos, pois não possui emissor, controle monetário e transparência. Alguns estudiosos islâmicos têm opiniões diferentes sobre essa questão. O Shariah Review Bureau (2018) considera as criptomoedas e os tokens permitidos como dinheiro devido à sua capacidade de facilitar transações de troca, atendendo a requisitos como propriedade (maal), usufruto (manfa’ah), direitos (haqq) e responsabilidade (dayn). Amalin (2018) argumenta que a criptomoeda cumpre a função de meio de troca, oferecendo transparência e regulamentação clara para o comércio. Ela também evita a usura (riba), que é proibida nos ensinamentos islâmicos. Zain (2018) reconhece o potencial do Bitcoin para ser usado em transações ilícitas devido à falta de regulamentação por um banco central.

Grupo neutro

Azulbaidi e Abdullah (2017) sugerem que é necessário mais estudo para determinar a compatibilidade do dinheiro digital com os ensinamentos islâmicos. Asif (2018) afirma que o sistema não é inerentemente contra os ensinamentos islâmicos, mas pode não estar alinhado com derivativos. Bangash (2017) destaca que os estudiosos islâmicos iniciais não discutiram extensivamente os requisitos do dinheiro, focando em vez disso no comportamento do usuário. Embora o Imam Ibn al-Qayyim tenha advertido contra o comércio de dinheiro como uma mercadoria para evitar crises, o Imam Abu Hanifa e o Imam Abu Yusuf permitiram tratar o dinheiro como uma mercadoria com certas restrições. Bangash também expressa preocupações sobre a segurança e a natureza especulativa do Bitcoin. Adam (2017) identifica três requisitos para o dinheiro: riqueza (māl), valor legal (taqawwum) e uso monetário (thamaniyyah). O Bitcoin pode cumprir os dois primeiros critérios como reserva de valor e ser lícito de acordo com os ensinamentos islâmicos. No entanto, ele fica aquém em termos de uso monetário devido à volatilidade, limitações de circulação e questões de transparência. Adam (2018) adiciona que todos os tipos de moedas e tokens de criptomoedas podem estar alinhados com os ensinamentos islâmicos, exceto os tokens de recompra, que exigem contratos separados.

Limitação da oferta

Outra consideração digna de nota é que a produção de Bitcoin cessará após 2140, uma vez que 21 milhões de Bitcoins tenham sido criados (Koropenko, 2018). O dinheiro deve ter a capacidade de acomodar qualquer transação, exigindo sua disponibilidade.

A perspectiva islâmica sobre a criptomoeda como dinheiro permanece um tópico de discussão, com várias opiniões emergindo de diferentes estudiosos e pesquisadores. Embora alguns vejam a criptomoeda como incompatível com os ensinamentos islâmicos devido à falta de valor intrínseco, anonimato e instabilidade, outros argumentam que ela se conforma a certos requisitos para dinheiro. Mais estudos são necessários para determinar a adequação das moedas digitais no contexto das finanças islâmicas.

Sistema de transações Bitcoin sob a perspectiva das finanças islâmicas

O Bitcoin, como uma rede de pagamentos descentralizada de ponto a ponto, opera em um sistema que levanta certas preocupações sob a perspectiva das finanças islâmicas. Analisando as questões associadas ao Bitcoin, encontramos elementos de incerteza (gharar) que podem contradizer os princípios financeiros islâmicos. Aqui está uma avaliação do sistema de transações do Bitcoin com base nos princípios das finanças islâmicas:

1. Criador Desconhecido: O Bitcoin foi introduzido em 2009 por um indivíduo conhecido como Satoshi Nakamoto, cuja verdadeira identidade permanece não divulgada. Esse anonimato levanta preocupações de incerteza (gharar), pois está associado à natureza desconhecida e imprevisível do sistema.

2. Rede Descentralizada: O Bitcoin funciona sem uma autoridade central ou intermediários, dependendo de seus usuários para validar transações. Sem uma autoridade central supervisionando o sistema, há possibilidade de atividades fraudulentas. Essa falta de supervisão e validação levanta preocupações de incerteza (gharar).

3. Dependência da Função Hash Criptográfica: O Bitcoin emprega funções hash criptográficas para fins de segurança. No entanto, esse sistema é vulnerável a hacking e violações de segurança, o que introduz um elemento de incerteza (gharar) sob a perspectiva das finanças islâmicas.

4. Falta de Valor Intrínseco: O Bitcoin existe apenas na rede digital e não tem forma física ou valor intrínseco, como ser resgatável por um ativo tangível como ouro. Os princípios das finanças islâmicas enfatizam a importância de ter ativos subjacentes ou valor, o que o Bitcoin não possui.

5. Ausência de Regulamentação Governamental: O Bitcoin opera independentemente de regulamentações ou leis governamentais. Essa falta de apoio regulatório cria incerteza (gharar) e levanta preocupações sobre a legitimidade e estabilidade do sistema.

6. Alta Volatilidade: O Bitcoin é conhecido por sua alta volatilidade, com flutuações significativas de preço. Fatores como imprensa negativa, violações de segurança e variações nas percepções contribuem para sua instabilidade. A natureza imprevisível do valor do Bitcoin levanta preocupações de incerteza (gharar) sob a perspectiva das finanças islâmicas.

7. Falta de Valor de Opção para Grandes Detentores: A adoção limitada do mercado e o volume de negociação relativamente baixo do Bitcoin tornam desafiador para grandes detentores da moeda liquidar suas posições sem impactar significativamente o mercado. Essa falta de valor de opção aumenta a incerteza (gharar) associada ao sistema Bitcoin.

8. Transações Anônimas: As compras de Bitcoin podem ser feitas discretamente, sem serem associadas à identidade de um usuário. Esse anonimato torna difícil rastrear o titular real da conta, potencialmente levando a atividades suspeitas. Essa falta de transparência cria incerteza (gharar) em termos de responsabilidade e conformidade com os princípios das finanças islâmicas.

O sistema de transações do Bitcoin levanta preocupações sob a perspectiva das finanças islâmicas devido a elementos de incerteza (gharar). O criador desconhecido do sistema, sua natureza descentralizada, vulnerabilidade a hacking, falta de valor intrínseco, ausência de regulamentação governamental, alta volatilidade, valor de opção limitado para grandes detentores e transações anônimas contribuem todos para essa incerteza. Os princípios das finanças islâmicas enfatizam estabilidade, transparência e responsabilidade, o que pode entrar em conflito com certos aspectos do sistema de transações do Bitcoin.

Conclusão

Realizamos uma análise abrangente dos frameworks de criptomoedas, com foco específico no sistema Bitcoin, sob a perspectiva das finanças islâmicas. O objetivo era avaliar a compatibilidade desses frameworks com os princípios das finanças islâmicas e fornecer insights para investidores de mentalidade islâmica interessados em Bitcoin.

As descobertas deste estudo indicam vários aspectos do sistema Bitcoin que levantam preocupações sob a perspectiva das finanças islâmicas. Em primeiro lugar, a dependência de chaves públicas e privadas para transações introduz incerteza (gharar) devido à falta de uma entidade autoritária para validar a legitimidade das transações. A ausência de autoridade de monitoramento deixa espaço para possível manipulação do sistema.

Em segundo lugar, a vulnerabilidade do sistema Bitcoin a atividades de hacking adiciona ainda mais ao elemento de incerteza (gharar). As transações, embora não criptografadas, são registradas em blocos e podem ser vistas por qualquer pessoa. Essa vulnerabilidade levanta preocupações de segurança e desafia a noção de confiança no sistema.

Além disso, a falta de valor intrínseco do Bitcoin, já que existe apenas na rede digital e não é resgatável por ativos tangíveis como ouro, levanta questões sobre sua compatibilidade com os princípios das finanças islâmicas, que enfatizam a importância de ativos subjacentes ou valor.

A alta volatilidade do Bitcoin, impulsionada por grandes detentores da moeda, apresenta outro desafio sob a perspectiva das finanças islâmicas. A falta de adoção em massa e o valor de opção limitado para grandes detentores contribuem para a incerteza (gharar) dentro do framework do Bitcoin.

Apesar dessas preocupações, vale notar as vantagens das baixas taxas de transação e da ausência de interferência de terceiros nas transações do Bitcoin. Esses recursos oferecem custo-efetividade e maior liberdade em comparação com os sistemas financeiros tradicionais.

Em conclusão, embora os frameworks de criptomoedas, incluindo o Bitcoin, possam oferecer certas vantagens, sua compatibilidade com os princípios das finanças islâmicas permanece um tópico de discussão. A presença de elementos de incerteza (gharar), vulnerabilidades e a ausência de valor intrínseco levantam preocupações. Mais pesquisas e avaliações são necessárias para determinar o extento em que os sistemas de criptomoedas podem se alinhar com os princípios das finanças islâmicas e garantir a conformidade com padrões éticos e regulatórios.

Investidores de mentalidade islâmica considerando envolvimento em criptomoedas devem abordá-las com cautela e buscar orientação de estudiosos e especialistas conhecedores que possam fornecer insights adaptados aos requisitos e valores específicos das finanças islâmicas.