Como o sistema de transações Bitcoin se qualifica sob a perspectiva das finanças islâmicas?

As transações online dependem fortemente de instituições financeiras que atuam como terceiros confiáveis ​​para processar pagamentostron. Embora esse sistema funcione para a maioria das transações, ele apresenta fragilidades inerentes devido à sua dependência da confiança. Transações totalmente irreversíveis não são viáveis, pois as instituições financeiras precisam mediar disputas. A mediação aumenta os custos de transação, limita os valores mínimos das transações e dificulta pequenas transações ocasionais. No Islã, conceitos de negócios eletrônicos, como comércio eletrônico e serviços bancários online, são geralmente aceitos como compatíveis com a Sharia, visto que tudo é considerado halal, a menos que seja explicitamente proibido. E quanto a confiar no Bitcoin?

A necessidade de confiança se dissemina devido à possibilidade de estornos, levando os comerciantes a solicitarem informações do cliente mais do que o necessário. Apesar de aceitarmos um certo nível de fraude como inevitável, esses custos e incertezas de pagamento podem ser evitados ao usar dinheiro físico pessoalmente. No entanto, não existe mecanismo para realizar pagamentos por meio de um canal de comunicação sem uma parte confiável. Da perspectiva da Sharia, toda transação, seja física ou virtual, é considerada umtrac, que deve cumprir requisitos específicos estipulados pela Sharia.

Para superar as limitações do modelo baseado em confiança, foi introduzida uma nova forma de moeda digital. Este sistema de pagamentotronbaseia-se em provas criptográficas em vez de confiança, permitindo que duas partes negociem diretamente entre si, sem a necessidade de um terceiro de confiança. Transações computacionalmente inviáveis ​​de reverter oferecem proteção contra fraudes para os vendedores, e mecanismos de garantia fiduciária (escrow) podem ser implementados para proteger os compradores.

Este guia tem como objetivo analisar o funcionamento dos sistemas de criptomoedas sob a perspectiva das finanças islâmicas. Seu propósito é avaliar como Bitcoin, as criptomoedas e os sistemas blockchain podem fornecer informações adequadas aos investidores com mentalidade islâmica sobre seus potenciais investimentos em Bitcoin.

Integração das tecnologias blockchain e DLT nas finanças islâmicas

A tecnologia blockchain surgiu como uma solução para lidar com problemas de confiança em transações financeiras. As finanças islâmicas, que promovem a transparência e a honestidade, podem se beneficiar do uso do blockchain e de outras tecnologias de registro distribuído (DLTs). O blockchain é um livro-razão descentralizado que registra transações de forma transparente e segura, dificultando a manipulação ou fraude do sistema.

No âmbito das finanças islâmicas, a blockchain pode ser integrada a diversas outras tecnologias, como inteligência artificial, aprendizado de máquina e processamento de imagens. Essa integração pode aprimorar os sistemas de auditoria e monitoramento, garantindo transparência entre todas as partes envolvidas, incluindo conselhos da Sharia, órgãos reguladores e a administração.

Financiamento coletivo, microfinanças e gestão de filantropia islâmica são áreas das finanças islâmicas que podem se beneficiar de sistemas baseados em blockchain. Blockchain e criptomoedas podem reduzir custos de transação, eliminar limitações transfronteiriças e aumentar a confiança nas instituições de arrecadação de fundos. Além disso, o blockchain pode ajudar a detectar fraudes em financiamento coletivo e outras transações bancárias, facilitando o monitoramento e a aplicação de normas por parte dos órgãos reguladores.

As moedas digitais, incluindo criptomoedas e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), desempenham um papel significativo nas finanças islâmicas. Elas permitem a redução de custos, aumentam o alcance e a inclusão e estão alinhadas com os objetivos da Maqasid al-Shariah, particularmente na proteção do patrimônio. No entanto, existe um debate contínuo entre os estudiosos islâmicos sobre a permissibilidade de certas criptomoedas devido a questões como volatilidade e falta de valor intrínseco.

Do ponto de vista da Sharia, as criptomoedas convencionais são frequentemente consideradas como tendo um elemento Gharar, indicando incerteza e risco excessivos, o que é proibido nas transações islâmicas. Além disso, a falta de valor intrínseco e de supervisão por bancos centrais sobre as criptomoedas levanta preocupações do ponto de vista da justiça social.

No entanto, alguns argumentam que as criptomoedas, incluindo as mais populares, podem estar em conformidade com a Sharia, e os argumentos contra a sua permissibilidade podem não ter uma basetronsólida. De uma perspectiva de Maslahah, as criptomoedas podem contribuir para o desenvolvimento da sociedade islâmica e servir aos objetivos de Maqasid, aumentando a riqueza geral. O risco nos investimentos em criptomoedas pode ser minimizado por meio de parcerias que aplicam a estrutura de Musharakah.

No contexto das moedas digitais, as moedas digitais de bancos centrais (CBDCs, na sigla em inglês), emitidas por um banco central e lastreadas por um ativo subjacente com valor intrínseco, poderiam solucionar muitas das preocupações levantadas. As CBDCs permitem que os usuários tenham contas diretas com o banco central, eliminando a necessidade de intermediários. No entanto, a implementação de uma CBDC exige investimentos significativos e protocolos de registro distribuído, o que a torna menostracpara adoção em larga escala nas economias. A infraestrutura convencional de bancos centrais ainda é preferida para projetos de CBDC com resgate direto, exceto em regiões menores com volumes de transação gerenciáveis.

Criptomoedas na perspectiva islâmica

A questão das criptomoedas e seu status como dinheiro é um tema de interesse, particularmente sob uma perspectiva islâmica. As criptomoedas operam com base em princípios criptográficos dentro do sistema financeiro, e seu valor é determinado por algoritmos em um sistema blockchain. Embora as criptomoedas possuam algumas características do dinheiro, é necessário um estudo mais aprofundado para determinar sua verdadeira natureza. De modo geral, existem três grupos em relação às criptomoedas: os que são contra, os que são a favor e os neutros.

Grupo Contras

Segundo Bakar et al. (2017), existem três condições que excluem as criptomoedas da categoria de dinheiro. Primeiro, elas não possuem valor intrínseco. Segundo, os detentores de criptomoedas podem permanecer anônimos. Terceiro, elas são consideradas instáveis. Meera (2018) também argumenta que o dinheiro “islâmico” deve ser lastreado por um ativo tangível, o que as criptomoedas não oferecem. Nurhisam (2017) levanta preocupações sobre a falta de regulamentação governamental do Bitcoin, seus riscos associados e suas fragilidades inerentes. Ele enfatiza a importância da emissão de moeda pelos governos e a necessidade de controle.

Grupo de profissionais

Oziev e Yandiev (2018) afirmam que Bitcoin está alinhado com os ensinamentos islâmicos, pois não possui emissor, controle monetário e transparência. Alguns estudiosos islâmicos compartilham opiniões divergentes sobre o assunto. O Shariah Review Bureau (2018) considera as criptomoedas e tokens permissíveis como dinheiro devido à sua capacidade de facilitar transações de troca, atendendo a requisitos como propriedade (maal), usufruto (manfa'ah), direitos (haqq) e responsabilidade (dayn). Amalin (2018) argumenta que a criptomoeda cumpre a função de meio de troca, oferecendo transparência e regulamentações claras para negociação. Ela também evita a usura (riba), proibida pelos ensinamentos islâmicos. Zain (2018) reconhece o potencial do Bitcoin para ser usado em transações ilícitas devido à sua falta de regulamentação por um banco central.

Grupo neutro

Azulbaidi e Abdullah (2017) sugerem que são necessários mais estudos para determinar a compatibilidade do dinheiro digital com os ensinamentos islâmicos. Asif (2018) afirma que o sistema não é inerentemente contrário aos ensinamentos islâmicos, mas pode não estar alinhado com os derivativos. Bangash (2017) destaca que os primeiros estudiosos islâmicos não discutiram extensivamente os requisitos do dinheiro, concentrando-se, em vez disso, no comportamento do usuário. Enquanto o Imam Ibn al-Qayyim alertou contra a negociação de dinheiro como uma mercadoria para evitar crises, o Imam Abu Hanifa e o Imam Abu Yusuf permitiram tratar o dinheiro como uma mercadoria com certas restrições. Bangash também expressa preocupações sobre a segurança e a natureza especulativa do Bitcoin. Adam (2017)denttrês requisitos para o dinheiro: riqueza (māl), valor legal (taqawwum) e uso monetário (thamaniyyah). Bitcoin pode atender aos dois primeiros critérios como reserva de valor e lícito de acordo com os ensinamentos islâmicos. No entanto, fica aquém em termos de uso monetário devido à volatilidade, limitações de circulação e problemas de transparência. Adam (2018) acrescenta que todos os tipos de moedas e tokens de criptomoedas podem estar alinhados com os ensinamentos islâmicos, exceto os tokens de recompra, que exigemtracseparados.

Limitação do fornecimento

Outro ponto importante a considerar é que a produção Bitcoin cessará após 2140, quando 21 milhões Bitcointiverem sido criados (Koropenko, 2018). O dinheiro deve ter a capacidade de acomodar qualquer transação, o que torna essencial a sua disponibilidade.

A perspectiva islâmica sobre criptomoedas como forma de dinheiro continua sendo um tema de debate, com diversas opiniões surgindo de diferentes estudiosos e pesquisadores. Enquanto alguns consideram as criptomoedas incompatíveis com os ensinamentos islâmicos devido à sua falta de valor intrínseco, anonimato e instabilidade, outros argumentam que elas atendem a certos requisitos para serem consideradas dinheiro. Mais estudos são necessários para determinar a adequação das moedas digitais no contexto das finanças islâmicas.

Sistema de transações Bitcoin sob a perspectiva das finanças islâmicas

Bitcoin, como uma rede de pagamentos ponto a ponto descentralizada, opera em um sistema que levanta certas preocupações sob a perspectiva das finanças islâmicas. Analisando as questões associadas ao Bitcoin, encontramos elementos de incerteza (gharar) que podem contradizer os princípios financeiros islâmicos. Segue uma avaliação do sistema de transações Bitcoin com base nos princípios das finanças islâmicas:

1. Criador Desconhecido: Bitcoin foi introduzido em 2009 por um indivíduo conhecido como Satoshi Nakamoto, cuja verdadeiradentpermanece desconhecida. Esse anonimato gera incertezas (gharar), pois está associado à natureza desconhecida e imprevisível do sistema.

2. Rede Descentralizada: Bitcoin funciona sem uma autoridade central ou intermediários, dependendo de seus usuários para validar as transações. Sem uma autoridade central supervisionando o sistema, existe a possibilidade de atividades fraudulentas. Essa falta de supervisão e validação gera preocupações com a incerteza (gharar).

3. Dependência de funções hash criptográficas: Bitcoin utiliza funções hash criptográficas para fins de segurança. No entanto, esse sistema é vulnerável a ataques cibernéticos e violações de segurança, o que introduz um elemento de incerteza (gharar) na perspectiva das finanças islâmicas.

4. Ausência de Valor Intrínseco: Bitcoin existe exclusivamente na rede digital e não possui forma física ou valor intrínseco, como a possibilidade de ser trocado por um ativo tangível como o ouro. Os princípios das finanças islâmicas enfatizam a importância de possuir ativos ou valor subjacente, algo que Bitcoin não tem.

5. Ausência de regulamentação governamental: Bitcoin operadentde regulamentações ou leis governamentais. Essa falta de suporte regulatório cria incerteza (gharar) e levanta preocupações sobre a legitimidade e a estabilidade do sistema.

6. Alta volatilidade: Bitcoin é conhecido por sua alta volatilidade, com flutuações de preço significativas. Fatores como notícias negativas, violações de segurança e variações de percepção contribuem para sua instabilidade. A natureza imprevisível do valor do Bitcoinlevanta preocupações de incerteza (gharar) sob a perspectiva das finanças islâmicas.

7. Falta de valor de opção para grandes detentores: A adoção limitada do Bitcoinpelo mercado e o volume de negociação relativamente baixo dificultam a liquidação de posições por grandes detentores da moeda sem impactar significativamente o mercado. Essa falta de valor de opção aumenta a incerteza (gharar) associada ao sistema Bitcoin .

8. Transações Anônimas: As compras Bitcoin podem ser feitas discretamente, sem serem associadas àdentdo usuário. Esse anonimato dificulta o tracdo verdadeiro titular da conta, podendo levar a atividades suspeitas. Essa falta de transparência gera incerteza (gharar) em termos de responsabilidade e conformidade com os princípios das finanças islâmicas.

O sistema de transações Bitcoin levanta preocupações sob a perspectiva das finanças islâmicas devido a elementos de incerteza (gharar). O criador desconhecido do sistema, sua natureza descentralizada, a vulnerabilidade a ataques cibernéticos, a falta de valor intrínseco, a ausência de regulamentação governamental, a alta volatilidade, o valor de opção limitado para grandes detentores e as transações anônimas contribuem para essa incerteza. Os princípios das finanças islâmicas enfatizam a estabilidade, a transparência e a responsabilidade, o que pode entrar em conflito com certos aspectos do sistema de transações Bitcoin .

Conclusão

Realizamos uma análise abrangente das estruturas de criptomoedas, com foco específico no sistema Bitcoin , sob a perspectiva das finanças islâmicas. O objetivo foi avaliar a compatibilidade dessas estruturas com os princípios das finanças islâmicas e fornecer informações para investidores com mentalidade islâmica interessados ​​em Bitcoin.

Os resultados deste estudo indicam diversos aspectos do sistema Bitcoin que suscitam preocupações sob a perspectiva das finanças islâmicas. Em primeiro lugar, a dependência de chaves públicas e privadas para as transações introduz incerteza (gharar) devido à ausência de uma entidade autorizada para validar a legitimidade das transações. A falta de uma autoridade de monitoramento abre espaço para a potencial manipulação do sistema.

Em segundo lugar, a vulnerabilidade do sistema Bitcoin a atividades de hackers aumenta ainda mais o elemento de incerteza (gharar). As transações, embora não sejam criptografadas, são registradas em blocos e podem ser visualizadas por qualquer pessoa. Essa vulnerabilidade levanta preocupações de segurança e desafia a noção de confiança no sistema.

Além disso, a falta de valor intrínseco do Bitcoin, já que ele existe apenas na rede digital e não é resgatável por ativos tangíveis como o ouro, levanta questões sobre sua compatibilidade com os princípios das finanças islâmicas, que enfatizam a importância de ativos ou valor subjacentes.

A alta volatilidade do Bitcoin, impulsionada por grandes detentores da moeda, representa outro desafio na perspectiva das finanças islâmicas. A falta de adoção em massa e o valor de opção limitado para grandes detentores contribuem para a incerteza (gharar) dentro da estrutura Bitcoin .

Apesar dessas preocupações, vale destacar as vantagens das baixas taxas de transação e da ausência de interferência de terceiros nas transações Bitcoin . Essas características oferecem custo-benefício e maior liberdade em comparação aos sistemas financeiros tradicionais.

Em conclusão, embora as estruturas de criptomoedas, incluindo Bitcoin, possam oferecer certas vantagens, sua compatibilidade com os princípios das finanças islâmicas permanece um tema de debate. A presença de elementos de incerteza (gharar), vulnerabilidades e a ausência de valor intrínseco suscitam preocupações. Mais pesquisas e avaliações são necessárias para determinar em que medida os sistemas de criptomoedas podem se alinhar aos princípios das finanças islâmicas e garantir a conformidade com os padrões éticos e regulatórios.

Investidores com mentalidade islâmica que estejam considerando investir em criptomoedas devem abordá-las com cautela e buscar orientação de estudiosos e especialistas qualificados que possam fornecer informações adequadas às necessidades e valores específicos das finanças islâmicas.