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Bitcoin despenca para US$ 91.000 enquanto o Dow Jones cai mais de 550 pontos, com perdas lideradas pela Nvidia
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Bitcoin despencou para US$ 91.000, estendendo uma forte correção que agora anulou todos os ganhos de 2024. O movimento ocorre após um colapso nas probabilidades de corte de juros do Fed em dezembro, agora em apenas 44,4%, segundo o CME Group, e crescente preocupação com surpresas nos dados macroeconômicos após a reabertura do governo dos EUA.
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As ações americanas fecharam em forte queda, lideradas por um recuo de 1,18% no Dow Jones e de 0,92% no S&P 500, com os investidores se afastando do setor de tecnologia. A Nvidia caiu quase 2% antes da divulgação de seus resultados na quarta-feira, enquanto a Blue Owl Capital despencou 6% devido a preocupações com empréstimos relacionados à inteligência artificial.
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As ações de empresas de data centers foram duramente atingidas, com a Dell e a HPE caindo 8% e 7%, respectivamente, após rebaixamentos de suas recomendações pelo Morgan Stanley, que citou o aumento dos custos de DRAM e NAND e a redução das margens de lucro.
Transmissão ao vivo
As ações de empresas de hardware despencaram na segunda-feira depois que o Morgan Stanley rebaixou a recomendação de sete empresas do setor de data centers, citando a crescente pressão dos custos exorbitantes de memória e as avaliações sobrevalorizadas.
O banco emitiu um raro rebaixamento duplo da Dell, reduzindo sua recomendação de compra para venda, e cortou a da Hewlett Packard Enterprise (HPE) para neutra. As ações da Dell caíram 8%, enquanto as da HPE recuaram 7% no fechamento do mercado.
Outros cortes incluíram HP Inc., Asustek etron, todas rebaixadas para recomendação de "venda", e Gigabyte e Lenovo, rebaixadas de "neutra" para "compra". Todas as sete empresas registraram quedas de até 6%.
O Morgan Stanley afirmou que o setor está preso em um "superciclo" de preços impulsionado pela crescente demanda de provedores de hiperescala que estão construindo infraestrutura de IA.
No entanto, a alta dos preços da memória DRAM e da memória flash NAND, ambos componentes essenciais no hardware de data centers, deverá reduzir drasticamente as margens de lucro, especialmente porque as taxas de atendimento de pedidos de memória podem cair para apenas 40% nos próximos dois trimestres.
A empresa apontou para o boom de memória de 2016-2018, quando os preços de NAND e DRAM subiram 80-90%, provocando uma compressão da margem bruta em todos os fabricantes de PCs e servidores.
A Dell, uma das empresas mais expostas, viu suas margens diminuírem entre 95 e 170 pontos-base durante esse período, e analistas alertaram que uma compressão semelhante poderia ocorrer novamente.
Com a Samsung supostamente aumentando os preços dos chips de memória em até 60% desde setembro, analistas esperam que as margens da Dell permaneçam sob pressão por 12 a 18 meses, especialmente porque a empresa está construindo sistemas com chips da Nvidia para clientes como a CoreWeave.
Este evento AO VIVO terminou oficialmente.
As ações americanas fecharam em forte queda na segunda-feira, com as empresas de tecnologia mais uma vez liderando o recuo, enquanto os investidores se preparavam para uma semana repleta de balanços corporativos e dados econômicos atrasados.
O índice Dow Jones Industrial Average caiu 557,24 pontos (1,18%) e fechou em 46.590,24, pressionado pelas perdas da Nvidia, Salesforce e Apple.
O S&P 500 caiu 0,92%, fechando em 6.672,41 pontos, enquanto o Nasdaq Composite recuou 0,84%, encerrando em 22.708,07 pontos. As ações da Nvidia caíram quase 2% antes da divulgação de seu aguardado balanço do terceiro trimestre, prevista para quarta-feira, em meio a crescentes preocupações com as altas avaliações do setor de inteligência artificial.
As ações da Blue Owl Capital despencaram 6%, afetadas por preocupações com sua exposição ao financiamento de data centers com inteligência artificial, aumentando a inquietação em um setor que impulsionou grande parte da alta do ano e que agora parece vulnerável com o desmoronamento da narrativa de corte de juros.
Nem todos estão em pânico. Apesar da queda do Bitcoinpara US$ 91.529, alguns em Wall Street veem motivos para otimismo no curto prazo.
O analista da Bernstein, Gautam Chhugani, afirmou na segunda-feira que a retração parece ser uma "correção superficial e de curto prazo", e não um colapso.
Ele destacou o aumento da participação institucional e de ETFs, classificando-a como uma tendência estrutural de longo prazo que está apenas começando, e observou que a maior parte das vendas recentes já foi bem absorvida.
Bret Kenwell, da eToro, concordou, afirmando que os fundamentos do Bitcoinpermanecemtrone que a atual movimentação de preços reflete uma consolidação, não um colapso.
Ambos os analistas também citaram a provável aprovação de um projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas nos EUA em 2026 como um novo catalisador que poderia impulsionar a legitimidade do Bitcoine ampliar sua adoção.
Bitcoin caiu 2,9% na segunda-feira, para US$ 91.529, reacendendo as preocupações de que a queda das criptomoedas possa arrastar as ações americanas para baixo, principalmente porque as carteiras com forte presença de inteligência artificial permanecem fortemente ligadas à criptomoeda original.
O índice S&P 500 registrou queda de 1,3%, com analistas acompanhando de perto a possibilidade Bitcoin romper o patamar de US$ 90.000, uma decisão que poderia desencadear uma nova pressão vendedora em ativos de risco.
Bret Kenwell, da eToro, classificou Bitcoin como um "indicador antecedente" para as ações e alertou que uma queda sustentada abaixo desse nível crucial poderia aprofundar a correção do mercado. Na última semana, Bitcoin caiu 13%, enquanto o S&P 500 recuou 2,8%, refletindo a crescente ansiedade dos investidores.
Greg Magadini, da Amberdata, apontou um possível congelamento do mercado de crédito como outra ameaça, especialmente para grandes detentores de criptomoedas como a Strategy, que podem ser forçados a liquidar ativos caso o refinanciamento se torne impossível. Com a expectativa de que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis em dezembro (55% de probabilidade), o ambiente de crédito restrito pode pressionar ainda mais os mercados de criptomoedas e de ações.
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As ações americanas oscilaram na segunda-feira, antes de uma semana repleta de eventos, incluindo a divulgação dos resultados da Nvidia e o relatório de empregos de setembro, que estava atrasado. O Dow Jones caiu 126 pontos (0,3%), enquanto o S&P 500 e o Nasdaq recuaram 0,4% e 0,5%, respectivamente.
As ações da Alphabet subiram 4% depois que a Berkshire Hathaway anunciou a aquisição de uma participação, sinalizando confiança na gigante da IA apesar da forte valorização deste ano. Embora a compra provavelmente tenha vindo de pessoas próximas a Buffett — e não do próprio Buffett —, a movimentação tranquilizou os investidores, demonstrando que ainda há valor no setor de IA.
Mas a Nvidia ficou para trás. As ações caíram mais de 2% antes da divulgação dos resultados do terceiro trimestre na quarta-feira, à medida que os investidores ficam apreensivos com os riscos de avaliação. Com as ações de IA já sob pressão, o relatório da Nvidia pode definir o rumo do mercado para o resto da semana.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram ligeiramente na segunda-feira, enquanto os investidores aguardavam uma série de relatórios econômicos atrasados após o fim da paralisação do governo de 43 dias, a mais longa da história dos EUA.
O rendimento dos títulos com vencimento em 10 anos caiu menos de 1 ponto base, para 4,139%, enquanto o dos títulos com vencimento em 2 anos recuou para 3,606% e o dos títulos com vencimento em 30 anos caiu para 4,741%.
Ao longo da curva, os movimentos foram moderados, mas apontaram para um posicionamento cauteloso antes do relatório de empregos de setembro, há muito adiado, e de outras divulgações de dados importantes.
Michael Wilson, estrategista-chefe de ações americanas do Morgan Stanley, acaba de se tornar uma das vozes mais otimistas de Wall Street, prevendo que o S&P 500 subirá mais 16% no próximo ano e atingirá 7.800 pontos até o final de 2026.
Wilson acredita que o mercado está em uma nova fase de alta, impulsionada por um novo ciclo de lucros, especialmente em setores que anteriormente apresentavam desempenho inferior. Ele prevê que o lucro por ação (EPS) do S&P 500 aumentará 17% no próximo ano e 12% em 2026, impulsionado pela eficiência gerada por inteligência artificial,tronpoder de precificação, políticas favoráveis aos negócios e estabilidade das taxas de juros.
Notavelmente, Wilson manteve sua previsão otimista em abril, mesmo com a queda das ações durante o anúncio das amplas tarifas de Trump, e provou estar certo quando o índice se recuperou e atingiu um recorde histórico após a flexibilização da política. Agora, ele afirma que o mundo corporativo americano está apenas começando.
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As ações israelenses e o shekel estão em forte alta, impulsionados pelo cessar-fogo em Gaza, que alimenta o otimismo em relação a uma nova onda de investimentos estrangeiros e crescimento das exportações.
O índice TA-35 registrou forte alta por seis sessões consecutivas, marcando uma recuperação de 101% em relação à queda de outubro de 2023 após o ataque do Hamas, adicionando US$ 263 bilhões em valor de mercado, apesar da guerra.
O shekel está se aproximando de seu níveltronforte desde março de 2022, a caminho de traco quarto mês consecutivo de valorização. Os rendimentos dos títulos e os spreads de CDS também recuaram, refletindo a crescente confiança nas perspectivas econômicas de Israel.
Com a mudança de foco, passando de apostas em tempos de guerra para uma recuperação econômica mais ampla, os investidores estão precificando uma retomada do capital estrangeiro, do consumo adiado e da atividade exportadora. A expectativa de que o Banco de Israel possa retomar os cortes nas taxas de juros está alimentando ainda mais o otimismo.
Até o momento, em 2025, o TA-35 acumula alta de 44%, seu melhor ano desde 2009, e ocupa a 7ª posição global entre mais de 90 índices de ações tracpela Bloomberg em termos de dólares.
A QCP Capital afirmou que a queda do Bitcoin, que agora representa um declínio de 27% em relação à sua máxima histórica, deixou o mercado de criptomoedas totalmente cauteloso.
O fechamento da semana passada abaixo de US$ 100 mil pela primeira vez desde 4 de maio e a quebra decisiva da média móvel de 50 semanas consolidaram um tom pessimista. O fim do ciclo de quatro anos agora faz parte da narrativa, e no mundo das criptomoedas, a narrativa move tudo.
Tecnicamente, o BTC está se agarrando ao suporte de US$ 92 mil, um nível que se manteve no quarto trimestre de 2024 e no primeiro trimestre de 2025, e que também coincide com uma lacuna não preenchida na CME, possivelmente abrindo caminho para uma recuperação de curto prazo.
No entanto, a oferta de ativos excedentes permanece elevada, e a incerteza macroeconômica, somada à fraca liquidez, continua a gerar dificuldades.
Em termos macroeconômicos, a reabertura do governo dos EUA significa que uma enxurrada de dados atrasados está a caminho, com o relatório de empregos de setembro previsto para quinta-feira. As ações já estão demonstrando sinais de alerta, com o VIX acima de 20 e os principais índices adotando uma postura defensiva.
No mercado de opções de criptomoedas, a volatilidade implícita está acima de 50, com uma forte inclinação para as opções de venda (puts), indicando uma grande proteção contra quedas. A menos que Bitcoin se mantenha acima de US$ 88 mil ou US$ 74,5 mil, a QCP afirma que o risco é o rompimento completo do ciclo de alta.
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Os preços do lítio na China dispararam 9% na segunda-feira, atingindo o limite máximo diário de 95.200 yuans (US$ 13.400) por tonelada, depois que o presidente da Ganfeng Lithium, Li Liangbin, previu que a demanda crescerá 30% em 2026, segundo o portal local Cailian.
Li afirmou que a demanda poderia aumentar até 40%, possivelmente elevando os preços para 150.000 a 200.000 yuans por tonelada — apesar do excedente de 200.000 toneladas deste ano. Ele citou a crescente necessidade de armazenamento de energia em baterias em larga escala como o principal fator impulsionador.
A alta impulsionou as ações da Ganfeng em 8% em Shenzhen, enquanto a Tianqi Lithium e a Sichuan Yahua dispararam 10%, consolidando ganhos máximos.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram na maior parte da curva na segunda-feira, com o título de 10 anos caindo 2,1 pontos-base para 4,127% e o de 30 anos recuando 1,7 ponto-base para 4,729%, sinalizando expectativas de arrefecimento para um maior aperto monetário por parte do Fed. Os títulos de curto prazo subiram ligeiramente, com o rendimento de 1 mês atingindo 3,974%, reforçando uma tendência de achatamento da curva de juros dos EUA.
Em contraste, o mercado de títulos do Japão reagiu positivamente com novas vendas. O rendimento dos títulos do governo japonês (JGBs) de 30 anos subiu 4,5 pontos-base, para 3,258%, liderando um movimento generalizado de alta nos vencimentos de longo prazo, à medida que os investidores avaliavam os riscos fiscais associados ao pacote de estímulo do primeiro-ministro Takaichi. O rendimento dos títulos de 20 anos subiu para 2,742%, um aumento de 2,6 pontos-base.
Os títulos do governo britânico (gilts) apresentaram um leve alívio, com o título de 2 anos caindo 2,5 pontos-base para 3,828% e o de 10 anos recuando para 4,564%. Na Alemanha, o rendimento do Bund de 10 anos caiu 1,4 ponto-base para 2,703%, refletindo a tendência de baixa mais ampla dos principais títulos europeus, à medida que o apetite global por risco diminui.
Ao fundo, Jeffrey Gundlach, CEO da DoubleLine Capital, soa o alarme. Falando durante o 10º aniversário do podcast Odd Lots, ele disse que ações, títulos e ativos privados estão todos sobrevalorizados e que o aumento do endividamento acabará por elevar os rendimentos novamente.
Com a política de taxa de juros zero (ZIRP) no passado, ele recomenda que os investidores mantenham mais cashem caixa, busquem melhores oportunidades no exterior e permaneçam cautelosos, pois, como ele mesmo diz, o barril de pólvora está totalmente carregado.
As ações do setor turístico japonês despencaram na segunda-feira, depois que a China alertou seus cidadãos para que não visitassem o Japão, intensificando o impassematic sobre Taiwan.
As ações da Isetan Mitsukoshi despencaram 10,7%, sua maior queda em mais de um ano. A Oriental Land, que administra a Disneylândia de Tóquio, perdeu 5,9%, e as da Japan Airlines caíram 4,4%.
A onda de vendas ocorreu após o alerta de Pequim na sexta-feira de que o Japão sofreria uma derrota "esmagadora" se usasse a força contra Taiwan, o que gerou temores de consequências mais amplas.
Na segunda-feira, o principal porta-voz do Japão, Minoru Kihara, reagiu, afirmando que as restrições de viagem violariam os acordos entre os dois países. O diplomata de alto escalão Masaaki Kanai foi enviado a Pequim para conversas urgentes com o primeiro-ministro chinês, Liu Jinsong, segundo relatos da imprensa local.
O turismo, impulsionado pela desvalorização do iene, tornou-se um pilar fundamental da economia japonesa. Em setembro, mais de 650 mil turistas chineses visitaram o país, ficando atrás apenas da Coreia do Sul.
Mas agora, Takahide Kiuchi, da Nomura, alerta que um boicote de viagens da China poderia custar ao Japão ¥2,2 trilhões (US$ 14,2 bilhões) em perdas anuais do PIB, reduzindo o crescimento em 0,36%.
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Os mercados europeus abriram a semana com uma ligeira alta, com o índice Stoxx 600 subindo 0,02% no início da segunda-feira em Londres.
Os ganhos foram modestos em todos os setores: o DAX da Alemanha subiu 0,13%, o FTSE MIB da Itália avançou 0,09% e o FTSE 100 teve uma leve alta de 0,05%. O CAC 40 da França recuou 0,08%, enquanto o IBEX 35 da Espanha caiu 0,14%.
Ao mesmo tempo, os investidores globais estão reduzindo suas expectativas de corte de juros. Os mercados agora veem uma probabilidade de apenas 43,9% de um corte do Fed em dezembro, uma queda acentuada em relação aos 95% de um mês atrás, segundo o CME FedWatch. Em vez disso, há uma crescente crença de que o Fed pode manter a taxa inalterada, com uma probabilidade de 56,1% já precificada.
No mercado de criptomoedas, as baleias Bitcoin estão se movimentando novamente. Os fluxos de entrada para carteiras de acumulação, endereços vinculados a compradores de grande porte, aumentaram desde outubro de 2024, e o preço atual está próximo do seu ponto de entrada médio.
Essas baleias não realizaram lucros e não estão comprando para um mercado em baixa. Elas estão se preparando para o que está por vir.
De 10 a 14 de novembro, os ETFs Bitcoin negociados à vista nos EUA registraram saídas líquidas de US$ 1,11 bilhão, sua terceira semana consecutiva de perdas.
Os ETFs Ethereum perderam US$ 729 milhões, a terceira maior saída semanal da história, com zero entradas líquidas em todos os nove fundos. Enquanto isso, os ETFs Solana atraíram US$ 46,34 milhões, estendendo sua sequência de três semanas de entradas.
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As ações asiáticas apresentaram grande volatilidade na segunda-feira, enquanto os investidores tentavam entender o crescente atritomatic entre o Japão e a China, os novos dados econômicos e a contínua instabilidade do mercado global.
Os holofotes estão voltados para o Japão, onde as ações sofreram um baque depois que Pequim emitiu um alerta aos seus cidadãos sobre viagens ou estudos no Japão, alimentando temores de consequências mais amplas.
O índice Nikkei 225 caiu 0,34%, enquanto o índice Topix, mais abrangente, perdeu 0,44%, pressionado pelas quedas de ações ligadas ao turismo e ao consumo chinês.
A Shiseido, gigante japonesa do setor de cosméticos, viu suas ações despencarem 11%. A rede de lojas de departamento Isetan Mitsukoshi Holdings caiu mais de 10%, e a Oriental Land, que administra o Tokyo Disney Resort, recuou quase 5%. Até mesmo a companhia aérea ANA Holdings perdeu 3,48%, com a perspectiva de um número menor de turistas chineses afetando negativamente empresas ligadas ao setor de viagens.
Nem tudo foi desanimador, porém. A economia japonesa encolheu apenas 0,4% no último trimestre, um resultado muito melhor do que o esperado, embora ainda negativo. Mas a sombra da tensão geopolítica e do fraco consumo pairava no ar.
Em outros mercados, o cenário era mais otimista. O índice Kospi da Coreia do Sul subiu 1,69%, para 4.079,25 pontos, e o Kosdaq teve alta de 0,68%, impulsionado pelo setor de tecnologia.
O índice Nifty 50 da Índia subiu 0,24%, enquanto o CSI 300 da China continental ficou praticamente estável e o Shanghai Composite caiu 0,43%. O Hang Seng de Hong Kong, pressionado pelos setores imobiliário e de tecnologia, perdeu 0,80%, fechando em 26.359,22 pontos.
O índice ASX 200 da Austrália caiu 0,12%, afetado pela incerteza em relação ao crescimento global e pelo fraco desempenho do mercado de commodities.
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O ouro está tentando se recuperar. Depois de cair mais de 2% em uma única sessão na semana passada, o metal amarelo subiu ligeiramente no início da segunda-feira, sendo negociado em torno de US$ 4.100 a onça. É uma recuperação modesta de 0,4%.
A onda de vendas da semana passada foi impulsionada pelo enfraquecimento do otimismo de que o Federal Reserve afrouxaria a política monetária em breve. Os membros do Fed se mostraram mais cautelosos do que moderados, com pouca urgência em cortar as taxas de juros, visto que a inflação permanece alta. Isso tornou ativos que não geram rendimento, como o ouro, menostrac, desencadeando a forte queda.
Ainda assim, a resiliência do ouro está se mostrando. Às 7h17 em Singapura, o metal precioso estava subindo para US$ 4.099,25, enquanto o Índice Bloomberg do Dólar à Vista permanecia estável. A prata acompanhou a recuperação, enquanto o paládio e a platina praticamente não se moveram.
A mudança pode ser pequena, mas com os ativos de risco em queda livre e a volatilidade dos títulos em ascensão, alguns investidores estão discretamente retornando às estratégias de proteção tradicionais.
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Com as esperanças de corte de juros diminuindo e os investidores ainda se recuperando das oscilações bruscas da semana passada, os mercados começaram a nova semana praticamente sem fôlego. Os futuros do Dow Jones caíram apenas 58 pontos (0,1%), enquanto os futuros do S&P 500 e do Nasdaq-100 permaneceram praticamente estáveis. Mas, no fundo, as preocupações estão se acumulando rapidamente.
O índice Nasdaq Composite encerrou a semana passada com queda de 0,5%, pressionado por grandes empresas como Alphabet, Amazon, Broadcom e Meta Platforms.
Essas mesmas empresas, antes queridinhas do mercado de IA, agora estão no fogo cruzado de temores sobre a valorização das ações, rotação setorial e uma brutal recalibração das expectativas do Fed. Mesmo com o Dow Jones e o S&P 500 registrando pequenos ganhos, ambos sofreram uma queda brusca na quinta-feira, que abalou a confiança dos investidores.
Agora, o próximo grande teste de Wall Street está quase aqui. A Nvidia, indiscutível símbolo do boom da IA, divulga seus resultados na quarta-feira, e as expectativas estão altíssimas. Se não atingirem as metas, toda a narrativa da IA pode ruir.
Enquanto isso, a situação do consumidor americano também estará em foco, com o Walmart e a Home Depot divulgando resultados que podem indicar a real dimensão da desaceleração econômica.
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Enquanto Bitcoin despenca e os mercados oscilam, a verdadeira tempestade pode estar apenas começando, no mercado de títulos.
Com o fim oficial da paralisação do governo americano, os operadores de títulos do Tesouro estão se preparando para uma enxurrada de dados econômicos que estavam retidos em meio à burocracia desde o início de outubro.
Em destaque: o relatório de empregos de setembro, há muito adiado, agora previsto para ser divulgado na quinta-feira.
Durante semanas, os investidores estiveram navegando às cegas, confiando em sinais inconsistentes de empresas privadas como a ADP, que mostraram um crescimento mais lento do emprego e ajudaram a justificar os cortes nas taxas de juros nas reuniões do Fed em setembro e outubro.
Mas eis a questão: os números oficiais do governo podem surpreender. Se o Departamento do Trabalho divulgar um número de contrataçõestrondo que o esperado, isso poderá frustrar as expectativas de outro corte em dezembro, que já estão por um fio, com apenas 44,4% de probabilidade, segundo o CME Group.
Pior ainda, os dados podem acabar distorcidos ou incompletos devido à própria paralisação, injetando ainda mais incerteza em um mercado já frágil.
Os dirigentes do Fed, ainda lidando com a inflação persistente, estão acompanhando de perto esses indicadores. Uma única surpresa positiva poderia convencê-los a fazer uma nova pausa em dezembro, ou até mesmo adiar os cortes de juros para 2026.
Para Bitcoin e todas as outras classes de ativos que dependem da liquidez, isso seria um choque de realidade.
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Nada retrata a greve dos compradores de criptomoedas de forma mais vívida do que a Strategy de Michael Saylor, o outrora reverenciado mega-otimista Bitcoin que agora encara um mercado que já não se importa.
Após anos defendendo estratégias de tesouraria alavancada e investindo bilhões em Bitcoin, a empresa de Saylor agora está sendo negociada quase exatamente em linha com suas reservas de BTC. A mensagem dos investidores? Chega de pagar mais por convicção. Não quando os números são tão desequilibrados.
É uma reviravolta dolorosa para o homem que ajudou a popularizar as apostas corporativas Bitcoin . Mas, por outro lado, o caos dos ciclos de expansão e retração é a única constante no mundo das criptomoedas. Em 2017, Bitcoin valorizou 13.000%, apenas para despencar 75% no ano seguinte. Avançando para 2025, o ritmo não mudou — apenas os riscos aumentaram.
Só este ano, Bitcoin despencou para US$ 74.400 em abril, quando Trump anunciou seu chocante pacote de tarifas, depois disparou para um recorde de US$ 126.251 e agora está de volta a US$ 94.000. Essa única criptomoeda ainda controla quase 60% de todo o mercado de criptomoedas, avaliado em US$ 3,2 trilhões. Mas dominância não significa imunidade.
Tokens menores — aqueles que disparam em altas do mercado — estão sendo dizimados. Um índice da MarketVector que tracos 50 tokens com pior desempenho entre os 100 maiores caiu 60% este ano. Esses ativos de baixa liquidez antes superavam tudo em tempos de bonança. Agora? Estão afundando as carteiras ainda mais rápido.
A queda abaixo de US$ 93.714 no domingo arrastou a criptomoeda para um patamar inferior ao do fechamento de 2023, apagando toda a alta de 30% impulsionada pela vitória de Donald Trump em defesa das criptomoedas e por um início de ano eufórico.
O desmoronamento começou logo após 6 de outubro, quando Bitcoin atingiu o recorde de US$ 126.251. Mas apenas quatro dias depois, ameaças inesperadas de tarifas por parte de Trump pegaram os mercados de surpresa, alterando o sentimento de risco da noite para o dia e dando início a uma desvalorização global.
Desde então, o apetite por risco desapareceu, especialmente no setor tecnológico; e as criptomoedas, mais uma vez, foram as primeiras a recuar.
“Esta é uma classic manobra de aversão ao risco”, disse Matthew Hougan, CIO da Bitwise, baseado em São Francisco. “As criptomoedas foram o canário na mina de carvão.”
Os gestores de ETFs e os tesouros corporativos, que ajudaram a construir a legitimidade do Bitcoinao longo do ano, recuaram drasticamente.
Segundo a Bloomberg, os ETFs captaram mais de US$ 25 bilhões este ano, impulsionando uma valorização que elevou brevemente o total de ativos de fundos de criptomoedas para cerca de US$ 169 bilhões. Mas esse impulso institucional diminuiu.
E sem essa demanda constante, Bitcoin fica à deriva, dependendo apenas da narrativa.
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Enquanto Bitcoin despenca, Tom Lee, presidente da BitMine e entusiasta de criptomoedas de longa data, vem fazendo análises. Em um tweet no domingo, Tom afirmou que a recente movimentação de preços "apresenta todos os sinais" de um formador de mercado com um enorme "buraco" em seu balanço patrimonial, possivelmente sendo caçado por "tubarões" no mercado que tentam provocar liquidações forçadas e derrubar ainda mais os preços.
Tom disse aos seus seguidores que isso provavelmente é apenas uma "dor passageira", e não um colapso da tese das criptomoedas. Ele alertou os investidores para evitarem alavancagem neste momento e enfatizou que a convicção de Wall Street no Ethereum não vacilou, chamando-o de a espinha dorsal de um superciclo do ETH em andamento.
Ele previu que o mercado de criptomoedas poderia começar a se recuperar em seis a oito semanas, o que colocaria a recuperação após o Dia de Ação de Graças.
Em uma publicação subsequente, Tom explicou o quão brutal sempre foi a trajetória do Bitcoin. Ele lembrou aos investidores que recomendou o BTC aos clientes da Fundstrat pela primeira vez em 2017, quando estava em torno de US$ 1.000, e que, desde então, sofreu pelo menos seis quedas de 50% e três quedas superiores a 75%. E, no entanto, o resultado? Um ganho de 100 vezes em 8,5 anos.
“Para ter lucrado com esse superciclo de 100x”, escreveu Tom, “era preciso suportar momentos existenciais para manter as posições.”
Ele acredita que o mesmo caminho brutal, porém lucrativo, se estende agora para Ethereum, e alertou que qualquer um que espere uma jornada tranquila está se iludindo. "O caminho para o topo não é uma linha reta", escreveu ele. "HODL."
A queda brutal do Bitcoinpara US$ 94.000 está forçando os investidores a confrontarem uma questão incômoda: e se o Fed não vier em socorro?
Na noite de domingo, a probabilidade de um corte na taxa de juros em dezembro era de apenas 44,4%, segundo o CME Group, um novo mínimo histórico, já que há poucas semanas essa probabilidade estava acima de 70%.
Ao mesmo tempo, analistas técnicos estão em alerta máximo, já que a Glassnode avisa que uma "cruz da morte" é iminente, um padrão gráfico de baixa onde a média móvel de 50 dias cai abaixo da média móvel de 200 dias. Mas eis a reviravolta: essa cruz da morte pode, na verdade, ser um sinal de alta.
Por quê? Porque todas as vezes que isso aconteceu desde o início deste ciclo em 2023, Bitcoin já havia atingido o fundo do poço ou chegado perto disso. Em setembro de 2023, a mínima foi de US$ 25.000. Em agosto de 2024, chegou a US$ 49.000 durante o caos das operações de carry trade com o iene.
E em abril de 2025, quando as ameaças de tarifas de Trump abalavam os mercados, Bitcoin encontrou suporte pouco abaixo de US$ 75.000. Agora, a US$ 94.000, alguns investidores se perguntam: será este o próximo fundo local, bem à nossa frente?
Nem todos estão convencidos. A correção atual, com queda de 25% em 41 dias, parece branda em comparação com a queda de abril, quando Bitcoin despencou 30% em um período de 79 dias. Além disso, há uma nova variável em jogo: a paralisação do governo dos EUA terminou apenas em 12 de novembro, e os padrões históricos não são exatamente tranquilizadores.
Após o fim do lockdown de 2019, Bitcoin despencou mais 9% em cinco dias. Desta vez? Já caiu 10%, e isso em apenas quatro dias. Além disso, o Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas caiu para 10, o que significa "Medo Extremo"
Portanto, a grande questão antes da abertura do mercado futuro dos EUA esta noite é: a história rima... ou retrocede?
O que você precisa saber
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