Bitcoin e S&P 500 atingem mínimos de 2 meses enquanto rendimentos de títulos disparam – O rally pós-eleição acabou?

O Bitcoin despencou para US$ 90.000, seu nível mais baixo desde 18 de novembro. Isso representa uma queda de 4,4%, um lembrete doloroso de seu pico de dezembro em US$ 108.316.

O Ether despencou 6,6%, e todo o mercado de criptomoedas sentiu o impacto. Os investidores apertaram o botão de saída de ativos de risco, assustados com um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos. Enquanto isso, o S&P 500 não foi poupado, perdendo US$ 2,5 trilhões em capitalização de mercado em apenas quatro semanas. Quão louco é isso?

Essa sangria de mercado começou a tomar forma na sexta-feira quando o relatório de empregos dos EUA superou as expectativas. Os traders que apostavam em cortes rápidos das taxas pelo Fed foram forçados a recalibrar. Cortes de taxas? Esqueça. O Federal Reserve parece mais propenso a realmente aumentá-las, o que é um problema tanto para as criptomoedas quanto para as ações.

O ponto de ruptura do Bitcoin

A queda do Bitcoin não foi apenas sobre medos macroeconômicos. Tecnicamente, os gráficos gritavam problemas. Um padrão de “cabeça e ombros” — um sinal clássico de baixa — se formou. A ruptura do Bitcoin no nível de suporte de US$ 91.600 foi a gota d'água, confirmando o que os analistas acreditam ser um forte sinal técnico de baixa.

Bitcoin de entradas os ingressos na Binance também despencaram. Em novembro, os ingressos diários atingiram o pico em 28.000 BTC. Agora? Caíram para apenas 6.000 BTC. As saídas ainda dominam, mas os fluxos líquidos estão estagnados.

O resultado é um mercado que parece estar em uma faca afiada. Os investidores parecem relutantes em vender, mas também não estão exatamente comprando a queda. Se esse impasse continuar, o Bitcoin pode estabilizar ou mergulhar ainda mais fundo.

O aumento dos rendimentos dos títulos causa estragos nas ações e nas criptomoedas

Enquanto isso, o S&P 500 está lutando contra uma crise própria. O índice caiu abaixo de seus níveis de 5 de novembro, apagando trilhões em valor de mercado. O culpado? O aumento dos rendimentos dos títulos, impulsionado por um pico nos “prêmios de prazo.”

Se você não está familiarizado com os prêmios de prazo, eles são a compensação extra que os investidores exigem para manter dívidas de longo prazo, especialmente quando as expectativas de inflação estão subindo.

Aqui está o problema: As expectativas de inflação estão disparando. Em apenas algumas semanas, as expectativas de inflação do consumidor de longo prazo subiram de 2,6% para 3,3%. Isso é enorme. Os prêmios de prazo dispararam para 0,55%, seu ponto mais alto em mais de uma década.

Historicamente, picos nos prêmios de prazo precederam grandes quedas de mercado. Pense no estouro da bolha das dot-com; Pense na crise financeira de 2008. O padrão está se repetindo, e os gestores de fundos estão suando frio.

Piora ainda mais. As alocações em caixa entre os gestores de fundos estão em níveis históricos baixos, enquanto a exposição às ações disparou para quase 40%. Nem mesmo a bolha das dot-com viu níveis como esse. Combine isso com prêmios de prazo crescentes, e você tem uma mistura tóxica para ativos de risco.

Adicionando combustível ao fogo está o Índice do Dólar dos EUA (DXY), que acabou de romper a marca de 110 pela primeira vez desde novembro de 2022. A força do dólar aumentou 10% desde o início dos cortes de taxas. Esse tipo de movimento não é o que ninguém esperava durante uma mudança de política do Fed.

Um dólar forte geralmente significa problemas para commodities, ações e, claro, criptomoedas. O ouro, no entanto, está jogando segundo suas próprias regras. Nos últimos 13 meses, o retorno do ouro quadruplicou o do DXY. Isso quase nunca acontece. Os mercados podem realmente estar cozidos.