Bitcoin e S&P 500 atingem mínimas de 2 meses com a disparada dos rendimentos dos títulos – Será que a alta pós-eleitoral chegou ao fim?

Bitcoin despencou para US$ 90.000, seu nível mais baixo desde 18 de novembro. Isso representa uma queda de 4,4%, uma dolorosa lembrança de seu pico em dezembro, quando atingiu US$ 108.316.

O Ether despencou 6,6% e todo o mercado de criptomoedas sentiu o impacto. Os investidores se desfizeram de ativos de risco, assustados com o forte aumento nos rendimentos dos títulos. Enquanto isso, o S&P 500 também não escapou, perdendo US$ 2,5 trilhões em valor de mercado em apenas quatro semanas. Que loucura!

O massacre no mercado começou na sexta-feira, quando o relatório de empregos dos EUA superou as expectativas. Os investidores que apostavam em cortes rápidos nas taxas de juros pelo Fed foram forçados a recalibrar suas estratégias. Cortes nas taxas? Esqueçam. O Federal Reserve parece mais propenso a aumentá-las, o que é um problema tanto para criptomoedas quanto para ações.

O ponto de ruptura do Bitcoin

A queda do Bitcoinnão se deveu apenas a temores macroeconômicos. Tecnicamente, os gráficos indicavam problemas iminentes. Um padrão de "cabeça e ombros" — um sinal classic de baixa — havia se formado. A quebra do nível de suporte de US$ 91.600 Bitcoin foi a gota d'água, confirmando o que os analistas consideram umtronsinal técnico de baixa.

Os fluxos de entrada Bitcoin na Binance também despencaram. Em novembro, as entradas diárias atingiram o pico de 28.000 BTC. Agora? Caíram para apenas 6.000 BTC. As saídas ainda predominam, mas os fluxos líquidos estão estagnados.

O resultado é um mercado que parece estar à beira do precipício. Os investidores parecem relutantes em vender, mas também não estão exatamente comprando na baixa. Se esse impasse continuar, Bitcoin poderá se estabilizar ou despencar ainda mais.

A alta dos rendimentos dos títulos causa estragos nas ações e nas criptomoedas

Enquanto isso, o S&P 500 enfrenta seu próprio colapso. O índice caiu abaixo dos níveis de 5 de novembro, eliminando trilhões em valor de mercado. O culpado? A alta dos rendimentos dos títulos, impulsionada por um aumento nos "prêmios de prazo"

Caso não esteja familiarizado com prêmios de prazo, eles são a compensação extra que os investidores exigem por manterem dívidas de longo prazo, especialmente quando as expectativas de inflação estão em alta.

O fato é o seguinte: as expectativas de inflação estão disparando. Em apenas algumas semanas, as expectativas de inflação de longo prazo para o consumidor subiram de 2,6% para 3,3%. Isso é enorme. Os prêmios de seguro de vida a prazo subiram para 0,55%, o nível mais alto em mais de uma década.

Historicamente, picos nos prêmios de seguros de vida têm precedido grandes recessões de mercado. Pense na bolha da internet; pense na crise financeira de 2008. O padrão está se repetindo e os gestores de fundos estão extremamente preocupados.

A situação piora. As alocações Cash entre os gestores de fundos estão em mínimas históricas, enquanto a exposição a ações disparou para quase 40%. Nem mesmo a bolha da internet atingiu níveis como esses. Some-se a isso o aumento dos prêmios de prazo e temos uma combinação tóxica para ativos de risco.

Para piorar a situação, o Índice do Dólar Americano (DXY) acaba de ultrapassar a marca de 110 pela primeira vez desde novembro de 2022. A força do dólar aumentou 10% desde o início dos cortes nas taxas de juros. Esse tipo de movimento não era o que ninguém esperava durante uma mudança de estratégia do Fed.

Um dólartrongeralmente significa problemas para commodities, ações e, claro, criptomoedas. O ouro, no entanto, está seguindo suas próprias regras. Nos últimos 13 meses, o retorno do ouro quadruplicou o do índice DXY. Isso quase nunca acontece. Os mercados podem estar realmente em crise.