BIS aponta 'vários desafios' nas estruturas regulatórias de cripto no meio da escalada do DeFi
- O BIS destacou os desafios associados aos provedores de serviços de criptoativos que evoluem para intermediários financeiros.
- O BIS vê a necessidade de quadros prudenciais robustos, onde as MCIs garantam uma qualidade de serviço semelhante à dos intermediários financeiros tradicionais.
- O espaço DeFi perdeu quase meio bilhão de dólares para hackers apenas este mês.
O BIS, famoso por ser o banco central dos bancos centrais, destacou a necessidade de salvaguardas adequadas, pois os provedores de serviços de ativos cripto deixaram de ser aspectos marginais das finanças globais para se tornarem verdadeiros intermediários financeiros em seu último artigo.
O post vem perto do fim de um mês ativo para hackers de DeFi. Dois dos maiores escândalos que abalaram o espaço DeFi este ano ilustram o risco de contágio mencionado no artigo publicado pelo BIS.
BIS fala sobre a rápida evolução dos provedores de serviços de ativos cripto
O artigo reconheceu como as capacidades dos provedores de serviços de ativos cripto se expandiram além de seus papéis iniciais como plataformas de negociação e provedores de serviços de custódia.
Apresentou uma nova classificação, intermediários multifuncionais de ativos cripto (MCIs), em sua expressão de como alguns dos produtos que essas empresas agora oferecem se assemelham fortemente a atividades de intermediação financeira que antes eram domínio exclusivo de bancos e corretores principais.
De acordo com o artigo, os MCIs assumem riscos de crédito, liquidez e maturidade quando aceitam criptoativos dos clientes por meio de programas de investimento e usam esses ativos para financiar empréstimos, market making e outras atividades.
Isso os coloca virtualmente no mesmo nível dos intermediários financeiros tradicionais. No entanto, o artigo sugere que, apesar disso, em muitas jurisdições, os MCIs operam sem salvaguardas prudenciais.
Enquanto isso, essas salvaguardas, como seguro de depósitos e liquidez do banco central, se aplicam aos seus homólogos financeiros tradicionais envolvidos em transformação de risco comparável. Isso ajuda os MCIs a se safarem de coisas como opacidade, o que leva a lacunas significativas nos dados.
O BIS também observou que, agora que o TradFi e o cripto estão se integrando, o risco de efeitos transbordantes tornou-se mais real.
Para abordar esses riscos, o BIS propôs um tandem de regulamentações baseadas em entidade (EB) e baseadas em atividade (AB), embora tenha admitido desafios que poderiam tornar essa rota difícil.
Alguns dos desafios que a organização mencionou no artigo foram atrasos na cobertura de atividades de empréstimo e financiamento que ocorrem dentro das estruturas regulatórias existentes de ativos cripto, a necessidade de cooperação supervisonial eficaz transfronteiriça e recursos supervisionais limitados.
O mercado DeFi passou por uma peneira
Não há dúvida de que o setor DeFi foi assolado por alguns exploits bastante escandalosos, já que as perdas apenas deste mês foram quase 4 vezes o total dos primeiros três meses do ano.
O último escândalo, um ótimo exemplo de risco de contágio, envolveu a KelpDAO, onde os atacantes exploraram uma vulnerabilidade na camada de verificação do protocolo.
Isso permitiu que eles cunhassem cerca de 116.500 rsETH do nada, que então usaram para pegar empréstimos de ETH em grandes plataformas de empréstimo como a Aave. Quando os mercados perceberam a armadilha, o valor do rsETH colapsou, e os credores ficaram com o prejuízo.
Cerca de US$ 292 milhões foram drenados como resultado, e a Aave, bem como outros protocolos de empréstimo, foram forçados a suspender as operações para evitar uma corrida sistêmica em seus pools de liquidez.
Hackers extraíram cerca de US$ 285 milhões do exploit da Drift este mês também.
Esses escândalos mostraram que o DeFi precisa depender de algo além do código.
O saque da KelpDAO cruzou para o Bitcoin
De acordo com analistas de segurança da Halborn, o recente exploit da KelpDAO tem ligações com o Grupo Lazarus da Coreia do Norte. Isso foi confirmado por detetives como ZachXBT e Tayvano no X, com Tayvano compartilhando em um tweet mais cedo hoje que a RPC estava envolvida e que o dinheiro foi completamente lavado via Thorchain.
Sua postagem veio depois que foi revelou que os hackers da KelpDAO levaram 1,5 dias para trocar quase todos os seus 75.700 ETH em BTC.
De acordo com relatórios, a maior parte disso ocorreu na THORChain, o que totalizou cerca de $910.000 em receita de taxas da plataforma, lembrando a notoriedade que a plataforma ganhou em fevereiro de 2025, quando o mesmo grupo suspeito lavou o produto do hack de $1,5 bilhão da Bybit através do mesmo local.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
