O Banco da Inglaterra reduz as taxas de juros enquanto o Federal Reserve permanece incerto

O Banco da Inglaterra (BoE) acaba de reduzir suas taxas de juros pela primeira vez em mais de quatro anos, cortando a taxa básica para 5%. Essa decisão, tomada por uma apertada votação de 5 a 4, põe fim ao patamar mais alto em 16 anos, de 5,25%, que estava em vigor desde agosto de 2023.

Todo o período que antecedeu essa decisão foi permeado de incertezas, pois o Banco da Inglaterra não deu nenhuma indicação clara sobre seus planos, o que manteve todos em alerta.

Os mercados já previam uma probabilidade de 61% de um corte de 25 pontos base na reunião de agosto. Essa previsão teve um papel fundamental no desenrolar dos acontecimentos.

Reações do mercado e rendimentos dos títulos do governo

Assim que a notícia foi divulgada, os rendimentos dos títulos do governo britânico começaram a refletir a reação do mercado. O rendimento do título de 10 anos caiu mais de 9 pontos-base, para 3,880%. O rendimento do título de 2 anos caiu mais de 10 pontos-base, para 3,702%.

Esses dados nos dão uma ideia de como os investidores estão analisando a decisão do Banco da Inglaterra e o que eles acham que pode acontecer a seguir. O governador Andrew Bailey afirmou que:

“Acho que a direção a seguir está bastante clara.” 

Andrew acrescentou que eles planejam agir com cautela, mas não quis fazer previsões sobre a rapidez ou lentidão dos futuros cortes nas taxas de juros. 

Ele explicou que as previsões do banco central são baseadas na curva de mercado, que inclui as taxas implícitas nos mercados a termo que fixam os preços futuros. Andrew afirmou que essas previsões estão em uma “posição razoável” neste momento.

Posição do Federal Reserve

Enquanto isso, nos Estados Unidos, o Federal Reserve enfrenta seus próprios problemas. Na última vez em que conversou conosco, Jerome Powell insinuou que, se a inflação atingir as metas, eles poderão reduzir as taxas de juros em 25 pontos-base já em setembro. 

Ele foi enfático ao afirmar que essa decisão não seria influenciada pela próxima eleiçãodent. Powell ressaltou que o Federal Reserve permanece neutro e apolítico. Em suas próprias palavras:

“Nunca usamos nossas ferramentas para apoiar ou nos opor a um partido político, a um político ou a qualquer resultado político. Jamais tentaríamos tomar decisões políticas com base no resultado de uma eleição que ainda não aconteceu.”

Powell também pareceu descartar a ideia de um corte de 50 pontos-base na taxa de juros.

“Não quero ser muito específico sobre o que vamos fazer, mas não é algo em que estejamos pensando agora.”