EUA registram raro superávit orçamentário de US$ 27 bilhões em junho graças às tarifas de Trump

Os EUA acabam de registrar um superávit orçamentário de US$ 27 bilhões em junho, uma visão rara não vista desde 2017, de acordo com o relatório do Departamento do Tesouro divulgado na sexta-feira.

Depois de registrar um déficit de US$ 316 bilhões no mês anterior, o governo dos EUA inverteu o jogo, e a força motriz foram as tarifas impostas pelo presidente Donald Trump.

A surpresa superávit reduziu ligeiramente o déficit acumulado no ano fiscal, que agora está em US$ 1,34 trilhão, apenas 1% abaixo do mesmo período do ano passado. Em junho de 2024, os EUA registraram um déficit de US$ 71 bilhões. O ano fiscal termina em 30 de setembro, o que significa que ainda há três meses restantes para que esse número mude novamente.

Mas o que reverteu a situação em junho não foram apenas os cortes de gastos, mas o aumento acentuado do dinheiro fluindo para os cofres federais, com alta de 13% em relação ao ano anterior. Os gastos caíram 7% durante o mesmo período. No ano, as receitas subiram 7%, enquanto as despesas aumentaram 6%.

Receita de tarifas explode enquanto custos da dívida se acumulam

As tarifas aduaneiras por si só geraram quase todo o valor do superávit — US$ 27 bilhões em junho, ante US$ 23 bilhões em maio. Isso não é um erro de arredondamento. Em comparação com junho do ano passado, a receita de tarifas saltou 301%. Para o ano fiscal até agora, as tarifas aduaneiras totalizaram US$ 113 bilhões, marcando um aumento de 86% em relação ao ano anterior.

Esses números seguem as tarifas generalizadas de 10% de Trump sobre todas as importações, que ele assinou em abril, juntamente com um conjunto mais amplo do que ele chama de "tarifas recíprocas" direcionadas a vários parceiros comerciais. As negociações estão em andamento, mas as contas já estão sendo pagas.

O Tesouro disse que os dados de junho também receberam um impulso de ajustes favoráveis no calendário. Sem essas peculiaridades, o governo teria registrado um déficit de US$ 70 bilhões. Mas, mesmo levando isso em conta, o aumento das tarifas teve um papel muito maior em levar as contas ao positivo pela primeira vez em sete anos.

Apesar do aumento, A dívida crescente da América permanece um fardo pesado. Os pagamentos líquidos de juros sobre a dívida nacional de US$ 36 trilhões ficaram em US$ 84 bilhões em junho. Isso é apenas ligeiramente inferior ao de maio, mas ainda é a segunda maior despesa depois da Previdência Social.

Até agora este ano, o Tesouro gastou US$ 749 bilhões apenas para cobrir os juros. Até o final do ano fiscal, os custos com juros devem atingir US$ 1,2 trilhão, tornando o serviço da dívida uma das obrigações mais caras do governo.

Trump pediu abertamente ao Federal Reserve que reduzisse as taxas de juros de curto prazo para aliviar a pressão de financiamento do governo federal. Mas o presidente do Fed, Jerome Powell, não está apressando-se para seguir esse roteiro. Powell disse que as tarifas podem alimentar a inflação e, até que veja mais dados, ele está mantendo cautela. A próxima oportunidade para um possível corte de juros só deve ocorrer em setembro.

Os mercados reagem enquanto mais tarifas atingem aliados e parceiros

Mesmo com o superávit registrado, Trump não mostra sinais de recuar nas tarifas. No início desta semana, sua administração impôs tarifas de 25% ao Japão e aplicou ao Brasil uma taxa de 50%. Todas as importações de cobre para a América agora estão enfrentando a mesma taxa elevada de 50%, muito acima do que os analistas haviam previsto.

As tarifas não pararam por aí. Na noite de quinta-feira, a Casa Branca adicionou silenciosamente tarifas de 35% sobre os bens canadenses. Enquanto isso, não houve atualizações sobre o acordo de estrutura UE-EUA. Espera-se que uma carta seja entregue a Bruxelas, mas até a manhã de sexta-feira, nada chegou.

Na Wall Street, os traders não celebraram exatamente o superávit. Depois de atingir máximos históricos na quinta-feira, o otimismo começou a diminuir ao meio-dia de sexta-feira. O índice Stoxx 600 na Europa estava em queda de quase 1% em Londres, e os futuros do Dow Jones haviam recuado 0,7%.

Os investidores parecem menos certos de que os ganhos da semana possam se sustentar sob o peso das tarifas crescentes e de um plano de gastos projetado para despejar mais US$ 3,4 trilhões na pilha da dívida da América ao longo da próxima década. Essa estimativa vem do Congressional Budget Office, referindo-se à mais recente lei de gastos de Trump, que acabou de passar pelo Congresso no início deste mês.