8 principais conclusões para investidores de varejo a partir da previsão do mercado de criptomoedas da Coinbase para 2024

A Coinbase está se estabelecendo nos Estados Unidos e expandindo para mercados internacionais após a Crypto.com e Binance terem chegado a um acordo com o Departamento de Justiça dos EUA e, agora, com a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities). Com o crescimento recente do mercado, a Coinbase divulgou suas previsões para o mercado de criptomoedas em 2024.

A entidade de criptomoedas prevê que os fluxos institucionais permanecerão ancorados no Bitcoin durante o primeiro semestre de 2024. Isso se deve, em parte, à demanda reprimida de investidores tradicionais que buscam entrar nesse mercado.

Perspectivas da Coinbase para o mercado de criptomoedas em 2024

O mercado global de criptomoedas mais que dobrou de valor em 2023, indicando que a classe de ativos já passou por seu "inverno" e agora está em plena transição. A Coinbase argumenta que seria prematuro identificardentou interpretar o desempenho favorável como uma confirmação para os céticos que se regozijaram com o colapso exagerado das criptomoedas. 

No momento da redação deste texto, os dados da CoinGecko mostram que a capitalização de mercado global das criptomoedas atingiu US$ 1,68 trilhão, um aumento de 5,22% nas últimas 24 horas e de 104,5% em relação ao ano anterior. Bitcoin (BTC) possui uma capitalização de mercado de US$ 839 bilhões hoje, representando 49,89% do mercado de criptomoedas. Enquanto isso, a capitalização de mercado das stablecoins é de US$ 131 bilhões, correspondendo a 7,78% da capitalização total do mercado de criptomoedas.

Aqui estão 8 pontos-chave da análise de mercado para 2024:

1. O próximo ciclo das criptomoedas

O mercado girará em torno da hegemonia do BTC. Em 2023, a seleção de ativos digitais mudou para nomes de maior qualidade, fazendo com que o domínio Bitcoin crescesse progressivamente acima de 50% pela primeira vez desde abril de 2021. 

Isso se deveu principalmente à presença de vários pesos-pesados ​​financeiros renomados e consolidados que solicitaram ETFs bitcoin à vista nos Estados Unidos, já que sua atuação no setor confirmou e fortaleceu as chances das criptomoedas como uma nova classe de ativos. 

Embora possa haver alguma rotação de capital para ativos mais arriscados no próximo ano, a Coinbase prevê que os fluxos institucionais permanecerão firmemente ancorados no Bitcoin pelo menos até o primeiro semestre de 2024.

Além disso, a Coinbase prevê que mais participantes do mercado se concentrarão na busca de novos aplicativos web3 que possam ajudar as criptomoedas a preencher a lacuna entre a adoção inicial e o uso generalizado.

Com os participantes do mercado cada vez mais focados em aplicativos, a corretora de criptomoedas prevê que mais provedores alternativos de camada 1 (alt L1s) reformularão suas redes para melhor se adequarem à narrativa em transformação.

2. Redefinindo a estrutura macro

A desdolarização pode continuar sendo um tema importante em 2024, especialmente por ser um ano eleitoral. No entanto, é improvável que o dólar americano perca sua dominância global (ou “privilégio exorbitante”, como disse o ex-dent francês Valéry Giscard d'Estaing) tão cedo. O que é evidente é que o dólar americano atingiu um ponto de inflexão. 

Embora a desdolarização leve algum tempo, o regime monetário global já começou a transição para longe da dominância do dólar americano – e por uma boa causa. O custo do serviço da dívida americana deverá subir para US$ 1 trilhão, ou 3,1% do PIB, até 2028, de acordo com o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO). 

Os defensores das criptomoedas afirmam que Bitcoin e outras reservas de valor digitais desempenham um papel vital na transição de um mundo unipolar para um mundo multipolar, citando o valor óbvio de se ter um ativo transnacional que não é propriedade ou controlado por nenhum país em particular. 

Segundo a Coinbase, a mudança no regime monetário que está ocorrendo, e o papel das criptomoedas nesse processo, será significativa a longo prazo, mesmo que a maioria dos investidores em criptomoedas atualmente não viva o suficiente para ver o antigo sistema ruir.

3. Conectando-se ao mundo real

A tokenização é um caso de uso importante para instituições financeiras tradicionais, e a Coinbase prevê que ela será um componente significativo do novo ciclo do mercado de criptomoedas, por ser um aspecto crucial da "atualização do sistema financeiro". Isso implica essencialmente na automatização de procedimentos e na eliminação de intermediários que não são mais necessários nos processos de emissão, negociação e registro de ativos.

Considerando a demanda dos clientes por produtos de maior rendimento e a necessidade de fontes de renda diversificadas, a corretora de criptomoedas prevê que a tokenização se estenderá a outros instrumentos de mercado, como ações, fundos de investimento privados, seguros e créditos de carbono até 2024.

4. O futuro do Blockchain

Um dos principais temas que emergiu do recente ciclo negativo do mercado é o foco em tornar a tecnologia cripto mais amigável e acessível aos usuários. A Coinbase acredita que, com a atualização Dencun, que deverá reduzir as taxas de transação de rollup em até 2 a 10 vezes, mais aplicativos descentralizados (dApps) poderão adotar o modelo de "transações sem taxas de gás", permitindo que os usuários se concentrem exclusivamente em interações de alto nível.

Isso também pode permitir o desenvolvimento de novos casos de uso não financeiros. A corretora de criptomoedas acredita que valerá a pena acompanhar os desenvolvimentos na blockchain Ethereum assim que a EigenLayer estiver totalmente operacional, para determinar qual proporção de ETH em staking será alocada para medidas de segurança adicionais.

5. Mercado de stablecoins em 2024

Atualmente, as stablecoins valem aproximadamente US$ 127 bilhões, uma queda de 9% em relação aos US$ 137 bilhões do início de 2023. Ao mesmo tempo, a capitalização total do mercado de criptomoedas aumentou, resultando na queda da dominância das stablecoins de quase 16% para 8-9% da capitalização total do mercado de criptomoedas. 

A Coinbase observa que a redução no tamanho do mercado de stablecoins reflete a queda geral na liquidez dessa classe de ativos digitais, visto que muitas exchanges centralizadas e DEXs fora dos EUA precificam seus ativos em stablecoins em USD. 

Embora grandes eventos exógenos, como o colapso da FTX em novembro de 2022 e a crise financeira regional dos EUA em março de 2023, tenham impactos breves e desproporcionais no volume geral, as variações na oferta de stablecoins também estãotronligadas aos volumes de negociação on-chain. 

A Coinbase argumenta que a queda relativa no valor de mercado das stablecoins reflete diversos fatores, incluindo um declínio geral na liquidez global, um aumento na repressão regulatória no setor de criptomoedas e o ambiente de altos rendimentos em vários países, principalmente nos Estados Unidos.

6. Regulamentação de criptomoedas

De acordo com a Coinbase, a falta de estruturas legais bem desenvolvidas para os mercados de ativos digitais e seus participantes causará problemas nos próximos 12 a 18 meses, principalmente em jurisdições que ainda não implementaram medidas regulatórias avançadas, como os Estados Unidos. 

Nesse contexto de incerteza, porém, há alguns sinais iniciais de que as possibilidades de clareza regulatória estão aumentando – sinais que consideramos encorajadores, ainda que não decisivos.

7. O futuro da Coinbase

A Coinbase expandiu seus produtos e serviços globalmente, incluindo derivativos e soluções de camada 2, com 245.000 parceiros de ecossistema em mais de 100 países. A exchange obteve novas licenças, permitindo-nos entrar em novos mercados e oferecer novos produtos

A Coinbase Financial Markets, Inc. (CFM), nos Estados Unidos, recebeu autorização regulatória da National Futures Association (NFA), uma organização autorreguladora designada pela CFTC, para operar como corretora de futuros (FCM) e fornecer aos consumidores americanos elegíveis acesso a futuros de criptomoedas. 

Atualmente, clientes de varejo experientes da Coinbase Advanced nos Estados Unidos podem negociar futuros de criptomoedas com alavancagem por meio detracde tamanho nano através do CFM.

De acordo com os participantes institucionais, a tokenização será uma tendência proeminente refletida no ecossistema Base em 2024 e nos anos seguintes.

8. Atualizações previstas para 2024

Ethereum assume o protagonismo nas atualizações de mercado em 2024. Ethereum ainda está em desenvolvimento, com uma ou mais atualizações anuais programadas para os próximos anos, visando expandir a rede e lidar com possíveis problemas de centralização, entre outras coisas. Como parte da Proposta de Melhoria Ethereum (EIP) 4844, o fork Cancun/Deneb (Dencun) se concentrará principalmente no Proto-Danksharding. 

Embora seja improvável que uma atualização para solucionar algumas dessas preocupações seja implementada em 2024, uma futura atualização incorporando uma implementação ePBS cuidadosamente projetada e talvez a queima de MEVs poderia amenizar alguns desses problemas. Enquanto isso, a Flashbots está criando o protocolo Single Unifying Auctions for Value Expression (SUAVE) para descentralizar a função de construtor de blocos, a fim de combater a centralização desses construtores.

SUAVE é uma blockchain EVM que pode ser usada como um mempool plug-and-play e um construtor de blocos descentralizado para qualquer blockchain, e está prevista para ser lançada no primeiro semestre de 2024.